英诺5周年，对话李竹：坚定早期投资，“T型战略”拓未来

李竹说，未来中国将诞生几家超级天使投资机构。看似引导国家的话显然是自我激励和自我激励。他相信未来，所以他带领团队度过了五年，并将继续迭代他的梦想到更多的五年。

有人说他们相信未来，所以他们创造了未来。李竹和他的团队勇敢地朝着超级天使组织的目标跑去。

作者| 财经作家 邱恒明

最近，英诺天使投资基金创始合伙人李竹的演讲发生了变化。有一段时间，李竹喜欢谈论合资，这是他成长技能、扩大团队、加强联盟的阶段。

现在，李竹在谈IP，头部IP，人工智能大IP，娱乐文创大IP。5月11日，在厦门举行“一带一路创新大会”上，李竹出版了“一带一路IP为王”在主题演讲中，他说，一带一路不仅要输出产品和服务，更要输出科技和文化，“IP能占领人心的东西”。

5月12日上午，李竹在2018年英诺创新者大会暨英诺五周年大会上再次公开分享。他自豪地声称:“五岁的婴儿对外界充满好奇和渴望，那么五岁的英诺天使基金呢？已晋升为国内天使行业顶级投资机构之一！”

谈人工智能IP，还是内容创业IP，投资机构对大投资机构感兴趣IP，头部IP，天使投资清晰的天使投资机构群。

5月初，李竹在接受投资者网记者采访时表示，优秀早期投资者管理的基金规模越来越大，头部化越来越明显，“5%的机构可能赚95%的钱”。李竹认为，几家超级天使投资基金将在未来诞生。

随着2018年英诺创新者大会和英诺五周年活动会议的召开，我有幸独家与李竹交谈。李竹似乎在评论当前投资的宏观环境，但我看到的显然是英诺的勇气和决心。

顶级天使基金还不够。英诺将成为一家平台化、生态化的超级天使机构

李竹说，如果用三个词来形容他五年来的情感特征，他会选择：感恩、满足和坚定。感恩是因为企业家、团队成员、LP等待合作机构，共同推动了英诺五年的发展，由于英诺五年的成绩不错，令人欣慰。感动我的是第三个关键词：坚定。

五年前，李竹开始专注于天使投资机构基金。在与许多天使投资者疯狂奔跑后，一些人退出投资行业，创业，成为高管；其他人向右建立早期基金VC基金和并购基金的全链投资生态。

经过近年来相对严峻的市场考验，早期投资基金已经走到了各自的岔口。英诺天使基金创始合伙人、中国青年天使协会会长李竹既不左也不右。他选择了坚定地前进。

“我们应该更加坚定和专注。在越来越部化的总体趋势中找到自己的位置。作为天使投资者，找到自己的定位，认识到自己的优缺点也是最重要的能力”。

李竹解释说，经过五年的积累，他和英诺团队对一些细分行业有了更深入的了解，对投资规则有了更多的了解，对未来的创新和发展有了更多的洞察。“我们认为，我们应该坚持早期投资，特别是在天使投资阶段。这是我们最擅长的，我们可以努力工作，我们愿意付出。”

5月11日-13日，“创响中国”一带一路创新会议在厦门集美嘉庚艺术中心举行。来自30个国家（地区）、60家一线投资机构和约300个国内外风险投资项目的5000多人参加了会议。

在第二天举行的2018年英诺创新者大会上，李竹在众多知名投资者面前表达了做早期投资的坚定决心。这些人包括嘉道谷投资管理公司董事长龚宏佳先生、紫辉风险投资创始合伙人郑刚、快乐资本创始合伙人刘二海等Plutus区块链基金创始合伙人张春晖、莲花资本创始合伙人邱浩等很有名。

在过去的五年里，英诺用行动展示了他的勇气和对早期投资的坚定。

2016年4月7日至8日，面对近200名企业家，李竹表示：勇气比智慧和精致的商业模式更重要。

这是一次激动人心的演讲。李竹的分享主题是“用勇敢铺路”，他讲述了火星救援宇航员孤独勇敢的故事，他还引用了凯迪拉克创始人的话，“所有的伟大都源于勇敢的开始。”

