从去哪儿庄辰超黯然离开，看教育行业创业者该如何选择投资人？

文/李东楼

自从携程成为去哪里的大股东后，庄晨超的离开就成了定局。然而，当庄晨超正式宣布离职时，互联网上仍然有一声叹息。遗憾的是，庄晨超失去了带领自主发展和超越携程的机会。在宣布离开后，拥有投资者和企业家双重身份的庄晨超也立即发送了微信朋友圈，称作为投资者，他是赢家，但作为企业家，他是输家。

庄晨超的离开与投资者选择失误有关

从表面上看，庄晨超和他的创业团队在哪里失去了绝对的控股权，导致百度的大股东“出卖“但事实上，庄晨超对投资者的错误选择是他走到今天的主要原因。它成立于2005年。在获得百度的战略投资之前，它接受了纪远资本、梅菲尔德、金沙江风险投资和特纳亚资本的三轮投资，共计2700万美元。然而，这些资金并没有帮助进一步发展壮大，反而稀释了创始团队的大量股份。

直到2011年，百度接受了3.06亿美元的融资，提供了附带的非竞争协议和独家流量支持和保障，才有资本冲刺海外上市。总有得有失，但这次去哪里得不偿失。在获得这轮融资后，百度也成为了去哪儿的最大股东，占股比例达到62.01%。在纽交所成功上市后，创始人CEO包括创始人在内的庄晨超股份曾稀释到6.49%CEO庄晨超等整个创始团队只占14.5%，这为携程未来通过与百度换股入住奠定了基础。

各行业巨头牵动资本涌入，投资规律有迹可循吗？

从几大投资基金的2700万美元投资到百度的霸气抛出3.06亿美元成为最大股东，庄晨超的股份被稀释。显然，我们可以总结两条规则。首先，我们不能盲目依靠烧毁金融投资者的资金，这很容易导致创始团队的股份一再稀释，需要尽快将投资者转化为战略投资者；其次，资本投资只是企业家的财务支柱，投资者可以提供的独家流量支持和保证是企业快速长期发展的根本保证。

然而，在创业的时代，融资可能没有更多的选择，毕竟，融资环境远不如现在好。与几年前相比，市场上有资本的投资者明显更多。除了早期IDG、除了经纬风险投资等传统基金外，近年来新成立的风险投资基金数不胜数。一些上市公司加入了投资者的行列，比如互联网BAT，学大、新东方、信息技术产业联想等。这些投资者能给企业家的确符合上述两条规则。例如，教育企业除了为上市公司平台提供全资本运营外，还可以提供自己的资源来支持产品的增长和优化，帮助企业快速崛起。

此外，一些在创业方面取得阶段性成就的企业家也成为了天使投资者。例如，庄晨超实际上是天使投资者，包括荣360、美丽等公司，甚至是玉泉、任泉anglebaby等待演艺明星也加入投资者行列。无论哪种类型的企业进行投资，其投资逻辑大致相似，或内部孵化或外部合资企业，大约是投资资金和资源寻找可以弥补和改善其产业链的项目。比如在最近东楼关注的教育圈，学大教育宣布成立的投资基金主要投资于K上下游企业相关业务较好。

企业家应该如何选择投资者？

虽然目前有大量的投资机构和天使投资者，但现在赚钱并不难，但企业家最应该仔细考虑的是谁应该得到钱？在这方面，东楼有三个建议：

首先，尽量避免接受简单的金融投资者的投资。毕竟，这些投资者除了提供财政支持外，几乎没有其他帮助。在当前的创业环境下，资本不是创业成功的唯一因素，简单的金融投资关系也不牢固。因为这类投资机构只考虑简单的财务收入，而不考虑企业的长期发展，一旦初创企业表现不佳，持续亏损很可能会出售。由于战略投资者与创业团队的利益密切相关，他们将从多与创业团队的利益密切相关。目前来看，BAT它已成为互联网行业最大的投资者，其投资目的基本上是出于战略布局的需要。此外，一些在垂直行业站稳脚跟的公司也会根据自己的战略布局进行投资，如58市场O2O目前58市场投资领域投资O2O企业有e代驾、瓜子二手车、土巴兔、安居客、美到家等。在基金成立之前，教育行业的大学教育也投资了北京蔚蓝国际教育科技有限公司、极端课程教育、童翼国际儿童艺术教育、优秀教育等多家教育公司。

二是看投资者或机构能否提供独特的行业资源，越丰富越好。事实上，对许多企业家来说，赚钱可能并不重要，投资者对企业家的资源支持可能更重要和强大。这在腾讯战略投资搜狗、JD.COM、大众点评网等诸多案例中尤为明显。腾讯除了给予一定的财政支持外，还引入了自己的社交流量资源，加速了这些被投资的互联网公司的飞跃发展。比如完全属于两个行业的大学和腾讯差不多。大学教育在成立基金时表示，除了财政支持外，还将利用大学在教育行业多年的积累，覆盖全国一二线城市的规模优势，帮助企业家快速崛起，为一定规模的企业带来业务和用户的快速增长。

第三，除了资本和资源，企业家还需要考虑他们是否能从投资机构或投资者那里得到更多的支持。毕竟，初创公司在努力创业的过程中可能会经历各种困难，如缺乏管理经验、战略方向不明确、缺乏优秀人才等，每个环节的资源缺乏都可能导致初创项目的死亡。事实上，越来越多的企业家开始关心投资者或投资机构在战略指导、管理经验输出、人才招聘等方面的支持。作为一家在美国上市并回归a股的教育公司，不仅可以提供上述支持，还可以为投资企业提供投融资源对接、上市建议和帮助。

一般来说，企业家在早期阶段选择投资者是非常重要的，特别是在融资过程中，为了进一步发展项目必须放弃绝对控制融资，更需要非常谨慎，最好避免找到简单的金融投资者融资，但试图找到腾讯、大学教育等资本、行业资源、人才支持甚至技术水平的战略投资者。