玻璃期货是什么?玻璃期货基本概况及全方位介绍

一、玻璃期货基本概况

玻璃期货是指以玻璃价格为标的物的期货合约。玻璃期货合同是由相应的期货交易所制定的标准化期货合同。合同明确规定了详细的玻璃规格、玻璃质量、玻璃规格、交货日期等。2012年11月28日，郑商所网站发布公告，玻璃期货自2012年12月3日起上市；首批上市交易合同为FG303、FG304、FG305、FG306、FG307、FG308、FG309、FG310、FG311合同上市基准价为1420元/吨。

玻璃是一种相对透明的非晶硅酸盐非金属材料。浮法玻璃属于钠钙硅酸盐玻璃，具有光透明度和一定的强度和硬度 ，其表面平整度可与机械磨光玻璃媲美。浮法玻璃广泛应用于建筑、汽车等领域，已成为一种基本的生产数据。

浮法玻璃技术是主要的平板玻璃生产技术。截至2011年，我国浮法玻璃生产线已达260条 平板玻璃年产能8.5 总重量箱为4250万吨，其中浮法工艺生产的平板玻璃年产能已达70万吨.4 产量超过6亿重量箱.6 1亿重量箱约占全国平板玻璃总产量 87% 。从我国玻璃产业分布图可以看出，我国玻璃产能主要分布在长三角、珠三角、环渤海地区，其中河北、山东、江苏、广东、湖北是产能最高的省份。西部部分地区玻璃产量较少，也导致我国玻璃产业分布不平衡。我国近 除了2008年的金融危机外，玻璃产量在过去的10年里一直保持着快速发展，其他年份的增长率增长 10%以上。玻璃行业最大的困境是产能过剩和行业集中度低。浮法玻璃的生产成本主要是原料(纯碱)和燃料，可分为重油、天然气、煤焦油、焦炉煤气等。纯碱和燃料占玻璃成本的60%以上。(玻璃期货交易的细则有哪些？）

玻璃的使用主要有三个方面：

1.建筑玻璃

随着人们对建筑要求的提高，公共建筑和民用建筑的玻璃使用越来越多。从一次性玻璃幕墙、门窗、阳台到二次性浴室、橱柜、灯具等装饰，玻璃的使用和品种大大增加。更重要的是，国家节能环保政策的出台也对玻璃产品的品种和质量提出了新的要求。

2、汽车玻璃

2010年，受国内汽车增长和出口增长的影响，汽车玻璃产量相对较快，约8500万平方米，同比增长16.92%。特别是福耀玻璃和信义玻璃增长迅速。

3、光伏玻璃

2011年，中国有50条太阳能玻璃生产线，年有效产能约1.5万平方米。国家能源局能源节约与科技装备司的研究表明，中国十一五期间的单位GDP 能耗的约束性目标是下降20%。根据计划，十二五 期间单位GDP 能耗将下降17.3%，十三五期间将下降16.6%。这为未来光伏玻璃的大规模使用奠定了坚实的基础。

玻璃测量单位：

计算玻璃材料及成本的计量单位为： “重量箱” 或称 英文为：weight case 或 weight box。重量箱等于2mm厚平玻璃重量10平方米(重量约50平方米)kg).

二、玻璃期货交易所及交易代码

玻璃期货交易所：郑州商品交易所，交易代码：FG。

三、玻璃期货标准合同

四、影响玻璃期货价格的因素有哪些？

A季节因素

考察玻璃的历史价格，不难发现一个特点:每年冬天，北方玻璃价格下跌；夏天，南方玻璃价格松动。这主要是因为进入10月和11月后，北方的建设项目逐渐关闭。随着下游市场需求的放缓，建筑玻璃需求明显减弱，玻璃价格下跌。但在北方玻璃市场，冬储现象较为普遍。冬季储存是春节前后，下游平板玻璃需求减少，生产线不能停止，为了保持正常运输，当地制造商将降低价格或优惠政策促进下游客户，下游客户考虑随着需求变暖，价格上涨的可能性更大，选择在冬季以低价囤积，3月左右开始高价出售。冬储价格比正常销售价格低5-10元/重量箱，但一般参与者都是老客户，通常需要先交100万到1000万。冬储给下游客户带来了很大的利润空间，甚至可以占全年利润的50%。

