基金季度报告
根据中国证监会的规定,基金管理人基金管理人应当自每季度结束之日起15个工作日内编制完成基金季度报告,并在指定的报纸、杂志和网站上发布季度报告。基金季度报告是我们了解基金动态的一个非常重要的参考文件,但基金季度报告的内容很多,对于普通投资者来说,阅读有一定的困难,非常需要耐心,基金季度报告不是每一个字都需要我们仔细考虑,值得注意,我们只需要得到关键信息,所以,基金季度报告的重点是什么?
首先,我们应该明确基金季度报告的目的是什么?我们想了解基金经理吗?你想了解基金经理的投资策略吗?就像他过去说的,验证基金经理做了什么吗?
因此,在更大程度上,查看基金季度报告可分为两个维度:
第一部分:基金经理的回顾和展望
基金经理回顾了上一季度或上一季度期的基金运作进行了回顾,并对下一个报告期进行了展望。在这里,基金经理会提到基金经理过去是如何运作的,那么为什么基金净值会出现在这个水平,他对选股有什么偏好,对未来有什么看法,基金经理会通过季度报告详细介绍这一部分。这是对过去的回顾,部分是对未来的规划,如头寸、未来资产布局等
当然,我们看季度报告不仅是为了探索本季度基金经理的策略,也是为了看这部分,而且是通过这部分。为什么?因为当一只基金发行成立时,基金经理会解释他的投资策略?投资框架是什么?他在不同的市场环境下会怎么做?基金季度报告是一个很好的检验窗口,可以验证基金经理所做的是否与他所说的一致。包括基金经理报告中的基金经理是否与本季度相同,可以看出基金经理投资框架的稳定性和投资理念的坚定性。因此,基金经理投资回顾的最大价值在于测试。投资者也可以通过基金经理的回顾和展望来理解他的投资理念和框架。
第二部分:头寸的变化
为什么这部分也很重要?例如,基金经理表示,下一季度一些低估值板块值得布局,我们将看看基金经理是否这样做,头寸板块是否关注这些板块的布局,如果对医药、科技主题持乐观态度,看看头寸是否也发生了同样的变化,假设基金经理说他是价值投资者,如果股票下跌,基本面没有变化,他会买得越多,看看上个季度基金经理的关键头寸品种,如果没有上升,他是减少头寸还是继续增加头寸或保持原始头寸,检查头寸变化的目的也是测试基金经理是否达到言行一致。