什么是可转债？怎样购买可转债？

什么是可转债？

嗯，有些朋友想问，什么是可转换债券，顾名思义，可转换债券是一种债券，可以在特定条件下转换为公司股票。

什么是债券？简单来说，就是公司在股市向投资者借钱的行为。公司拿到钱后，可以扩大再生产，也可以做其他投资。投资者在等公司给自己付利息。

可转换债券是债券的一种形式。公司发行可转换债券，然后与债券持有人约定规则，即可转换股价。上市公司的年化利率为0.5%-2.x%-向债券持有人借款，但补偿是附上认购期权（中国股市称为认购证书）——可以在转让期内以约定的价格（一般约5年）购买公司股票。

该公司向投资者借了100元，每年支付50到2元的利息，这似乎低于余额宝的预期年化收入。然而，可转债的妙就在于，它可以转化为公司的股票。那么在什么情况下可以转换成公司的股票呢？合同规定转股价超过130%。例如，该公司现在发现了可转换债券，然后设定的可转换股价通常是该公司股票近30天的平均收盘价。然后公司和投资者同意，未来五年，当公司股价超过股价的130%时，投资者可以转换为公司股份。

发行可转债的规则是一张，一张100元，至少买10张。也就是说，玩可转债至少要1000元。

举个简单的例子:公司股价5元，可转债发行，转股价5元。你买了10张，也就是1000元。然后，在接下来的五年里，随着股市牛市和熊市的交替，股价波动，一旦公司股价突破6.5(相对于股价上涨30%)，投资者可以轻松转化为公司股票，然后在市场上出售。300元预期年化预期收入(1000元上涨30%)很容易锁定。

市场上可转换债券的票面价值会随着公司股价的上下波动而波动。例如，如果公司股价现在下跌到4元，相应的可转换债券将不值100元，可能只有80元以上。也有可能公司股价异常波动，变成10元，此时可转换债券可能值200元。你可以很容易地出售可转换债券，你也可以获得超过100%的回报。

公司发行可转换债券的目的是让债权人尽快成为公司的股东，这样它就不必偿还你借来的本金和利息。上市公司比你还急，但是借钱就不想还了。当然，从投资者的角度来看，几乎可以忽略债券每年预期年化收益如此之少。当然，我也希望公司的股票能尽快相对转股价上涨30%。因此，可转换债券是股市上唯一一家保持高度统一战线的上市公司和投资者的投资品种。你觉得这个很重要吗？

随着可转换债券到期，上市公司比你更焦虑，因为债券即将到期。若公司股票未按约定上涨30%，上市公司将连本带息返还。此时，上市公司会尽最大努力发布各公司的好消息，然后在市场上，嘿，公司的表现似乎很好，所以股票受到市场的追捧，被拉升。此时，投资可转债的人可以随后股东风轻松转股或直接卖出可转债。为袋为安！

可转换债券预期年化预期收益

那么，市场上有这么奇妙的投资品种。过去投资可转债的人预期年化收益如何？

根据《可转换债券投资魔法书》安道安全作者的统计，历史上正常存在的58只可转换债券均成功转换。假设从1998年开始，每只可转换债券只是以面值买入，无论中间涨跌如何，都视而不见，到期时以收盘价出售——预计年化预期收益率将是12年的43倍！一个类似的公式出现在我的脑海里吗？(投资总额)X 43 = ? 请根据自己的财务自由需要多少钱，自动填写前面的公式——嘿嘿。我不会告诉你我是谁，请告诉我雷锋——

可转债的风险

好吧，拉了这么多可转债的神奇预期年化预期收益。那就说说可转债的风险吧。可转债有神马风险？

1、 公司破产，无法偿还欠款。

嗯，这是一个明显的风险，但别担心，中国股市的奇妙之处是什么。是证监会为了保护广大普通散户和弱势群体。对发现可转债的公司要求很高。沪深上市公司已超过2000家，但只有30多家公司发行可转债。证监会帮大家把关，只有那些资质好的公司，才有机会发行可转债。因此，发行可转债的公司破产的可能性很低，特别是在未来五年内。除了重大事故，发生了战争，然后，你知道！

2、 投机倒转，高于面值买入

什么叫高于面值买入？可转债的面值会随着公司股价的波动而变化，公司股价高，可转债价值高，公司股价低，可转债价值低。好理解吧？那些购买可转换债券高于面值的投资者要么是大师，要么进来找死人。例如，现在一家公司的可转换债券是200元，有些人必须购买，可转换债券作为股票交易，希望有人以超过200元的价格接管。但是，你认为有可能吗？嗯，有可能！但谁知道呢？为什么要冒这种不必要的风险？

3、 被公司强制赎回

可转换债券的条约之一是，如果公司的股价在连续30个交易日内高于可转换股价的130%，公司可以执行强制赎回。什么是强制赎回？一般来说是100元出头，比如103元。已经连续15天高于股价，投资者还没有转股！为啥呢？此时转股价的面值很有可能已经冲到200元，投资者在做什么？有调查采访说，投资者忘记了，忘记了，忘记了。这只能活该！

买卖时机

综上所述，可转换债券是一种可以转换为公司股票的债券。当公司股票价格超过转换价格的130%时，投资者可以将债券转换为公司股票，可以继续持有或立即出售。轻松获得30%的预期年化预期收入。需要注意的风险是，在面值附近买入，不要挑战自己的智商，投机买入远高于面值的可转换债券，风险相对较大。然后，偶然关注自己的资金账户，看看一些可转换债券的价格是否已经涨到130元以上很久了。如果你能卖，就卖。不要太贪心。

这里再和大家分享一下Jungle认为可转换债券的可操作性更强，参考安全书籍，版权是他的，我转载与大家分享。

可转债 面值-最高折扣法

第一步：在面值附近购买可转换债券，越低越好；

第二步：不断记录可转债价格的最高点，持有可转债不动；

第三步:一旦可转债价格跌破目前最高点的90%，或从最高价下跌10元，立即卖出；

第四步：重复第一步的过程，不到面值附近绝对不买。

如何购买可转债

嗯，说到这里，你渴望尝试吗？如何购买可转换债券？只要你有一个证券账户，就没关系。去证券公司开户并不比去银行办卡更麻烦。

在网上找到可转债的代码，比如民生可转债(SH:110023)，然后在证券账户中输入代码110023，买入10张，就像买入股票一样。记住，至少一笔交易是10张。你可以持有民生银行发行的可转换债券。

你们的朋友Jungle持有民生可转换债券和深机可转换债券(主页君注:真正的分析师，只是个人意见，请仔细参考)。分享我建仓的想法。

深圳机场发行的可转债融资用于机场新建T3航站楼，可以预见的未来，作为一个重要的港口城市，新的航站楼将投入使用，机场的吞吐量将上升，因此深圳机场的利润将上升。深圳机场可转换债券跌破100元以下，确保本金安全的前提。等待深圳机场未来利润的提高。

民生银行是一家具有国内特色的民营银行，充满活力，特别是对中小企业贷款，具有明显的业务特点。在可预测的未来，民生银行也有很好的赚钱能力。毕竟，它对中国未来10年的经济发展持乐观态度。因此，在银行股普遍低迷时期，建立头寸，耐心持有。

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