投基技巧：新品点评:博时平衡配置混合型基金

博世平衡配置混合证券投资基金是博世基金公司旗下的第七只开放式基金。博世是中国首批成立的基金管理公司之一。截至2006年4月，博世基金管理公司共管理了11只基金产品和部分社会保障基金，管理资产约500亿元，累计分红53亿元。该公司的产品线相对完整，涵盖了不同层次的主动、被动和风险。博时平稳配置混合基金将为博时增加一个风险适中的基金品种。

　　风险适中

　　博世平衡配置基金坚持博世一贯的价值投资理念，深入挖掘大型资产的投资价值，动态把握大型资产之间的适度配置，实现基金资产的长期稳定增长。

　　博世平衡配置基金投资组合中股票投资比例为基金资产净值 30%-60%，股权分置改革产生的股权证书投资比例不得超过基金资产净值的3%，计入股权投资比例。固定收益证券（含可转换债券）投资比例为基金资产净值的0%-65%，到期日内的现金和政府债券投资比例不得低于基金资产净值的5%。

　　投资组合中的股票投资比例为基金资产净值的30%-60%，其余投资于固定收益证券和现金。这种投资组合决定了博世平衡配置基金是一种配置灵活、风险适中的证券投资基金。更适合对资本流动性有一定需求、想要获得一定超额回报的客户和追求稳定资本增值的投资者。

　　平衡基金表现稳定

　　在国外成熟的市场中，我们所说的混合基金通常被称为平衡基金。在股票市场、债券市场多空趋势不明的情况下，平衡基金的投资范围可以跨越股票市场、债券市场和货币市场，股票投资高回报高风险和债券投资低风险低回报特征合适，效果好，受投资者欢迎。

　　海外市场的历史数据表明，从长远来看，平衡基金具有收入中等、波动性小的特点，已成为追求长期投资和稳定收益的养老基金和个人投资者的重要投资工具。

　　在中国，股票型基金一直专注于发展，而其他类型的基金品种，包括混合型基金，发展滞后，这可能与国内投资者对股票市场的关注总是超过对债券市场的关注有关。随着债券市场的发展和成熟，投资机会逐渐出现。最近的例子是，2005年债券市场的牛市使人们发现，投资债券市场也可以获得预期的高回报，债券市场吸引力的不断增强不仅为混合基金建立了财富效应，也为混合基金的生存和发展提供了温床。通过观察混合基金的业绩，我们可以发现广发稳定积极、华安宝利基金、宝康灵活配置基金等优秀基金并不少。此外，我们还注意到，今年以来发行的新基金中的混合基金占了相当大的比例，也许这是基金公司改变投资者投资口味的趋势。

　　博时管理良好

　　从前面的分析可以看出，平衡基金的运作对基金经理有很高的要求。基金经理必须对股票市场和债券市场两个基本市场有全面深入的了解，并有很强的把握投资机会的能力。纵观博世基金公司的经营历史，考察公司各类基金的历史表现，我们认为基金管理人在股票投资和债券投资方面积累了丰富的经验，在把握经济周期性波动和定性定量分析、不同时期不同类型资产的投资价值、投资时机和风险收益特征的动态把握方面表现良好，我们相信，基金经理在追求股票、债券等主要资产的平衡配置方面仍将表现出色。