投基技巧：投资基金可效仿商品交易中的反季节策略

牛市买老基金 熊市买新基金

　　就像投资中经常出现追涨杀跌的羊群效应一样，投资基金的人往往会犯这样的错误，在一波牛市中涌向新基金，而漫长的熊市往往在路上赎回老基金。笔者认为，投资者在购买基金时，不妨遵循商品交易中的反季节策略:牛市买老，熊市买新。

　　毫无疑问，基金发行时点对基金业绩非常重要。今年上半年，这一牛市带来的盈利效果明显放大。投资者排队购买基金的盛况再现在街上，数百亿基金航母层出不穷。这是可喜的，但理性的投资者并不担心这种现象和大规模基金的未来运作。专家表示，牛市确实能激发投资者购买基金的冲动，但要合理引导投资者正确科学的投资理念。投资者在高水平上认购基金。如果市场继续调整，很多基金投资者往往会认赔赎回。如果基金想处理赎回，可能需要继续抛售股票，会恶化市场的正常走势。这对基金持有人和基金管理人都不利。

　　据了解，在国外，无论市场是好是坏，全年都是购买基金的好时机，没有所谓的营销淡季，因为人们全年购买基金，不是因为市场疯狂购买基金，更不用说因为市场调整和赎回，即使市场不好，但基金规模会上升，因为外国投资者明白，在调整时购买基金会更便宜。

　　一位行业专家表示，如果投资者真的想与证券市场的趋势有关，那就是在牛市中购买老基金，在熊市中购买新基金。与今年以来新发行的部分股票基金和老基金的收入相比，结果表明，老基金在牛市上升阶段的净增长速度快于新基金。相反，在牛市上升阶段，新基金的收入可能为负，因为头寸建设成本较高。

　　在一波平衡市场中，基金净值波动不明显，投资者关注选择好的基金经理，可以选择调查一段时间但高净值的老基金，在其净值调整时购买。或者，你也可以选择管理能力好的新基金。此时，新基金建仓成本略有下降，净值增长将更快。无论是牛市还是熊市，淡季购买投资策略都有利于市场的正常有序发展、管理者和投资者。只有牛市追老，熊市追跌，合理投资，才能获得超额回报。