对冲基金的英文名称是Hedge Fund,意思是风险对冲基金,其经营目的是利用期货、期权等金融衍生品,以及不同相关股票的实际买卖和风险对冲技能,在一定程度上可以避免和化解投资风险。
对冲基金风险如何?
对冲基金被称为基金,实际上与互惠基金安全、预期年化预期收益和增值的投资理念有本质区别。该基金利用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、交换交易、套利交易、衍生品等)进行对冲、换位、套期保值、套期保值,以赚取巨额利润。这些概念已经超出了预期年化预期收益的传统操作范围。此外,启动和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金,进一步增加了风险。为保护投资者,北美证券管理机构将其列列入高风险投资品种,严格限制普通投资者的干预。例如,每只对冲基金的投资者应少于100人,最低投资额为100万美元。
对冲基金赚钱的方式
在最基本的对冲操作中,基金经理在购买股票后,同时购买一定的价格和时效性的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用是,当股票价格低于期权限定的价格时,卖方期权持有人可以期权限定的价格出售股票,从而对冲股票价格下跌的风险。
在另一种对冲操作中,基金经理首先选择一个看涨的行业,购买该行业的几只优质股票,并以一定比例出售该行业的几只劣质股票。这种组合的结果是,如果行业预期表现良好,高质量股票的涨幅将超过同一行业的其他股票,买入高质量股票的预期年化预期收益将大于卖空低质量股票的损失;如果预期错误,行业股票不涨反跌,那么差公司的股票跌幅将大于高质量股票,卖空股票的利润将高于买入高质量股票的损失。
由于这种操作手段,早期对冲基金可以说是基于避险保值的保守投资策略。