股票股林秘籍：东家与庄家

炒股成大股东，这是一个自嘲的笑话。然而，最近大股东非法炒股的例子越来越多，大股东操纵股价的现象需要引起关注。

　　近日，北方某上市公司大股东在减持解禁法人股的过程中，频繁买卖公司股票，在9个交易日内买卖公司股票4次，实际减持近500万股。虽然大股东在公告中表示，平均交易价格基本相等，除费用外，没有差价收入，但实际上在减持过程中，大股东的交易行为在市场支持中发挥了作用，其短期经营自买自卖行为与银行家技术有些相似。

　　曾几何时，国内证券市场的上市公司应该受到两个方面的控制，一个是负责公司生产经营的大股东，通常被称为所有者；一个是操纵市场价格的投机者，通常被称为银行家。在全流通之前，由于业主持有的法人股不能流通，银行家可以集中资本优势控制二级市场流通股的大比例，业主无助。

　　但自去年6月股改第一股三一重工全流通以来，越来越多的业主持有的非流通股获得了流通权，其持股优势完全具备操纵股价的能力。一旦一些业主过于关注股价变化，忽视相关证券交易法规的监管，很可能发展成为业主和经销商的双重角色。

　　以上公司为例，其大股东的自买自卖客观上影响了股价，违反了《证券法》第七十七条禁止的市场操纵行为。本条规定，单独或者通过合谋、集中资本优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续交易，操纵证券交易价格或者证券交易量的，视为操纵市场，属于禁止之一。

　　除了持股优势，业主的信息优势可能更容易使用。以上述公司为例，上市公司在业主减持过程中披露了定向增发计划。这只是一个巧合吗？

　　不仅如此，只要有人知道公司的重大内幕信息，就可以在二级市场盈利。近日，河南某上市公司第三大股东在6个月内买卖了80多万股。在此期间，公司宣布了定向增发计划，股东受益匪浅。瓜田李下作为公司第三大股东，难免被怀疑。虽然根据《证券法》第四十七条的规定，持有上市公司股份5%以上的股东，应当在买入后6个月内或者卖出后6个月内卖出公司股份，因此收入归公司所有，公司董事会应当收回收入，股东的买卖行为可能是竹篮打水，但只有公司的第三大股东受益于公司的内幕信息。

　　在全面流通之前，也就是说，业主利用职位的变化，与银行家合作，传播虚假信息，寻求个人利益。为此，《证券法》第七十三条、第七十六条明确禁止内幕信息交易。

　　从中国证券市场十几年的发展来看，操纵股价一直是顽疾毒瘤，很多中小投资者的利益受到庄家的侵害，法律法规严格禁止坐庄行为，唐万新、周正、周正也因此受罪。因此，业主应该足够关注股价的操纵。

　　然而，在后股权分置时代，拥有流通权的所有者更有可能利用内幕信息与银行家共同操纵股价。你看不到，在上市公司关于资产注入、并购等好消息公布之前，股价上涨是很常见的。这种内幕交易行为很可能阻碍了三公司原则