但冬储现象也受到实际供需的影响。以东北玻璃原片市场为例，受2011年玻璃原片市场价格持续下跌的影响，2010年部分贸易商囤积的货源尚未完全抛售。由于供需矛盾突出，很多企业对2012年的市场预测并不乐观。预计今年玻璃原片制造商冬储收款将比往年大幅减少。为了周转资金，一些制造商可能会有更大的盈利空间来减少库存。可以推断，今年北方冬季玻璃价格将相对较大。

在南方，特别是在长江中下游、湖泊和江西，进入梅雨季节后，施工周期受到影响，玻璃制造商的运输也明显放缓，玻璃价格会松动，但下跌通常不会太大，主要取决于制造商的库存。如果早期库存大幅下降，即使运输放缓，价格也会相对稳定。

B地域因素

玻璃价格，玻璃价格逐渐下降。以浮法5mm以玻璃报价为例，东莞南玻璃1760元/吨，昆山台玻长江玻璃1488元/吨，沈阳耀华玻璃1344元/吨。改革开放后，我国南方大中小城市发展迅速，城市建设投入巨大。北方，特别是内陆，仍主要发展大中型城市，对建筑玻璃的需求存在南北差异。南方的下游需求一直优于北方，这也使得南方的玻璃原材料上升。此外，劳动力成本、管理成本和运输成本较高，南方玻璃市场整体价格高于北方。由于运输条件有限，外省玻璃运输到南方的成本相对较大。比如沙河玻璃到广东的运费是270元/吨，加上包装成本，长途运输价格相对较高。因此，即使北方玻璃价格较低，也很难占领南方市场。

玻璃-重油和纯碱的价差

重油和纯碱约占玻璃生产成本的70%。在研究玻璃价格和成本时，我们引入了玻璃 玻璃-重油与纯碱的价格差主要是由每个重量箱玻璃使用的原材料所占比例转换而成。其中，纯碱的使用约为11.09KG/重量箱，重油约9.1KG/重量箱。玻璃-重油与纯碱价格差是行业利润的重要参考指标。2010年初，差值达到42元/重量箱，同期整个行业利润总额达到30亿元；2011年3月，差值为8.3元/重量箱，同期整个行业利润总额下降至8亿元；2012年3月差值为-7.5元/重量箱，同期整个行业总利润亏损高达8亿元；2012年6月，由于市场转暖，差值回到零线以上，为0.3元/重量箱，行业损失也随之减少，预计将徘徊在亏损线上。因此，玻璃企业的盈利能力可以通过玻璃-重油与纯碱价格的差异来推断，并辅助参考后续价格走势。

玻璃价格与上游价差

C下游产业需求因素

玻璃供应弹性小，下游需求在其价格影响因素中所占比例最大。下游需求的70%是建筑玻璃的使用，各种房地产指标是研究玻璃价格变化的最重要参考。建筑指标是开发商投资、新建建筑面积、建筑面积、竣工面积、销售面积等主要指标。销售面积、新建筑面积和竣工面积是与玻璃使用密切相关的参数。

玻璃需求可米的民用住宅为例，国家有关规定门窗玻璃一般为20平方米。一般来说，玻璃需求只有在新开工面积公布后8-10个月才会产生。房地产销售趋势将领先新建筑面积4-6个月，房地产销售增减4-6个月后，新建筑面积将出现同样的趋势振幅。一年到一年半后，玻璃需求可以通过销售面积指标的变化来预测；10个月后，市场对建筑玻璃的需求可以通过新建筑面积指标的变化来预测。此外，由于土地采购指标与新开工指标相同，半年后对建筑玻璃的需求也可以相应预测。

