什么是股指期货?
股票指数期货,以股票指数为标的物的期货。双方在一定期限后交易股票指数的价格水平,并通过现金结算差额进行交割。
使用股指期货
1.管理股票投资组合的风险。
股票风险可分为两类,一类是与个股经营相关的非系统性风险,可分散投资组合。另一种是与宏观因素相关的系统性风险,不能通过分散投资来消除,通常用贝塔系数来表示。
2.利用股指期货套利。
所谓套利,就是利用股指期货的定价偏差,买入股指期货标的指数成分股,同时卖出股指期货,或卖空股指期货标的指数成分股,同时买入股指期货,从而获得无风险年化预期收益。套利机制可以保证股指期货价格在合理范围内。一旦偏离,套利者将进入市场,获得无风险预期年化预期收益,从而将两者之间的价格拉回合理范围。
3.杠杆投资工具。
由于股指期货保证金交易,只要判断方向正确,就可能获得较高的预期年化预期收益。例如,如果保证金为10%,购买沪深300指数期货,只要股指期货上涨5%,就可以获利50%。当然,如果判断方向错误,期货指数不涨反跌5%,投资者将损失本金的50%。