2016年8月，天使投资行业“寒冬论”在蔓延期间，英诺天使基金率先在行业内公布了2016年上半年的投资名单。它清楚地表明，与过去相比，英诺2016年的投资步伐不仅没有放缓，而且略有加快。

2017年2月中旬，当“人工智能过热论”随着英诺的逐渐蔓延，英诺率先公布了业内人工智能投资全名单，这清楚地表明英诺对人工智能持坚定的乐观态度。

裸体需要勇气和信心。只有相信自己有健康强壮的身体，才全行业共同监督、思考和进步。

五年过去了，给李竹坚定信念的不仅仅是使命、感情，还有会说话的数据。

“我们的业绩得到了投资者的认可。第一期基金0.9亿，第二期4亿，第三期16亿。”

| 英诺项目数据2013-2018 |

“我们公布了前三期基金投资的项目数量。第一阶段投资55个项目；第二阶段是两个基金，一个是北京，一个是深圳前海，共投资119个项目；第三阶段国内基金，北京、上海、广州、深圳、厦门投资134个项目；硅谷和香港基金投资49个项目，共350多个项目。”李竹在2018年英诺创新者大会上如此列举。

更重要的数据是投资项目的发展。目前，英诺投资项目已提交IPO有一个申请，2018年计划IPO项目的3家。“目前有两只估值超过10亿元的基金；二期基金数量增长了好几倍；三期更多，估值超过1亿美元的公司越来越有可能。”李竹告诉记者。

据统计，中国天使投资项目获得下一轮融资的概率是美国的两倍，美国的3%-5%，中国的近9%。英诺达到了60%以上，这是一个骄傲的数据。英诺的目标是实现未来每年投资的企业IPO。

加强早期投资，“T型战略”拓未来

李竹认为，英诺必须继续行动，不断进化，“不断创新分配、管理和决策。只有这样，我们才能更好地发现优秀的企业家和项目”。

英诺不是一个纯粹管理别人钱的机构。英诺的原则是每个基金GP作为投资者，而且GP资金占基金份额不小。李竹本人在三期基金中投入了1亿元。李竹说，在基金运营方面，主人翁的责任感是英诺的突出特征之一，“我们不是简单的金融机构，我们更像初创公司。”

作为一家初创公司，战略尤为重要。

在厦门举行的英诺五周年纪念会上，李竹自豪地宣布英诺已成为中国TOP早期早期机构。

针对记者不断提问的问题，英诺天使基金应该做大吗？是坚持早期还是继续做大？是什么都投还是什么方向？作为回应，李竹首次完全宣布了英诺的未来“T型战略”。

“要做自己的创新创业生态，要坚持天使领域”。

具体来讲，“T型战略”的“一横”，指英诺利用大学科技转型和空间连接服务平台，帮助大企业创新和小企业创业。

2015年，英诺创新空间首创“创业综合体”其核心是构建风险投资、创业孵化、互动体验社区的创业微生态环境。 目前，世界各地有10个不同类型的创新空间，包括北京、广州、中山、佛山、厦门、硅谷等地，总运营面积近8万平方米，项目800多个。

