什么是转融券？转融券扩容对市场有啥影响？

融券业务是指持有股票的机构(包括基金公司、上市公司大股东、投资公司等)。)可以通过证券公司借给投机者出售股票。但融券业务仅限于券商，融券规模有限。转让证券业务后，证券业务规模扩大，使证券公司通过证券金融公司平台向基金、社会保障基金等机构投资者提供证券，然后卖空证券客户。转融券扩大了融资融券标的券源，增加了卖空机会。

今年2月28日，转融券试点正式启动。但由于之前参与试点的证券公司和标的股范围有限，成交量相当清淡，日均成交额仅为0.16亿元；证券转让业务标的股扩大至287只后，股票总流通市值将达到12.9万亿元，占a股流通市值的64.3%。安信、长城、宏源等19家新试点证券公司。扩容后的30家试点券商将占79家证券公司的38%。

转融券扩容对市场有什么影响？

华讯投资分析师万沙：试点范围扩大，有利于提高标的证券品种的覆盖率和代表性，促进证券公司和证券业务的扩张，进一步完善证券双向交易功能，但不会改变融资和的业务模式。

巨峰投资顾问分析师丁振宇：无论是从试点证券公司和目标股票的数量，还是从目前转换融资的业务规模来看，转换融券试点扩张难以对市场产生重大影响，但短期内信号的释放可能会对市场心理产生一定的影响。创业板市场在增加9只转融券标的股后，不仅借出了大股东的证券，还减少了其限售股解禁的影响。此外，由于券商可能无法完全对冲借标的券的风险，其借券意愿相对有限。因此，当市场做空时，创业板不太可能大幅下跌。

长城证券分析师刘轩：总体而言，大多数目标股票流通市值大，流动性好，空间相对有限。A股市仍处于估值较低的水平，投资者很难加强卖空融券的意愿，试点扩容对市场的影响相对中性。

私募股权基金经理邹涛：融券扩张对市场产生负面影响，高中小盘股面临价值回归风险。小证券公司手头的证券种类少，股票数量少，大证券公司手里的小证券种类不多。现在证券公司转让证券扩张后，只要小股股东愿意借给证券公司，机构就可以从证券公司打下高估的股票，通过做空证券盈利。然而，由于各种考虑，被炒高股的大股东在做高股价时通常会与主力合作，而反手卖空意味着股价下跌，市值萎缩。很难说大股东是否愿意借给证券公司。当然，如果大股东借券做空同样有利可图，不排除大股东和机构联手做空利润。