债券基金

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债券基金的定义

债券基金是指专门投资债券的基金，通过集中众多投资者的资金，组合投资债券，寻求相对稳定的年化预期收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于债券。债券基金也可以在股票市场投资少量资金。此外，投资可转换债券和新股也是债券基金获得预期年化预期收益的重要渠道。

债券基金的特点

1.低风险，低预期年化预期收益。由于债券基金的投资对象——债券预期年化预期收益稳定，风险小，债券基金风险小，但同时债券是固定预期年化预期收益产品，与股票基金相比，债券基金风险低，但回报率不高。

2.成本低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，债券基金的管理费相对较低。

3.预期年化预期收益稳定。投资债券有定期利息回报，到期还承诺还本付息。因此，债券基金的预期年化预期收益相对稳定。

4.注意当期预期年化预期收益。债券基金主要追求当期相对固定的收入，与股票基金相比缺乏增值潜力，更适合不愿意冒太多风险，寻求当期稳定预期年化预期收益的投资者。

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债券基金只是一个一般的说法，可以根据不同的标准进一步细分为短期债券基金、普通债券基金、可转换债券基金等子类别。虽然它也是一个债券基金家族，但这些子类别之间仍有许多差异，投资者在选择时需要区分。

短期债务基金包括超短期债务和中短期债务基金。中短期债务基金属于转型前易方达月度预期年化预期收的后者。这类基金的风险预期年化预期收益特征接近货币市场基金，流动性高，历史预期年化预期收益低。新股认购成为普遍趋势后，市场上大部分短债基金转型或修改基金合同，成为普通债券基金或可以创新的短债基金。

普通债券基金将80%以上的基金资产投资于固定预期年化预期收益品种，剩余20%以内的基金可以参与股票投资，这使得该基金的风险预期年化预期收益水平明显高于短期债券基金。如果债券基金的持股比例达到或超过35%，则成为偏债混合基金，也称为平衡基金。这类基金的股票和债券设置灵活，属于攻防兼备的长期投资品种。

可转换债券基金主要投资可转换债券。当股价有利时，可转换债券所附的认购权证书可以获得丰厚的投资回报，当股价不利时，可转换债券可以成为本金安全的固定年度预期收益产品。随着国内可转换债券市场的发展，这些基金也值得投资者关注。

新股债券基金产品的设计也不尽相同，如新股卖出时间点的规定。一些新债券基金规定，必须在新股上市后一段时间内在二级市场出售，在一定程度上降低了新股价格波动的风险；其他债券基金，如易方达稳定的预期年化预期收益和增强回报债券基金，没有严格规定新股出售时间，有利于基金持有一些具有长期上涨潜力的新股，以追求更高的回报。

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债券基金投资的债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借款筹集资金时向投资者发行的债权债务凭证，并承诺按一定的预期年利率支付利息，并按约定的条件偿还本金。债券的本质是债券的证明，具有法律效力。债券买方与发行人之间的债务关系，债券发行人为债务人，投资者（或债券持有人）为债权人。根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于债券。因此，债券基金的风险极低。

债券基金是预期年化收益低、风险低的基金产品。债券基金年预期年化预期收益一般略高于银行同期年利率，一般在5%左右。纯债券基金的年平均预期收益率略高于一年期国债；业绩较好的混合债券基金的年平均预期收益率超过10%。以2.79%的银行利息为基准。上浮50%-200%，约4%-9%，基金年管理费1.5%。实际预期年化预期收入在2.5%-7.5%之间。取中间平均，5%。