政府债券与地方债券的区别与联系

政府债券有两类，一类是中央政府发行的国家债券，占政府债券的绝大多数，另一类是地方政府职能部门发行的债券，称为地方债券。

国债是指中央政府为筹集资金而向买方承诺在一定时间内偿还本息的债务凭证。其主要特点如下：

高安全性。由于国家债券由中央政府发行，政府是一个国家权力的象征，只要没有政权变更，债券的偿还就可以得到保证，信用程度高，风险小。

流动性强，易于实现。由于政府信用最高，国债特别 特别是国债发行量大，发行相对容易，二级市场非常发达，流通转让极其方便，易于实现。

你可以享受免税待遇。大多数国家规定，购买国债的投资者可以享受税收减免。例如，中国现行政策规定，国债利息可以免征所得税，股票红利应征收20%的所得税。

它可以满足各种需求。由于政府证券的高度信用，它被广泛应用于抵押和担保。即使在许多交易中，国债，特别是国债，也可以作为无现金支付的保证。

预期年化利率较低。一般来说，由于国家债券的还本付息由国家保证，国家债券的信用度最高，风险最小，预期年化利率低于其他债券。在中国，由于几家主要银行都属于国家专业银行，其声誉和风险程度与国家没有差异，因此在中国国债发行中，预期年化利率并不低。

它是央行调整货币的有效工具。央行可以通过在市场上买卖国债，有效扩大市场货币量，实现货币供应的有效调整。

与其他债券一样，国家债券可以按照期限、用途、流通等标准进行划分。其中，国债可分为战争公债、赤字公债、建设公债和特种公债。其中，战争债券主要是政府通过发行债券筹集军事需求和工资，赤字债券是当政府财政收支不平衡时，通过发行债券筹集资金解决赤字，建设债券是政府建设铁路、公路、桥梁等国民经济急需的基础设施筹集资金，特殊债券是实施特殊政策的债券。例如，台湾发行了稻谷债券和甘薯债券，以实现城市平均地权。

地方债券是政府债券的一大类，是指地方政府公共机关发行的债券。其发行目的是筹集资金开发和建设当地公共设施和基础设施，如建设电站、住宅、交通、教育、医院和污水处理系统。广义上，地方债券可分为一般责任债券和预期年化收益债券。

一般责任债券以发行人的税收能力作为偿还保证。这种债券很少被拖欠，投资者可以按时收回本金并获得利息。

发行此类债券筹集的资金通常用于修建公路、机场、公园和市政设施。

地方有关机构、委员会或者当局发行的预期年化收益债券，不以政府的税收能力作为偿还保障，只以建设项目本身的预期年化收益作为偿还债务。由于没有地方政府的税收征收能力，预期年化收益债券的风险通常大于一般责任债券，预期年化利率高于一般责任债券。发行此类债券的主要目的是筹集一些私人不愿从事的工业项目，或建立污染控制设施，建设廉价住房或建设医院、城市交通或建立教育等。例如，广州和北京发行的地铁债券属于这一类。

与其他金融工具相比，地方债券一般预计年化利率固定，预期年化收益率高，利息可免征所得税。二是收入有保障，安全性高，是除国家债券以外最安全的债券。三是地方债券信誉好，安全可靠，交易方便，流动性强，抵押价值高。