黄金技术面分析

目录：

1.技术分析概述

2.道琼斯理论技术分析基本理论

3.技术分析基本理论-艾略特波理论

4.相对强弱指标

5.随机指标

技术分析概述

如果士兵想在战争中获胜，他们不仅要配备优秀的武器，还要培养出优秀的杀敌能力。同样，投资者在进行黄金交易时，不仅要有准确的信息来源，还要掌握技术分析的有利武器。技术分析起源于统计学。它可以帮助我们在市场上寻求最佳的干预价格，并补充基本分析。它们是不可或缺的分析工具。

技术分析是通过图表表达市场日价波动，包括日价、收盘价、最高价、最低价、交易量等数字数据，预测未来价格走势。每一种分析方法都不会完美。即不能过分依赖技术分析，也不能偏向基础分析。从理论上讲，经过基本分析，我们可以利用技术分析来捕捉每个黄金市场的涨跌，低买高卖，以赚取更大的利润。此外，技术分析是一种基于数学统计方程的客观分析方法，具有很强的逻辑性。它过滤了投资者的主观观点，比有个人感觉的分析师要稳定得多。

技术分析研究以往的价格和交易量数据，然后预测未来的价格趋势。这种类型的分析侧重于图表和公式的组成，以捕捉主要和次要趋势，并通过估计市场周期来识别买卖机会。根据您选择的时间跨度，您可以使用日内（每5分钟、每15分钟、每小时）或每周或每月的技术分析。

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1.技术分析概述

2.道琼斯理论技术分析基本理论

3.技术分析基本理论-艾略特波理论

4.相对强弱指标

5.随机指标

道琼斯理论

基本要点：

道氏理论主要应用于股票市场，但与其他技术分析理论一样，也可根据不同市场的不同特点适当调整后应用于各投资市场。

根据道氏理论，股价运动有三种趋势，其中最重要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面上涨或下跌的变化。这种变化通常持续一年或一年以上，股价上涨（下跌）总额超过20%。对于投资者来说，基本趋势的持续上升形成了多头市场，持续下降形成了空头市场。

股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。由于次级趋势往往与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的抑制作用，因此也被称为股价的修正趋势。这种趋势的持续时间从3周到几个月不等，其股价上涨或下跌的幅度一般股价基本趋势的1/3或2/3。股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了几天内股价的变化。修正趋势通常由三个或三个以上的短期趋势组成。

在这三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，目的是在长期市场上尽可能多地买入股票，并在短期市场形成之前及时卖出股票。投机者对股价的修正趋势更感兴趣。他们的目的是获得短期利润。作为趋势分析的对象，短期趋势的重要性较小，易于人为操纵。只有国家财政部门才能有限地调整股价的基本趋势和修正趋势。

基本趋势：

也就是说，从大的角度来看，涨跌的变化。其中，只要下一个上升水平超过前一个高点。而且每一次下跌的波底都高于前一次下跌的波底，那么，主要趋势上升。这叫多头市场。相反，当每一次中间下跌都将价格带到较低水平时，随后的反弹不能将价格带到之前的反弹高点，主要趋势是下跌，这被称为空头市场。通常（至少在理论上）主要趋势是长期投资者在这三种趋势中考虑的唯一目标。这种做法是尽快在多头市场购买股票。只要他能确定多头市场已经开始发动，并且已经持有到确定空头市场已经形成。他们不会忽视整个大趋势中的所有次级下跌和短期变化。当然，次级变化对于经常交易的人来说是一个非常重要的机会。

次级趋势：

它是主要趋势运动方向相反的逆动主要趋势。在多头市场，它是中间下跌或调整市场；在空头市场，它是中间上升或反弹。一般来说，在多头市场，它会跌到主要趋势上升部分的三分之一到三分之二。但需要注意的是，三分之一到三分之二的原则并非一成不变。这只是对概率的简单解释。次级趋势的涨跌幅度大多在这个范围内。大部分都停在非常接近半途的位置。原来主要涨幅的50%:这种跌幅不到三分之一的人很少，有的几乎都跌了之前的涨幅。因此，我们有两个标准来判断一个次要趋势。任何与主要趋势相反的市场通常至少持续三周；主要趋势下降的三分之一，但除此之外， 次级趋势通常是混淆的。它的确认，对其发展的正确评价，以及对其整个过程的判断，一直是理论描述中的一个难题。

短期变动

它们是短波动。很少超过三周，通常不到六天。虽然它们本身毫无意义，但它们使主要趋势的整个发展过程充满了神秘多变的色彩。一般来说，二次趋势或二次趋势的主要趋势部分是由三个或更多可区分的短期变化组成的。从这些短期变化中得出的推论很容易导致错误的方向。在一个成熟的股市中，短期变化是唯一可以操纵的。主要趋势和次要趋势无法操纵。

