基民必看：买基金3个误区不要踩 2个坚持要牢记

　　作者最近在想基生，所以昨天想基友的想法，急基友的想法，发出了一个响亮的问题，足以赢得诺贝尔经济学奖：

　　为什么基金赚钱但基民不赚钱？

　　在本文中，笔者总结了一些基友不赚钱的四个原因。今天，作者决定再接再厉，将基金理财应避免的误区全集免费送给基友。

　　基金理财是一个宏大的话题。

　　截至2017年3月23日，全市场公募基金总数为4119只，而2017年2月上市公司只有3200多家。

　　据说投资者不容易成为，事实上，基础投资者并不好。我们的替代基金数量甚至远远超过了上市公司的股票数量。从财富管理行业从业者的角度来看，选择基金比选择股票更困难。

　　坚持一:选择基金最重要的是选择人。

　　为什么我们说股票投机可能比买基金更简单？因为买股票就像乘船一样。在最糟糕的情况下，你乘坐了一艘愚蠢的船作为船长。但这艘船可能不会下沉，因为虽然船长不可靠，但如果船很强壮，水手的整体质量很好，你也可以成功地渡船，船上的货物可能会以很好的价格出售到目的地。

　　但是你敢把钱给一个傻瓜基金经理吗？我相信没有人敢说有这种勇气。即使是指数基金，如此不需要主动选择股票的产品，如何尽可能减少跟踪误差，如何保留现金头寸来处理认购和赎回也是一项技术工作。此外，市场上90%以上的公开发行基金都是积极的管理产品。基金的业绩非常依赖于基金经理的投资能力。

　　误解1：基金经理的投资年限越长越好

　　选择基金最重要的是选择人。每个人都想找一个技术过硬的老司机搭。这是真的。

　　然而，如果我们筛选大约1400名公共基金经理在整个市场，只有不到30名经验超过10年。根据中国证监会2015年披露的数据，5年以上的基金经理不到10%。

　　那么，老司机开得稳定快吗？不幸的是，残酷的现实是，股票基金经理的表现可持续性很差，工作年限对未来的投资回报几乎没有指导意义。 甚至可以说，投资年限与投资收益无显著关系。

　　即便如此，一些老司机还是喜欢频繁跳槽和跑私。坐在车里开车不好，整天玩漂移。整个市场对基金经理进行绩效归因，只有少数基金经理没有优雅的风格。这大大增加了选择基金的难度。

　　因此，投资基金首先要避免的误解是，基金经理的投资年限越长越好。

　　误区二:只看历史业绩

　　现在我想得出一个你可能不喜欢听的结论：基金过去的表现对未来的表现没有显著的参考意义。然而，我们的基金营销人员（包括小静）仍然是安利历史表现良好的基金，基础人士也喜欢购买过去表现良好的产品。为什么？

　　事实上，历史表现不能预测未来，但这并不意味着这些信息毫无价值。事实上，基金经理的投资业绩数据可以告诉我们很多有效的信息。

　　首先，实证研究发现，同一基金经理的净值波动相对稳定。此外，其稳定性与基金经理的投资年限成正比：新手可能会在市场上找到自己的投资风格，并经历变化。老司机往往有自己喜欢走的路，驾驶习惯相对稳定。

　　但也有例外。

　　例如，东方港口的但斌：最初的风格是关注长期持股，选择股票而不是选择时间。然而，在2008年之后的几年牛市中，遭受了痛苦，最终改变了观点，认为有必要选择时间。然而，这种风格的变化导致了从2015年底到2016年初过早抛弃茅台酒，错过了白酒市场的结果；相比之下，董宝珍投资茅台酒的过程完全不同。

　　只有通过净值挖掘背后的故事，才能形成对基金经理投资能力的综合评价。

　　第二，历史表现可以反映基金经理的风险控制能力。当市场迅速下跌时，例如，自2015年中以来的几轮股市崩盘，一些基金经理选择停止损失，迅速调整观点；一些选择对冲股指期货，多头头寸不动；一些放弃选择，充满头寸。

　　这里没有绝对正确的选择。有时间选择的诱惑。不择时的基金经理可以在选股上花费宝贵的时间和精力。但作为投资者，我们应该知道你想要什么能承受多少波动？

　　所以买基金不仅要看历史业绩的绝对值，还要注意业绩背后基金经理的投资风格。

　　误区三:只看基金经理的选股能力。

　　以上两位投资者很好地解释了贵州茅台（600519）的投资过程，为什么不陷入只关注基金经理选股能力的误解。由于个人投资风格不同，经营路径不同，最终投资业绩也存在巨大差异。

　　人们常说，我们应该选择股票能力强的基金经理，不要找到喜欢选择时间的基金经理。选择时间太难了。我们都知道真相，但我们仍然无法过上美好的生活。事实上，你不妨想想真相是否太简单：选股只是投资长征的第一步。

　　坚持二:基金合同最好看一看

　　基金合同相当于基金的产品说明书。虽然现在是购买新电器不看产品说明书了，但我建议你在买基金之前最好看看基金合同。由于监管要求基金经理严格遵守基金合同进行投资，基金合同基本规定了基金的投资方向和范围。

　　购买基金时，不下载基金信息披露报告和基金合同是非常危险的。

　　我曾经有一个亲戚要求我帮助分析银行客户经理推荐的基金。我花了半个小时告诉他我认为他需要知道的基金的要点。最后，他什么也没听，所以他问我一个结论：你还是不买？

　　我给了他一个建议：不要买。如果你必须买，买指数基金。至少赚钱和赔钱，都很清楚，而不是困惑，有车，最后到一个叫后海的地方，也不知道是在深圳还是在北京。

　　为什么看基金合同很重要？

　　也是可转债基金，绝大多数基金规定持有债券不得低于总资产净值的80%，其中可转债不得低于80%。这意味着至少64%的可转债头寸是最低水平。这限制了基金经理根据市场估值灵活操作的空间。而一些在头寸上规定更灵活的基金，规定可转换债券的市值不得低于非现金资产的80%。这不仅允许基金经理灵活选择时择时间，还可以避免挂羊头卖狗肉的可转债基金不买可转债。

　　如果你不看基金合同，这些信息是基本的get不。即使是同一水平的基金经理，不同的合同规定，最终的投资业绩也会大不相同。

　　综上所述，购买基金实际上需要我们认真做作业，就像通过其他投资工具进行财务管理一样。追求超额回报的道路非常坎坷和困难。虽然我们的a股现在有5000万散户投资者的韭菜红利，但未来的道路将会越来越窄。如果我们想在财富积累和财务自由的道路上迈出第一步，我们必须练习基金投资的努力。

　　除了找到适合自己投资需求的基金产品，选择一个好的基金经理，一个好的基金不能与优秀的投资研究团队、基金公司的大平台支持分开，甚至需要合适的时间、地点和人的市场环境合作。我们应该考虑各种因素，以尽可能提高胜率。

　　最后，我想给你一段话：选择新买的基金，就像选择你刚认识的女朋友一样：内外一切都好，精心挑选；对待持有的基金，就像对待已婚妻子一样：多关心，多陪伴，不要忽视；表现好，表现差，不要总是改变。

　　(原文转载自:史密斯岩折鸣，小景爱基金)