为什么货币基金每万份预期收益会突然猛跌或猛窜？

上图为易方达货币基金A自2014年近半年以来，每万份预期年化预期收益趋势。从上图可以看出，方达货币基金A每万份预期年化预期收益分别在1月底2月初、3月底4月初和6月底7月初三次飙升。货币基金每万份预期年化预期收益没有变化规律？为什么货币基金每万份预期年化预期收益会突然暴跌或暴涨？

为什么货币基金每万份预期年化预期收益会突然暴跌？

货币基金每万日的预期年化预期收益与债券、存款等预期年化预期收益的集中兑现密切相关。

但事实上，货币基金每万日预期年化预期收益突然变得非常低，但也与债券直接相关。让我们来看看易方达货币A的资产组合，其中债券占29.1%。如果你在银行存了定期存款，你就会知道，当你提前取出定期存款时，你必须支付一些罚息。但货币基金和银行之前的直接协议存款在提前提取时不需要支付罚息。因此，当发生大规模赎回时，货币基金只需提前提取部分协议存款即可解决流动性问题，不会显著降低货币基金本身的预期年化预期回报。

然而，债券投资非常复杂，因为债券只有在到期时才能偿还本金。债券的利息通常在约定的利息支付日期到期或在约定的利息支付日期支付。此外，债券很难直接收回本金，只能在债券市场交易。当货币基金出现大规模赎回时，为了兑现财主的赎回申请，基金经理只能以较低甚至亏损的价格在债券市场出售债券。这样，预期年化预期收益几乎消失，有时甚至抵消协议存款带来的预期年化预期收益。

在这种情况下，货币基金每万日的预期年化预期收益将突然下降。

为什么货币基金每万份预期年化预期收益会突然飙升？

货币基金的主要投资目标包括银行存款、债券等。债券的预期年化收益率高于银行存款，债券期限越长，预期年化收益率越高。因此，大多数基金经理会投资一些非常安全的债券来获得更高的投资回报。

债券的利息将在约定的一天支付。货币基金会投资大量债券和其他证券，也会错开到期日，以确保到期日不同。当有一天到期的债券较多时，货币基金的预期年化预期收入按天分配，因此每10000份预期年化预期收入将特别高。七天年化也是七天预期年化预期收入的平均水平，因此也会立即上升。

此外，一些较小的基金，由于资本规模有限，有时不能像天宏现金利润那样，每天都有稳定的投资和到期存款。这也可能导致波动，甚至有一天飙升。

这就是为什么易方达货币A的预期年化预期收入在3月31日直接达到11.2762的原因。当然，这种情况是无法满足的，也无法预测，所以很难赶上。基金有严格的风险控制，所以在这种情况下，不要怀疑计算错误，只要把预期的年化预期收入放进口袋~

这里补充一下，基金规模越大，预期年化收益波动越小。因此，如果你想长期持有一只货币基金，不妨参考这只基金过去几个月或几个季度的预期年化收益。