上述股市波动的三种趋势与波动非常相似。在股市中，主要趋势就像每次涨跌的整个过程。其中，多头市场就像涨潮，一个接一个的海浪不断涌来拍打海岸，直到最终达到标志的最高点。然后逐渐退去。退潮可与空头市场相比。在涨潮期间，每个下一波的水位都比前一波涨得多，但退得少，从而使水位逐渐上升。退潮期间，下一波比以前低，后一波无法恢复前一波达到的高度。这些波浪在涨潮(退潮)期就像次级趋势。同样，海水表面也被微波涟漪覆盖，这与市场的短期变化相比并不重要。潮汐、波浪、涟漪代表市场的主要趋势、次级趋势、短期变化。

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艾略特波波理论

艾略特派学者用固定波模式对价格进行分类。这些模式可以表示未来的指标和逆转。与趋势同向移动的波称为驱动波，而与趋势反向移动的波称为修正波。艾略特波理论将驱动波和修正波分为五种和三种主要方向。这八种方向构成了一个完整的波周期。时间跨度可以从15分钟到几十年不等。

艾略特波理论的一个具有挑战性的部分是，一个波周期可以由8个子波周期组成，这些波可以进一步分为推动和修正波。因此，艾略特波理论的关键是识别特定波的环境。艾略特派还利用斐波纳契反驰来预测未来波周期的顶峰和底部。

与任何技术分析工具一样，波理论需要与其他分析工具相结合进行相互验证。例如，分析基本面来判断长期趋势和趋势可能的延续周期。在黄金市场，根据我们的经验，波动理论在长期趋势中的有效性强于短期趋势。基本上，我们认为用波理论来分析短期趋势，比如小时图周期，意义不大。下面我们就黄金的历史走势，用波浪理论进行分析，供投资者参考。

下图是我们在2006年7月中旬制作的分析图。熟悉黄金历史走势的人都会知道，当代第一次黄金牛市始于1968年，黄金价格从35美元上涨到1980年的850美元，持续了12年。在此期间，投资黄金每年有30%的预期年化预期收益率。这一轮大牛市，作为一个更大层次的超级大牛市，正在上涨。

自1980年1月21日金价创历史最高价850美元以来，由于价值回归和央行抛售，金价经历了20年的大熊市，最低跌至1999年8月25日的252美元/盎司。这一轮大熊市作为上一轮大牛市的大二波调整(图中使用)Ⅱ表示）。

自1999年252美元以来，黄金价格一直在上涨。未来至少10年，黄金市场将继续这一大规模牛市。1980年850美元/盎司的历史最高价格将很容易超过，黄金价格将上涨到大多数人无法预测的高位。2001年低点252美元至2006年5月高点730美元。Ⅲ表示)上涨时，(1)上涨波1上涨波，内部运行为完整的5波结构。

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相对强弱指标

RSI 指固定期间价格上涨总幅平均占总幅平均值的比例，从而探索市场买卖的意向和实力，进而判断未来市场走势。RSI 原则是假设收盘价是买卖双方实力的最终体现，将收盘上涨视为买方实力占主导地位，下跌视为卖方实力占主导地位。简单地说，它是通过数字计算来比较买卖双方的力量。例如，100人面对一种商品。如果超过50人想购买，商品价格将不可避免地上涨。相反，如果超过一半的人竞相卖出，价格自然会下跌。

计算公式： RSI = 100-100/(1+RS) 其中 RS = n 日内收盘总涨幅/日内收盘总涨幅n 日内收盘总跌幅

常用的 RSI 计算期长度为 9 日和 14 日 , 当然，投资者也可以尝试用其他不同的时间长度来衡量价格走势。从计算公式可以看出，该指标在 0-100 范围内的变化。RSI值大多处于 30-70 之间，达到 70 或 80 被认为已达到超买状态 (Overbought)，到目前为止，市场价格可能会下跌和调整。当该指数跌至30 或 20 以下被认为是超卖 (Oversold)，市场价格将反弹。

基本应用方法(见图 3-3）：

1. RSI 金叉：快速 RSI 从下到上突破慢速 RSI 认为是买入的机会。

2. RSI 死叉：快速 RSI 从上到下跌破慢速 RSI 被认为是卖出机会

3. RSI<30 如果出现超卖状态 Ｗ 底部形式是买入的机会。

4. RSI>70 如果出现超买状态 Ｍ 顶部形式是卖出的机会。

图 3-3:现货黄金日线图(2005年12月中旬至2006年9月20日)

