股票看盘培训：弱市中主力运作手法分析(3)

弱市主要操作方法分析(3)

　　一、概述

　　当市场从牛市转向疲软时，牛市中介入的资金如何在新的市场环境中顺利退出是市场股票基金的主要考虑因素。许多股票在资本现金压力下走出冲击下行趋势，但部分市场基金在2001年和今年采用了一种新的现金方式，即重仓库股票连续限制，空间打开吸引短期基金干预反弹，最终达到大部分芯片的目的。

　　二、现象透视

　　这种连续跌停不同于通常的连续跌停。根据个股连续跌停的基本面和盘面表现，我们可以将连续跌停分为被动和主动。被动连续跌停主要是由于宏观环境的变化和公司基本面的巨大变化。例如，2001年初，中科创业连续9次跌停，银广夏从30元高位跌破10元大关。他们连续跌停的原因是公司基本面和主要资重大变化，受外力影响较大，难以把握。

　　而主动连续跌停，则是由于场内被套资金急于兑现，利用主动连续跌停为自己创造兑现机会。牛市中介入市场的资金往往持有流通股的很大一部分，但弱市开始后，个股成交量迅速萎缩，资金难以顺利分配。例如，一些股票的股价下跌了三分之一，但周转率不到10%。在这种持续下跌的情况下，一些基金不得不通过持续下跌来吸引市场的注意，最终在巨大成交量的掩护下，在短期内完成资本兑现任务。与被动连续跌停的一个很大区别是，个股公司的基本面没有发生重大变化。近期兰州民百和2001年6月的大连国际，都是主动持续跌停手法的具体体现。

　　三、判断方法

　　判断是主动跌停还是被动跌停，可以从以下几个方面入手:一是看股票在跌停的第一天是直接跌停还是负线跌停。被动限制的原因来自于公司基本面的变化或资本链的断裂。由于这一变化非常突然，个股市场在短时间内发生了剧烈变化，通常表现为开盘时的限制。主动跌停是主力有意为之，有准备有预谋。盘面表现没有被动跌停那么剧烈。一般第一次跌停时，会以负线收盘。而且跌停板能封闭后会再次打开，成交量也比较大，这是跌停第一天的主要特征。二是看跌停同期公司基本面是否发生重大变化。就像银广夏跌停的同时，市场上也有很多关于银广夏的消息。

　　面对持续跌停等磁盘现象，持有该股票的投资者应高度重视。根据作者的观察，一般来说，第三次跌停后会打开跌停板，这是离开市场的最佳机会。此外，持有此类股票的投资者还有另一个机会，即当定并反弹时。

　　对于短期能力较强的投资者，对于这种情况造成的股价波动，可以对短期操作进行小仓位干预。但把握干预时机至关重要。牛市结束时发生的股票，由于原位置，短期内股价下跌一般在50%左右。虽然公司会在三个跌停后发布基本面没有重大变化的公告，成交量会突然放大，但这并不是干预的好时机。只有当股价跌幅达到50%左右，跌停板开盘后成交量超过前一个成交量时，才能判断短期底部。介入后要注意快进快出，短期利润在8%以上要及时退出。对于弱市场的持续跌停，如果之前股价跌幅不小，三个跌停板后，在公司基本面没有重大变化的情况下，干预抢反弹的资金会逐渐增加，但干预的最佳时机应该是成交量大后技术底部特征的出现。但一旦反弹幅度超过10%，应随时准备兑现。

　　四、实例说明

　　兰州民百(600738)股价在市场下跌过程中非常强劲，但11月18日出现负线跌停趋势，是典型的主动跌停。第五次跌停后，该股成交量大幅放大，跌停板成交量超过3000万股，但此时并非最佳干预时机。股票干预的最佳时机是成交量持续萎缩的趋势，即11月27日和28日。当然，接下来几天的快速反弹是兑现的机会，包括持有该股的投资者。总之，干预这类股票要抓住干预和兑现的机会，这是成败的关键。(三元顾问 楼栋)