分级基金上折计算方法 分级基金上折计算公式

在不同的市场环境下，分级基金会有折扣或折扣。投资需要了解相关的计算公式才能计算预期的年化预期收益或损失。分级基金的折扣计算方法是什么？分级基金的折扣计算公式是什么？

基金上折：

折扣的触发条件一般是母基金的单位净值。在牛市中，当母基金净值增加时，B股票净值也同时上升，其资产规模与A股资产规模的比例将越来越大，杠杆率将越来越小，直到无限接近1，甚至被忽略。这显然会失去B股的魅力，并通过转换将每个股票的净值重新整合。与新上市的分级基金相比，杠杆率被重新加载。

折扣的另一个重要意义是为B股提供了一个渠道，享受牛市的预期年化预期收入和退出。当母基金达到1.5元或2元时，元或2元时触发，按1:1的份额比例计算，B端净值将达到2元或3元，这是一种非常丰厚的利润。但其交易价格可能无法充分反映其净增长，持有人可能成为纸上财富，无法获得实际预期的年化预期收入。

此外，由于b流动性等原因，投资者在二级市场卖出不顺利，无法实现，或者由于a流动性差，与a合并赎回的渠道不畅。看，这些退出障碍是真实的。折扣为投资者的基金份额预期年化预期收益提供了一种新的退出方式。因此，在牛市中折叠的意义是毫无疑问的。正因为如此，一些原发行时没有折扣条款的基金后来修改了合同，设定了折扣条款。

如何计算折扣？

假设分级基金激进份额和稳定份额的比例为1:1，约定年度稳定份额预期年化预期收益为6%。当基本份额净值大于或等于1.5元时，将触发向上到点转换。稳定份额不参与向上到点转换。激进份额和基本份额按稳定份额净值转换，超过部分转换为新的基本份额。转换后，激进份额净值=基本份额净值=稳定份额净值。

市场上大多数激进份额的二级市场都处于溢价状态（溢价是指二级市场价格大于净值），因此向上转换产生两个影响：激进份额的实际杠杆率大幅上升；激进份额部分资产以基本份额的形式兑现，将损失溢价。

假设指数在到点转换触发后不涨不跌，转换触发前在二级市场以市场价格进行PB购买激进份额，触发向上转换阈值当天基本份额净值NAV稳定份额稳定份额净值为NAVA，激进份额净值NAVB=2NAV基础-NAVA。转换触发后，激进份额转换为稳定份额NAVA，剩余2NAV基础-2NAVA以基本份额的形式返还投资者。

市场上分级基金子股二级市场的定价以稳定份额为主，可持续品种参考8-10年AA对应于6%的稳定份额，二级市场目前的合理价格为0.896-0.952元之间。假设没有整体折扣溢价套利机会，激进份额复牌后可交易的合理价格在元之间(2NAVA-0.952）到（2NAVA-0.896）元之间。

转换为基本份额(2NAV基础-2NAVA）对于元资产，投资者可以选择赎回以实现预期的年化预期收益。考虑到0.5%赎回费后的价值为0.5%.995*（2NAV基础-2NAVA）通过计算，转换前激进份额的价格低于(1.99 NAV基础+0.01 NAVA -0.952）元时，看涨或看涨市场的投资者应选择干预。当激进股价高于(1).99 NAV基础+0.01 NAVA -0.896)元，看跌或看跌市场的投资者可以选择在转换前卖出等转换后买入。