投基技巧：买基金需要合理的资产配置

年初购买股票型基金的投资者到目前为止已经取得了良好的回报。这种强大的盈利效应在早期再次引发了一波发行热潮，甚至客户在一些银行网点排队购买基金。但也许当我们没有防御意识时，达摩克利斯剑的风险已经逐渐出鞘。 　　
　　
　　回顾2004年初的基金发行热潮，当时的情况和现在有多相似！股市从2003年11月开始，2004年4月结束。5个月内，上证综合指数涨幅约34%。当时基金也是相当好卖，海富通收益增长基金募集131亿。然而，该基金后来的市场表现并不令人满意，许多其他基金可能也是如此，导致2005年客户的认购热情大大降低，新基金的募集份额达到10亿元相当不错。 　　
　　
　　显然，在牛市上升阶段，客户认购基金的非理性因素非常大。从财务规划的角度来看，投资者只能通过合理的资产配置来帮助自己降低投资风险。 　　
　　
　　一是根据不同的风险承受能力配置不同的基金资产。 　　
　　
　　根据风险程度的不同分类，风险最高的基金为股票型；其次是配置基金，如宝康灵活配置基金；然后是债券基金，如宝康债券、博世稳定价值等；最后是货币基金，如中国现金利润增长、博世现金收入等。只要投资者满足自己的需求，他们总能找到与自己的风险承受能力相匹配的基金品种。 　　
　　
　　二是从资产配置的角度构建投资组合。 　　
　　
　　虽然股票基金现在很受欢迎，但股票市场已经处于相对较高的水平，简单的股票基金投资不能分散其固有的风险。如果我们建立货币基金、国债、股票基金或其他金融产品的投资组合，根据我们的风险承受能力确定合适的投资比例，风险将大大降低，并获得长期稳定的投资回报。 　　
　　
　　第三，基金投资的风险和收益决定了其投资期的中长期特征。 　　
　　
　　目前，一些股票型基金的净增长速度非常快，但抱着赚一把就走的投资心态是非常不可取的。投资基金的资本性质必须是中长期无他用的资金，以避免未来急需资金但无法顺利退出的尴尬，保证中长期预期收益。基金中长期预期收益水平如何？如果不受当前市场狂热气氛的影响，对投资者有清醒的认识是非常有益的。美国投资大师巴菲特和希格尔对投资基金的中长期收益率进行了实证研究：在1802-1997年近200年的美国股市中，长期股票的实际率非常稳定，约为7%。在此期间，美国股市经历了20世纪20年代的疯狂股市、两次世界大战、60年代的越南战争和87年的黑色星期一，但股票收益率仍高于债券、外汇、黄金等投资品种。 　　
　　
　　当前股市狂热时，投资者应保持足够清醒。当我们想投资基金时，基金本身并不能从根本上完全保证投资者的财务安全。只有根据自己的实际情况做好产品组合，制定合理的财务规划，才能为自己构建健康的财务体系。