新基金的成立将经历三个阶段:基金募集期、基金封闭期、基金开放期、基金募集期是基金认购新基金的阶段,在募集期内,新基金募集规模满足下一阶段的要求,否则发行失败,募集期将进入封闭期,在封闭期内,基金不能自由认购和赎回,封闭期后为开放期,可以像老基金一样正常认购赎回。
此外,还有一种封闭期是正式成立的基金。这类基金是具有一定持有期或定期开放期的基金,在封闭期间不能认购和赎回。这两种封闭期具有不同的含义。
根据《开放式证券投资基金试点办法》,新基金封闭期不得超过三个月。实际上,大多数基金将在一两个月左右结束封闭期。
新基金的封闭期主要是为了完成新基金新基金的头寸建设。资金筹集成功后,基金经理需要根据基金的性质和市场的实际情况,逐步完成初步的头寸建设布局。简单地说,基金经理应配置股票、债券等资产。
基金的头寸建设不是一步到位的。新基金的头寸建设期最长为6个月,即头寸建设期将大于封闭期。基金的初始头寸建设将在新基金的封闭期内完成,然后基金将进入正常开放期,然后继续完成头寸建设操作。我们通常称之为次新基金。
在封闭期,基金经理将开始逐步购买股票、债券和其他资产,只要开始持有这些资产,就会产生浮动损益,基金将产生收益或损失,基金净值将发生变化,因此,在封闭期,基金将产生收益,但由于头寸相对较低,损益范围小于旧基金。
封闭期基金一般每周公布一次净值,一般每周五公布。
新基金结束封闭期,进入正式开放期后,一般不会突然上涨,这也受仓位限制。
同时,封闭期的另一个重要作用是保持新基金规模的稳定,基金经理可以更加专注于基金资产配置。