什么是多空分级基金

许多基民都知道分级基金的概念，但市场上也有一种分级基金：多空分级基金。那么什么是多空分级基金，是分级基金的强化版本吗？多空分级基金能比分级基金赚更多的钱吗？小边会为你回答的。

2013年12月24日，中国证监会向证券投资者发送了难得的圣诞礼物——《多空分级基金产品注册指南》。如果传统的指数投资工具是正宗的少林武术，那么多空分级基金就是另类的独孤九剑。对于高风险偏好的投资者来说，该指南的发布相当于放开了使用独孤九剑进入世界的限制。

多空分级基金是指通过事先约定的基金风险预期年化预期收益分配，将母基金份额分为两类子份额 结构化证券投资基金(多份额和空份额)和子份额上市。

多空分级基金的以下特点造就了其独孤九剑般的另类特点：

与普通指数基金相比，杠杆效应明显。普通指数基金的投资追求与目标指数尽可能一致的预期年化预期收益。多空分级基金的母基金份额可提供尽可能与目标指数一致的预期年化预期收益

(即使是固定的年化预期收益也取决于母基金的投资范围)；子股中的多空股可以提供最高6倍的正反杠杆。

与传统的分级基金相比，没有必要支付资本成本。多空子基金没有稳定的份额，可以获得约定的预期年化预期收益，而是根据与目标指数变化的相关性分为多空份额。子基金的杠杆率不再由所谓的稳定份额提供，也不需要支付融资成本，因此在相同的条件下具有更高的杠杆效率。传统的分级基金只提供正杠杆，而不是负杠杆。

与融资融券相比，无证可融。一方面，融券业务预计年化利率将接近10%，另一方面，它很容易受到证券商标证券库存的限制。截至2013年12月26日，沪深融资余额3403亿元，融券余额仅26亿元。分级基金在这方面没有限制。投资者只需购买多空分级基金的母股，分拆，然后在二级市场出售多股。整个过程的成本远低于10%。

与股指期货投资相比，选择的种类更多，投资范围更广。沪深300指数是国内股指期货的目标。与多空分级基金子基金挂钩的标的指数既可以与基本份额跟踪指数一致，也可以差异化设置。这一特点使多空分级基金能够跟踪多元化指数，甚至一些不能直接投资的有限政策指数，如农产品指数和原油指数，也可以作为多空分级基金的名义跟踪目标。

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