使用技巧：

1. 如果市场处于盘整阶段， RSI 底部高于底部，说明多头强势，后市可能会再涨一段。相反，一底低于一底是卖出信号。

2. 如果市场处于盘整阶段， RSI 如果已经走出整理形式，价格可能会突破整理区域。

3. RSI 在高位，一峰比一峰低，而此时市场价格是一峰比一峰高，这叫顶偏离；相反，RSI 处于低位，底部高于底部，此时市场价格低于底部，偏离底部。当 RSI 与 K 线偏离时，一般是转势信号，此时应选择正确的买卖时机。我们可以结合 RSI 确定买卖时机的基本应用方法。RSI 处于 30 以下购买信号及 70 上述销售信号特别可靠。

4. RSI 图形呈下降趋势线 15 度至 30 当度时，技术压制意义重大。如果趋势线的角度太陡，很快就会突破，失去阻力。RSI 图形上升趋势线为负 15 度至负 30 度时最具支撑意义，如果支撑线角度过陡，很容易突破。

5. RSI 采取行动的信号是在较高或较低的位置形成头肩顶或头肩底部的反转形式。但这些形式必须出现在较高和较低的位置，离开 50 越远越好。

相对强弱指标的优缺点：

RSI 反映价格变化的四个因素：上涨天数、下跌天数、上涨幅度和下跌幅度。由于它考虑了价格的四个要素，市场趋势预测的准确性更可信。同时，我们通过 RSI 能清楚地看到市场何时处于超买状态和超卖状态，从而更好地把握买卖时机。

然而，任何分析工具都有其局限性。我们正在应用它 RSI 不能落入公式化、机械化的泥潭，因为一切都有特殊情况，市场在 RSI 超过 95 或低于 15 没有逆转并不少见。投资者不能在指标低于30时买入，高于指标 70 对于抛售，应结合其他手段进行具体分析。

RSI 默认值：快速 RSI 为 6，慢速 RSI 为 12

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4.相对强弱指标

5.随机指标

随机指标

KDJ 它是技术分析中最常用的指标之一。它结合了动力、相对强度和平均线的优势，主要研究了最高价格、最低价格与收盘价之间的关系，反映了价格趋势的相对强度和超买超卖状态。

计算公式： rsv =（收盘价 – n日内最低价格/（n日内最高价 – n日内最低价)×100

K = rsv 的 m 平均日移动值

D = K的m1 天移动平均值

J = 3K – 2D

rsv: 未成熟的随机值

一般原则：

1. D%>市场超买80；D%<二十、市场超卖。

2. J%>市场超买100；J%<十、市场超卖。

3. KD金叉：K%上穿D%，买信号。

4. KD死叉：K%下破D%，卖出信号。

KDJ 基本应用方法(见图 3-5）：

1. 当 Ｋ 当价值(短期平均值)大于D值(长期平均值)时，说明市场处于强势状态，所以在图形上 K 线向上突

破D 线时是购买信号。

2. 当 D 值大于 K 值时表示的趋势是下降，所以在图形上 K 线向下跌破 D 线是卖出的机会。

3. 当 D 值跌至 10-15 是买入的最佳时机，如果高达85-90，则是卖出信号。

4. K 线与 D 高端二次交叉线将大幅下跌，低端二次交叉线将大幅上涨。

5. 与 RSI 指标相似，当价格偏离指标时，市场反转。

J 线的参考意义不大，但可以作为市场反转的警示。需要注意的是，窄幅盘整市场不应该看 KDJ 指标，长期单边市场也不应该看 KDJ，因为此时指标已经钝化。KDJ 不适合作为研究长期趋势的参考工具。

随机指标的优缺点：

KDJ 指标比 RSI 准确率高，有明确的交易信号，但是K、D 线交叉时要注意骗线的出现

指标过于敏感。

参数说明：

rsv天数默认值：9， K 默认值：3， D默认值：3。

总结技术指标

许多投资者在指标应用过程中往往会产生这样的疑问：有时指标严重超买，但价格继续上涨；有时指标在超卖区钝化十多周，价格仍未停止下跌和稳定。事实上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。指标不能决定市场走势，价格本身就决定了指标的运行。价格是因，指标是果，因可果，因果追溯是本末倒置。事实上，最有效地反映市场行为的是形式。投资者应首先从技术形式分析市场参与者的心理变化，服从市场。在涨跌趋势改变之前，不要试图用超买、超卖或钝化指标盲目判断市场应该反弹和回调。要灵活运用技术指标，充分发挥其辅助参考作用。