管理风险

基金管理人的专业技能、研究能力和投资管理水平直接影响其对信息的占有、分析和对经济形势和证券价格趋势的判断，进而影响基金的投资预期年化回报水平。同时，基金管理人的投资管理体系、风险管理和内部控制体系是否健全，是否能有效防范道德风险等合规风险，以及基金管理人的职业道德水平，也会影响基金的风险预期年化回报水平。

在各业务环节的操作过程中，基金相关方可能会因内部控制不到位或人为因素造成操作失误或违反操作规程等风险，如越权交易、内幕交易、交易失误、欺诈等。此外，在开放式基金的背景运作中，由于技术体系的故障或错误，可能会影响交易的正常进行，甚至影响基金份额持有人的利益。这种技术风险可能来自基金经理、基金托管人、注册登记人、销售机构、证券交易所和证券登记结算机构。

上市公司的经营状况受管理能力、行业竞争、市场前景、技术更新、财务状况、新产品研发等多种因素的影响。如果基金投资的上市公司经营不善，其股价可能会下跌，或者利润可能会减少，从而降低基金投资的预期年化收益。上市公司也可能发生不可预见的变化。这种非系统风险虽然可以通过投资多样化来分散，但并不能完全避免。