为什么有人说主动基金跑不赢指数基金？指数基金比主动基金更赚钱吗？

指数基金刚出生时就引起了很大的争议，甚至被认为是一个笑话，因为指数基金的目的是复制指数的表现，获得市场的平均回报，而不是超过指数。对于华尔街顶级的基金经理来说，指数基金的诞生只是鄙视他们的水平和能力。

但是指数基金的真实表现如何呢？事实证明，基金经理高估了自己的能力，低估了市场和指数的表现。

至于投资指数基金，最著名的例子是巴菲特的世纪赌博。

2007年11月，巴菲特在美国一家慈善赌博网站上以50万美元作为赌注，提出了自己的观点：未来十年，任何职业投资者至少选择5只活跃基金的表现将落后于标准普尔500指数基金的表现。

赌博公开后，华尔街只有一位基金经理应战。基金经理选择的五只基金开局良好。它们在第一年赢得了指数基金，但在剩下的九年里，每年的收益率低于指数基金。最后，标准普尔500获得了8.5%的年化收益，而对冲基金的平均年化收益率只有3%。这真是讽刺。

更具讽刺意味的是，另一个著名的事件是，这是一场持续了几年的公开比赛。事件发生在20世纪80年代末。当时，最著名的华尔街分析师与大猩猩作战。分析师选择股票投资，大猩猩随意将飞镖扔到墙上的报纸板上选择股票组合。最后的记录是平分秋色。虽然荒谬，但这确实是事实。

多年的数据统计也证明，大多数主动基金无法超越指数基金。

标普500指数年化收益率为11.3%，同期主动基金平均收益率为9.7%。

1985-2015年，标准普尔500指数年化收益率为11.2%，同期活跃基金收益率为9.6%。从长远来看，活跃基金确实无法赢得市场，收益也不如被动基金。

当然，不可否认的是，中间有很多主动基金表现出色。毕竟，主动基金承担更高的风险，也应该获得更高的回报。但是选择这类基金的概率有多大呢？1970年，美国有355只股票基金，1999年剩下169只。幸存基金年化收益率为11.5%，市场平均年化收益率为13.6%。主动基金没有跑赢市场。其中，只有9只年化收益率超过市场1个百分点，投资者找到优秀基金的概率为2.5%。

如果你想找到这样一个高质量的牛基础，这不是一件随意的事情。你必须有很强的选择基金的能力和良好的投资心态。如果国内市场上大多数投资者遵循投资方式和频繁交易，这种可能性将降低10%。

有些人会说国外和国内不同，真的不同，美国基金市场比国内发展成熟得多，让我们看看国内市场，一年，前20名基金和创业板指数基金收入比较，5年创业板指数基金在所有牛基金中排名第五。

此外，五年后，前20名基金和五年前没有重复，表明表现良好的基金很难长期持续，特别是当时间超过5年。

指数基金无疑是同时考虑收益和稳定性的最佳选择。但是，如果你有很强的选择基金的能力和对市场的判断力，在相对较短的长期投资中，比如三到五年，主动基金确实能给你带来更多的收益。如果从持有不变的角度来看，指数基金无疑是最好的选择。