什么是对冲基金？与传统基金有何区别？

对冲基金（hedge fund）它是众多投资工具之一，是指金融期货、金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以盈利为目的的金融基金。在最基本的对冲操作中，基金经理在购买股票后，同时购买一定价格和时效性的看跌期权。看跌期权的效用是，当股票价格低于期权限定的价格时，卖方期权持有人可以期权限定的价格出售股票，从而对冲股票价格下跌的风险。

对冲基金与一般股票或债券基金的区别在于，当预期年利率上升对股票和债券市场不利时，对冲基金可以借此机会抛空股票，甚至借贷来实现杠杆效应（Leverage Effect），加强投资策略的效果。因此，对冲基金无论股市涨跌，都能抓住机会为投资者赚钱。但由于风险较高，不适合普通投资者，尤其是以长期增值为目标的养老金和公积金。

对冲基金与传统投资基金的区别如下：

1. 有卖空机制。可以做多也可以做空。当市场指数可能下跌时，通过做空股指来规避风险。

2. 杠杆交易模式。即保证金交易，花100元购买1000元股票，放大年化预期收益。

3. 避免监管约束。对冲基金比传统投资基金更自由。

4. 交易手段灵活，可以根据宏观信息分析操作，数据模型操作，趋势操作，价值策略操作等。