股票股林秘籍：回调 方显英雄本色

上周，股市呈现先抑后扬的走势，在5月24日到5月30日阶段内，深证100﹑沪深300﹑上证180和上证50的阶段涨幅分别为5.71%﹑4.64%﹑4.00%和3.14%，在各主要成分指数中深证10 0指数涨幅最大。

　　我们认为上证指数走到1660点进行回调整理是比较正常、合理的结果。

　　从市场的运行角度来看，去年的12月6日，股市进入快速上涨阶段，累计最高涨幅达到55%，由于这种快速飙升行情并没有出现过比较充分的整理，由此给后市留下了回调的需要。同时，近期市场面临诸多不利因素。首先，在宏观经济过热，特别是固定资产投资增速较高的情况下，市场开始担忧进一步宏观调控政策的出台。其次，在股改已经取得较大进展的情况下，增发、IPO的消息不断增多，对市场短期信心产生压力。另外，国际市场连续下跌，对国内投资者产生很大的负面影响；以国际主要商品期货价格剧烈震荡并呈回落态势，引发有色金属股、石油股出现快速下跌，成为带动大盘回调的最直接因素。

　　虽然有诸多不利因素，但我们认为股市向好的基础并没有发生改变，后期将进入以结构调整为主的相对稳定期，投资者可以积极乐观看待股市的中长期发展趋势。由于推动股市上涨的最重要因素，即股权分置改革带来的赚钱效应将难以再现前期快速上涨的景象，股市在逐步整理到位后，后市以结构调整并稳步上涨为主。

　　作为中小投资者，很难把握市场结构调整的节奏和方向，不管是一九现象还是二八现象，都很难跑赢大盘。如果要充分享受股市上涨带来的收益，买入优质企业集中的指数型基金是非常好的选择，建议投资者关注优质企业集中、透明度良好、操作简单和各项费率都比较低的深证100ETF基金。经过一定的市场统计分析发现，深证100指数走势强于大盘，和33个天相行业指数比较，深证100的涨幅居于前列，可见深证100的市场表现优于大多数行业指数，这也表明投资者通过投资于深证100ETF基金，可以避免选错行业和买错股，看着大盘大涨，自己却不赚钱的尴尬。