FOF基金是什么？FOF基金有哪些优缺点？

基金中的战斗基不是FOF基金莫属，FOF基金不仅能给投资者带来稳定的年化预期收益，还能避免鸡蛋放在篮子里的风险。然而，在中国基金市场，投资者对FOF基金的意识还没有达到标准，所以错过了FOF基金带来的好机会。很多新养基者刚开始基金品种，很难选择。很多资深养基人也面临着选择基金的问题，很简单，FOF基金可以帮你解决所有问题。

一、FOF基金之始

FOF基金的诞生是为了解决投资者无法选择基金的问题。

20世纪80年代至90年代，美国金融市场共有8000多只共同基金，约为a股市场股票数量的三倍。这些基金不仅规模太大，而且由于其类型涵盖了不同的地区、行业、资产类别、投资风格等，个人投资者很难完全理解和选择合适的目标，因此，FOF基金应运而生。1985年，美国先锋基金率先支付了第一基金FOF该基金完全投资于先锋旗下的子基金，一旦非常受欢迎。截至上世纪末，已有37支FOF基金出现。本世纪，美国FOF基金发展迅速。截至2012年，美国共发行了150家基金公司FOF基金1022支。

在中国金融市场，有近3000只股票，近2500只公募基金，近1万只私募基金，也需要专业的FOF基金帮助投资者找到优秀的目标，解决投资者盲目投资的问题。幸运的是，自2010年以来，中国FOF基金发展逐步加快。从信托系、券商系FOF新方程、极元等三方理财公司FOF，也有越来越多的私募参与FOF这一领域，如向量多维等。

二、FOF基金受宠

自股市震荡至今日复苏以来，虽然投资者情绪有所改善，但仍存在风险，投资者的投资风格越来越稳定。FOF基金投资分散、风险分散、年化预期收益稳定的理念正在迎合当前市场的资产配置需求和风险偏好，成为当前基金市场的新宠。

今年第三季度，量化对冲因稳定抗跌的兴起和期货指数交易和高频交易的限制而逐渐降温；第四季度，分散投资、预期年化预期收益稳定FOF顺势接管产品已成为资金青睐的出口。

尽管当下FOF产品日益升温，机构纷纷加码发行，但不少业内人士表示，组合基金行业在国内仍处于发展初期，FOF为了实现更好的性能，产品仍然面临着许多现实和技术问题，如果行业想要实现成熟和健康的发展，仍有瓶颈需要解决。

上个月，美国证监会首次发布了《私募股权基金行业统计报告》其中，从投资者构成的角度来看，美国私募股权投资约为1.36万亿美元，约占20.2%，其次是地方政府养老金计划、企业养老金计划、美国居民等。因此，美国私募股权基金最大的投资者是私募股权基金，其他基金的私募股权被称为FOF。在中国，虽然成熟度与美国还有一定的距离，但是FOF基金也在日益繁荣。

三、FOF什么是基金？

FoF(Fund of Fund)是专门投资其他证券投资基金的基金。FoF不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，间接持有股票、债券等证券资产，结合基金产品创新和销售渠道创新。

一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF同时投资多只基金，但比分别投资成本大大降低；

另一方面，与基金超市、基金捆绑销售等纯销售计划不同，FoF根据基金的经营模式，完全采用基金的法律形式；FoF与其他基金一样，基金市场的长期投资策略是一种可长期投资的金融工具。

FOF基金一般是指基金中的基金

基金中的基金(FOF)与开放式基金最大的区别在于，基金以基金为投资目标，基金以股票、债券等有价证券为投资目标。通过专业机构筛选基金，帮助投资者优化基金投资效果。

四、FOF基金有哪些优势？

作为投资基金的专业机构投资者，FOF该基金以下三个优势。

一是专业性高。FOF基金通过高级研究员和投决会决定投资基金的目标，因此其决策往往更专业、更科学，更确定市场的情绪方向。FOF与个人投资者相比，基金更敢于在市场底部建仓，高位抛出。选择新方程私募E以5号为例，该基金成立于2014年11月。可以看出，新方程团队在刚开始时，抓住了市场低点的机会。因此，即使经历了股市崩盘，也能获得46.17%的绝对预期年化预期收益。

二是风险分散。投资者通过投资FOF基金间接投资多个基金产品，可以有效避免鸡蛋放在篮子里的巨大风险。同时，专业的母基金团队也可以通过资产配置获得一定的年化预期收益。从预期年化预期收益特征来看，FOF基金最大的意义是减少波动。以这场股灾为例，6月中旬经历了87场股灾。FOF基金平均回撤为-10.80%，同期3776只私募股权平均回撤为-12.33%，3019只私募股权基金平均回撤为-15.38%，FOF基金的波动明显小于私募股权行业的平均水平。

三是规模效应。FOF基金作为一种渠道，可以作为机构投资者投资筹集的个人投资者资金，因此通常可以投资一些高门槛或稀缺的私募股权基金。新方程的明星动力FOF以基金为例，其主要投标人是华夏未来等私募股权巨头的明星产品目标认购配额非常稀缺，但投资者通过投资明星动力FOF可间接投资。

五、FOF基金的相对劣势是什么？

当然，由于FOF基金在一定程度上也有一些缺点，所以在中国FOF基金的认知度和接受度不高。

一是双重收费机制。由于FOF母基金管理人和子基金管理人有两层，自然，FOF如果基金向投资者收取管理费，将有双重收费。但投资者也需要认知，FOF基金管理费部分支付给母基金管理人，可以避免投资者投资个人基金的巨大风险，帮助投资者选择更好的目标，及时提出投资建议。如果付千分之几的管理费可以选择更好的基金，还是比较值得的。

二是牛市，FOF基金的预期年化预期收益相对低于股基。这也是不可避免的问题，毕竟，FOF基金的原则是将资金分配给几只基金，在抑制波动和分散风险的同时追求稳定的年化预期收益。因此，FOF风险分散后，基金也会分散部分预期年化预期收益。然而，在这次悬崖式股市调整后，更多的投资者能够正确认识到风险的存在FOF这种劣势也可以接受。

许多在美国的普通投资者倾向于将投资资金交给普通投资者FOF基金管理，一些国家主权基金，机构捐赠基金也会选择一些FOF投资基金。面对未来更复杂的金融环境，中国普通投资者是否需要考虑FOF投资呢?

拓展阅读：