全球央行竞相抢购黄金！加拿大为何抛光所有黄金储备？CEO：令人震惊的错误决定

　　周二(11月15日)，Fiore Group首席执行官Frank Giustra世界上几乎每个国家的央行都有黄金，而加拿大则是罕见的例外。这就是为什么这是一个错误。

　　Giustra指出黄金就是货币。比特币不像加密货币爱好者想要石头，就像加密货币爱好者想要相信的那样。在这个新的数字世界里，它不再是一种有用的古董乐器。黄金作为一种货币已经有几千年的历史了，尽管纸币有时会消失，但黄金一直保持着它的价值。

　　因此，世界上几乎每个国家的央行都有黄金作为其外汇储备的一部分。

　　除加拿大外，几乎每个国家都是如此。

　　在过去的20年里，加拿大出售了所有的黄金储备，其中大部分在21世纪初以最低价格出售，这震惊了几乎所有读过经济史书籍的硬通货群体和人。

　　在2022年5月接受Kitco在新闻采访中，加拿大央行(BoC)前行长道奇(David Dodge)解释了银行决定出售其黄金资产的原因。道奇说:问题很明显，持有黄金是要付出代价的，持有美国、中国或欧元债券会带来回报。这是一个强有力的观点。认为我们的国际货币体系足够稳定，持有古老的稳定工具黄金是不合理的。”

　　Giustra我不同意这种观点，说他完全错了，很有礼貌。虽然存储成本是持有黄金的一个因素，但应该注意的是，自2000年以来，黄金已经上涨了6倍，表现优于许多资产，包括标准普尔500指数。更糟糕的是，自从加拿大卖出黄金以来，道奇提到的债券回报率一直徘徊在接近零的水平。

　　为了解为什么加拿大央行继续实施无黄金政策，Giustra向穆伦比德(Martin Murenbeeld)寻找一些答案。他擅长黄金和外汇市场，以及国内外金融和经济趋势，并出版了每周的黄金监测。在他看来，加拿大不需要持有黄金，因为在他看来，加元是美国的卫星货币，使加拿大成为美国货币集团的一部分。如果加拿大央行需要流动性，它可以使用与美丽国家联邦储备系统的交换额度。

　　在市场紧张时，交换额度是央行之间交换本国货币的协议。鉴于美国拥有世界上最大的黄金储备，他认为加拿大基本上可以乘坐美国的搭便车。穆伦比德将美丽国家货币集团与欧洲及其欧盟货币集团进行比较。但与加拿大不同的是，即使是欧盟最小的伙伴国也有黄金。德国拥有3300吨黄金，小国葡萄牙拥有382吨黄金。

　　自1995年以来，已有4.6万吨黄金从西方运往东方。买入仍在继续。自2010年以来，世界各国央行一直在囤积黄金，最近仍在加速囤积。今年第三季度，央行购买的黄金数量达到了惊人的400吨——其中许多是匿名购买的。可能的买家材料包括中国、俄罗斯、印度和沙特阿拉伯。假如没有目的，他们为什么要这样做？Giustra一个可能的原因是，在黄金的支持下，任何新的交易货币都可以获得与美元竞争所需的可信度。(请记住，即使是美元和历史上所有其他货币，在婴儿期也需要黄金的支持。)

　　Giustra询问世界黄金协会(WGC)斯莫尔伍德主席(Randy Smallwood)，为什么世界各国央行持有黄金并继续增加储备？

　　斯莫尔伍德指出，这是因为黄金有很多好处。黄金作为其他外汇储备的分散工具，提供流动性、安全性和回报(如果从长远来看)。黄金与其他传统储备资产的相关性也很低，这使它成为一种很好的对冲资产。它与政治无关，因为它不是任何人的责任，所以它与任何特定国家的政治无关。它可以储存在家里，提供更高的安全性，避免来自外国势力的潜在干扰。最后，黄金可以用作有价值的抵押品：在最近的事件中，黄金被用作抵押品，以获得硬通货在严重市场紧张时期的流动性。

　　根据世界黄金协会对全球央行投资组合储备的分析，Giustra认为5%到40%的黄金配置比是最佳风险回报比，但他认为这个区间的上限对加拿大来说是不现实的。如果利率是5%，相当于100吨左右的黄金，如果利率是40%，相当于800吨左右的黄金。

　　斯莫尔伍德总结道：加拿大是时候成熟了。我们应该像成年人一样，建立独立、真实的央行储备，独立于美丽的国家和美元，经得起质量考验。现在是美元估值如此强劲的时候了。

　　考虑到美元危机和/或全球货币体系分岔的前景，这是一个值得加拿大央行考虑的建议。