云集的“传销隐忧”与更大的威胁

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早在去年9月，据报道，云集微店就委托摩根士丹利、瑞士信贷和摩根大通帮助他们IPO，计划在今年年初前往美国上市，筹集10亿美元，估值70-100亿美元。

近日，据外媒报道，云集微店再次秘密计划赴美IPO，至少筹集5亿美元。

从10亿美元到5亿美元，腰斩的筹资表明，他们渴望进入资本市场并获得资本「阳光」下下来的认可。对于聚会，随着微信对社交电子商务投资的增加和开放，竞争对手不仅越来越多，而且越来越难以捉摸。当然，聚会「传销疑云」一直没有挥之不去。

网络传销受到处罚

2017年5月，收到浙江省工商行政管理局的通知，确认「云集微店」2016年2月以前的经营行为是网上传销，罚款958.41万元。随后，在缴纳罚款后，逐步完善整改工作。

这次聚集在美国SEC提交IPO，从招股说明书中的描述来看，相关部门还没有明确认可聚集的模式，只是「杭州有关监管部门口头确认当前经营活动合法」。

这种合法性来自于巨额罚款后的调整：

通过邀请他人支付会员费，分享并提取现金，将原设置的多个层次转换为会员费，仅用于购买「礼包」，分割部分不能提现，转化为「云币」，站内其他商品的形式可以继续购买。

整改后，仍保留拉头和发展水平的模式，但水平有所降低。同时，在利益分配机制上，向品牌收取佣金后，统一分配给销售商品的业主，以规避风险。

店主邀请新店主满100人「主管」；如果团队人数达到1000人，培训主管30人，可以申请更高层次。「经理」。对于一个新开发的店主来说，主管可以从398元的平台服务费中获得150元，主管的在线经理可以获得60元。

除了新佣金，主管还可以获得团队销售利润的15%，而经理则可以获得团队销售利润的5%。主管和经理将与云集微店签订兼职劳动合同，由云集微店统一支付培训费和服务费。

通过这次调整，聚集「会员费」邀请新用户的方式没有本质的变化。目前，国内外判断是否为传销主要有：

1.是否有真正的产品销售；

2､ 是否需要支付高额「资格费」，加入后，通过线下发展获得奖励；

3､ 第三，是否使用加盟商交付的部分费用支付加盟商奖励，收入由加盟顺序和开发人员数量决定。

从第二条和第三条来看，云集并没有真正脱离「疑似传销」这可能是去年9月提交的IPO申请失败的原因之一(另一个原因可能是筹款金额过高)。

挥之不去的「传销疑云」

通过这种会员费购买礼包并获得佣金奖励「云币」近两年来，聚集的付费会员继续实现快速增长。

截至2018年底，会员人数已达740万，为会员贡献了66.4%GMV，2018年会员费15.52亿元，占收入市场的13.6%。

招股说明书显示：

2016年、2017年、2018年云集GMV分别为18亿元、96亿元和227亿元。2018年比2017年增长134.4%；总收入分别为12.84亿元和644亿元.44亿元、130.2018年比上年增长102%，15亿元。

由用户支付「会员费」替换成产品礼包，佣金「云币」不能提现只能购买商品，所以聚会可以避免第一个操作指标，实现「商品销售」。根据招股说明书数据，2018年商品销售收入占88%，会员费收入为12%，其他收入为0.6%。

世界上最成功的会员零售企业——Costco(好市多)会员费直接收取，老会员从未邀请新会员。「会员费」佣金激励。亚马逊的山姆会员店会员Prime会员，京东Plus会员，麦德龙会员，阿里88VIP会员等主流会员制零售电商企业均未设立「会员费」佣金政策。

Costco根据2018财报数据，

收入为1415.76亿美元，同比增长9.73%。其中，商品销售收入为1384.34亿美元，占总收入的97.78%，会员费收入为31.42亿美元，占总收入的2.22%；净利润为31.34亿美元。相当于其净利润约等于会员费收入。

也就是说，已经上市的Costco财务报告数据显示，会员费利润占99%。也就是说，降低商品利润率，然后通过收到的会员费获得利润，与沃尔玛超市的常规零售进行差异化价格和商品竞争。

亚马逊还推出了类似的会员制，根据其物流优势和电子书优势，进一步促进了电子商务领域付费会员制的发展。

云显然和它们有很大的区别，这种区别在于它们的付费VIP会员可以邀请新的付费会员加入「会员费」佣金机制，这个「疑似传销」争议依然挥之不去，所以这次IPO成功还有疑问。

个人赚钱方式多样化的威胁

随着S2B2C随着模式的兴起和社会裂变带来的新用户，他们将利润收入转移给消费者，并以某种方式获得更多的新用户「S(超级平台)」低成本获取客户的重要策略。

这种策略证明了趣头条的崛起。通过分享文章赚钱的用户实际上与趣头条分享了广告收入。这种分享文章分享广告费的模式，以前的点击广告分享更直接，更容易接受。作为个人，用户可以通过这种赚钱方式更好地实现碎片化时间的利益最大化，而不会「招人厌」，它不会被屏蔽，可以给平台带来新的用户和流量，广告商也会受益。

这是一种三方双赢的个人赚钱方式，将广泛应用于下一个平台。

此外，还有一些方法可以让个人赚钱，比如抢红包，转发媒体人写的文章。一方获得红包收入，另一方获得更多的阅读量，而广告商提高了知名度和声誉，这是三方双赢的方式。

包括3月份出现的「夸夸群」，通过赞扬品牌获得红包获得收入。当然，它还包括兼职送货（如外卖、达达快递等），以及各种写作平台、直播平台的广告份额、内容电子商务和奖励等。

这些门槛越来越低的个人赚钱方式将是通过会员在朋友圈、微博等社交和内容社区平台上发布商品并获得份额「会员制社交电子商务」最大的威胁。威胁不会变小，只会变大。

可以预见，即使聚会能够成功上市，如果后期发展没有重大调整，这种威胁也不会使其得到更健康、更长期的发展。