一文读懂定增基金的估值

固定增长基金在牛市和冲击市场中往往表现良好，因此很容易受到市场的高度关注，这也是为什么固定增长基金成为资本追求的热门产品之一。那么，固定增长基金的估值是什么呢？让我们和小边一起了解一下。

定增基金就是这样估值的

固定增加基金投资的固定增加股票一般有一年的锁定期，只有在到期后才能出售和实现。因此，与一般基金按市场价格持有股票的估值不同，固定增加基金持有固定增加股票的估值方法更为特殊。

具体来说，第一种情况是，当估值日在证券交易所上市的同一股票的市场价格低于非公开发行股票的初始成本时，同一股票的市场价格应作为估值日非公开发行股票的价值。

第二种情况是，当估值日在证券交易所上市的同一股票的市场价格高于非公开发行股票的初始成本时，按照公式FV=C+(P-C) （Dl-Dr）/Dl（FV非公开发行股票的价值；C非公开发行股票的初始成本；P同一股票在证券交易所上市估值日的市场价格；Dl锁定期内非公开发行股票的交易天数；Dr是估值日的剩余锁定期，即从估值日到锁定期结束的交易天数，不包括估值日)。

简单地说，如果股票市场价格低于基金认购的成本价格，则按市场价格进行估值；如果高于基金认购的成本价格，则按上述公式计算。

例如，如果一只基金参与固定增值的成本为10元，收盘价为15元，剩余交易日为90天，锁定一年的累计交易日为250天，那么固定增值基金的估值价格为10+（15-10）*（250-90）/250＝13.2元，不是15元。如果该股收盘价为9元，则该基金将直接估值9元。

定增基金溢价之谜:

估值方法导致实际折价

国投瑞银瑞利、国投瑞银瑞盈、财通多策略精选、九泰瑞智定增四只定增基金成立运营。

今年成立了4只固定增值基金，预期年化收益不高。参与固定增值项目最多的是最大的财通多策略选择。自成立以来，已参与固定增值26项，基金净值也最高。

在二级市场，四只基金中有三只处于溢价交易状态，其中国投瑞银瑞溢价率最高，达到11.53％。

一方面，固定增值基金的溢价在于良好的市场环境和投资者的风险偏好。另一方面，非常重要的原因是其账面净值（估值方法计算的净值）低于实际净值（按市场价格计算的净值），这可以解释固定增值基金溢价交易的原因。当然，固定增值基金的稀缺性也导致其容易溢价。

值得注意的是，由于封闭期剩余不到一年，成立较早的国投瑞银瑞利不再参与新的固定增长项目，该基金呈现折价交易状态。