“一纵”指英诺将纵向关注人工智能、微信生态、区块链、泛娱乐消费、企业服务五个关键行业方向。

“我们需要进行更专业的投资。下一步是建立专门的投资基金。我们决定在专业垂直方向上建立新的下一期基金。我认为这是一个非常创新的探索。”李竹补充说。

五年来，三期基金、20亿规模、300多个已投资项目，坚持做第一个帮助优秀年轻人的天使投资。

英诺以“投资创新，成人实现自己，勇敢走向未来五年。

| 英诺项目产业分布图2013-2018|

——问答实录——

问：如果你给英诺五年的分数，你会得多少分？请用三个关键词来描述过去五年的情绪状态？

李竹:我得了70分。首先说明它通过了，但是从70到100还有很大的空间。我觉得这也是我们以后要努力做的。

假如用三个字来形容，我想到的第一个字是感恩，第二个字是欣慰，第三个字是坚定。

在过去的五年里，我首先要感谢投资项目的创始人，他们创造了奇迹、财富和巨大的社会价值。

第二，感谢团队。没有团队的努力和劳动，就不会有今天。从最初的三个人到现在的100多个人的团队，每个人都在以创业的心态去做。

第三，我要感谢我的合作伙伴。包括其他天使投资者和投资机构，我们投资了许多有趣的项目来帮助这些优秀的年轻人。最后，我要感谢全社会的支持。

第二个词是满足。因为在过去的五年里，我们不断成长和进化，我们找到了一条适合英诺发展的道路，我们投资了一些好的项目，看到了这些创始人的成长。

最后一个词是坚定的。五年后，我们对这个行业有了更深入的了解，对一些规则有了更多的了解，对未来的创新和发展有了洞察力。我们认为，坚持早期投资，特别是天使投资阶段，这是我们最擅长的，我们可以努力工作，但也愿意付出。

问题:未来2-3年，你认为天使投资环境如何？更严格吗？这意味着天使投资增长窗口期已经结束。你的观点是什么？

李竹：天使投资的增长期还没有结束，越来越多的个人天使开始出现，这与原来不同。

如果2014年和2015年是机构天使快速增长的时期，那么我认为未来会有越来越多的个人天使，特别是现在区块链技术越来越成熟，在数字世界，为早期项目提供新的实现和增加流动性渠道，这种新的实现方式让更多优秀的个人投资者，有更多的机会继续进行天使投资。

就投资天使而言，与其说洗礼期，不如说进入岔口。

在过去的几年里，早期的投资机构已经完成了不同的演变。一些优秀的机构因其良好的业绩和品牌而受到更多资金的关注。他们有能力筹集大型基金，开始在后期建立基金，并建立一个全链投资团队。p>

此外，还有一些天使基金，由于过去出现了一些错误，投资速度在短时间内过快，导致基金收益率差，无法继续筹集基金。

问题：大企业，大国企，BAT，TMD你如何观察和思考未来天使投资者和天使投资基金的走向？青年天使会这个活跃的社区，你认为它对风险投资圈的影响和作用是什么？

李竹：关于大企业正在抢夺各种资源的问题。在我看来，大企业抢夺的资源往往是这些项目，已经生产产品，甚至有一定的用户。这对英诺的打法——给企业家第一张支票是一件好事，可以与他们合作形成一个完整的生态系统。

我们不担心很多人会抢天使轮。因为我们认为中国的天使投资者不多，但太少。目前，中国只有2万多名天使投资者和天使投资机构，美国有30万或40万。因此，中国的天使投资仍然是一个日出产业。

作为天使投资基金，我认为未来会有超级天使投资机构，专注于早期投资也可以管理大型基金。

此外，在许多企业家成功后，他们愿意拿出自己的钱来支持创新。他们可能不会全职投资天使。这些成熟的企业家作为天使投资者，将在天使投资领域形成一支不容忽视的力量。此外，数字货币提供了一些新的流通性，这可能更容易获得个人天使的良好回报。

在我看来，超级天使投资机构和个人天使将在未来大行其道。

中国青年天使会是由中国优秀天使组成的社会团体。现在有近200名会员，是风险投资圈不可忽视的力量。

首先，中国青年天使协会提倡正确的天使投资价值观，连接一批国内主流天使投资者。该集团在促进国内天使投资产业的发展方面发挥了良好的作用。其次，这个群体实际上是企业家的一个平台，许多企业家可以通过这个平台获得天使投资者的合资。

第二，中国青年天使会是天使投资者。VC、政府机构在桥梁和连接方面发挥了良好的作用。青年天使将能够改善整个风险投资生态，为该生态系统提供优秀的项目来源，业的发展提供良好的建议。

作者简介 | 邱恒明

有《创业大浪潮》、《创业第二课》、《淘宝创业英雄》、《这个星球不配我死》等。