国债期货的特点是什么?
合同杠杆率高,交易目标多种
与大多数期货产品一样,国债期货模拟交易合同实行保证金制度、日常无负债结算制度等。交易实行多空双向和T+0模式,以及一套完整的风险控制系统,如每日最大价格波动和头寸限制。
但仔细阅读合同可以发现,国债期货也与商品期货大不相同。
国债期货每手合约价值100万元,但最低保证金只有3%,因此相应的杠杆率也较高。
此外,交易对象采用的标准券设计理念,即以剩余期限(4~7年规定)为名义标准债券为交易对象,用多种券种代替单一券种,而不是以确定年限的券种为交易对象。
从国债期货模拟交易的角度来看,我们可以发现国债期货具有日内波动大、日间波动小的特点。没有明确的主要合同,上市三个合同的头寸和交易量相对平均。
公众适合购买国债期货吗?
中国国债市场规模约6.4万亿元,股票超过万亿元。它是世界第五大和亚洲第二大债券市场。年结算和托管规模巨大,债务持有人对风险的对冲需求非常强劲。
1.国债期货更适合机构投资者。
首先,期货是一种风险对冲工具,而不是一种流行的投资工具。什么样的样的投资工具是财务管理的基本原则。对于散户投资者来说,一般债券持有量很小,基本上是为了确保本金的安全和利息收入,对冲债券持有风险的意愿和需求很小。
2.国债期货不适合普通投资者。
期货是一种基于现货的专业金融工具。与股票等大众投资产品相比,国债市场的运行规律和定价机制更专业,不适合普通投资者参与。
期货本身作为一个高风险的资本市场,需要投资者有更高的抗风险能力,这是大多数普通投资者所没有的。当然,具有一定专业能力、经济实力和风险承受能力的成熟投资者仍然可以参与其中。
国债期货首先适合机构投资者套期保值,包括多头套期保值和空头套期保值;然而,投机者必须受到市场流动性丰富的欢迎。
需要提醒投资者,期货杠杆放大预期年化预期收益和风险,金融期货品种表现更加明显,投机者尤其是个人投机者应充分了解。