建筑参数与玻璃价格的关系

图为2008年12月国家房地产支持政策后，商品房销售面积指标呈上升趋势。四个月后，在销售面积指标的推动下，新建房屋面积指标发生了同样的变化。玻璃价格从2008年12月到2009年12月一直在上涨。2009年12月，国家开始出台抑制房地产的相关政策，商品房销售面积指标开始下降，三个月后新开工面积指标下降。但在接下来的一年里，由于市场一直在消化2008年至2009年的建筑玻璃需求，玻璃价格保持在较高水平。2010年，整个房地产市场受到压制，但玻璃价格在2011年初下跌。这是因为2010年开工的房屋是玻璃需求季节，下游建筑玻璃需求急剧下降，使得价格下跌趋势晚于销售面积指数一年半，晚于新开工面积指数10个月左右。

竣工面积指标也是检查玻璃价格走势的重要参考。通过相关行业关于竣工面积和平板玻璃销量的历史数据，可以得出其与平板玻璃销量高达94%的相关性。

D相关政策

1.房地产政策

玻璃与房地产相关性高，国家房地产政策的变化直接影响着玻璃行业的发展和价格走势。10年来，房地产政策的巨大调整也带动了玻璃价格的波动。2003年，国家明确了房地产支柱产业的地位，2005年发布了《国家八条》，2007年增加了两套房首付比例，2008年4万亿，2009年底的国家十一条，2010年5月的地方限购近年来，随着房地产政策的剧烈波动，玻璃价格在2011年初开始下跌，现已跌至谷底。预计2012年玻璃行业整体亏损。

然而，近年来，对经济适用房建设的投资不断加大。国家计划在十二五期间完成2600万套经济适用房的建设，其中2012年经济适用房建设和竣工目标分别为700万套和500万套。据住房和城乡建设部统计，截至今年5月底，我国城市保障性住房项目新开工量和建成量分别为346万套和206万套。虽然这对玻璃行业来说是个好消息，但整体影响有限。

2.2011年平板玻璃行业入条件

为了规范平板玻璃行业的投资行为，防止盲目投资和重复建设，促进结构调整，降低能耗，保护环境，实现协调可持续发展，根据国家有关法律和产业政策制定了平板玻璃行业的准入条件。2011年，国家淘汰了落后的平板玻璃产能，有利于玻璃行业的健康发展。

3.平板玻璃十二五规划

平板玻璃十二五规划的目标是到2015年，产业结构明显改善，深加工率和生产集中度进一步提高，提高高端产品自主保障能力，推广应用全氧燃烧技术，基本淘汰落后产能，达到主要污染物排放标准，进一步降低能耗水平。同时，在十二五期间，国内市场普通玻璃将从快速增长转向稳定增长，对高端产品和深加工产品的需求将保持强劲。预计2015年平板玻璃需要7.5亿重量箱。

E玻璃工业周期

玻璃价格也与行业周期同步波动。历史数据显示，玻璃行业有一个繁荣衰退繁荣周期，可以简单描述为：经济快速增长-固定资产投资增长-玻璃价格上涨-经济增长过热-资产投资放缓-玻璃价格下跌-经济复苏刺激-经济快速增长。玻璃行业的繁荣时期是2004年、2007年和2010年。根据历史周期，2012年是玻璃行业的底部。虽然理论上可能会复苏，但当行业周期与国家政策监管周期同步时，由于国家抑制通货膨胀，调控经济发展，玻璃价格的振荡比早期预期的要剧烈。预计玻璃行业将继续徘徊在底部，玻璃价格可能不会大幅上涨。

F玻璃价格协调会

玻璃行业集中度相对较低，价格难以制定和统一。玻璃行业不定期召开价格协调会议，参与者多为领先的玻璃生产企业。价格协调会议主要是为了统一价格调整，稳定市场，特别是当整个行业处于周期底部时，其召开将成为统一口径价格上涨的信号。每次价格协调会议结束后，各地将增加1-8元/重量箱。但这种非需求因素的增加通常会减缓企业的发货，给库存高的生产企业带来很大的压力。随着市场的变化，许多玻璃企业很难保持价格上涨，并已成为一种趋势。玻璃市场的小幅波动也表明，价格协调中的价格上涨模式很难改变整体价格趋势。

此外，下游汽车玻璃需求和玻璃出口也在一定程度上影响了玻璃价格。但总的来说，影响玻璃价格的主要因素是房地产相关指标。