投基技巧：焦点理财:存款不如买基金

陈的母亲为儿子节省了5万元的教育储蓄，但她的儿子已经大学毕业了。拿出这么多钱，家里暂时不用，为了找到最喜欢的财务管理方法，陈的母亲很难。

　　4月1日发行凭证式国债，三年期和五年期年利率分别为3.14%和3.49%，而同期银行定期存款税后分别为2.59%和2.88%。

　　陈的母亲一大早就去银行排队。出乎意料的是，许多人已经在门口排队，团队已经弯了好几个弯。无奈之下，陈的母亲通过熟人轻松购买了1万元的五年期国债，剩下的4万元仍然找不到好的投资方式。银行工作人员说：最好买一只基金。我们去年买的债券基金都赚了。看到活着的广告，陈的母亲很感动。

　　把包袱扔给基金

　　去年，债券市场牛市、债券、资本保全和货币基金都变红了。上海国债指数每年上涨14%。那些自己购买债券的投资者赚了很多钱，其他购买固定收益产品的投资者也尝到了甜头。这是上述银行工作人员强烈推荐的。

　　但从今年的市场情况来看，专家指出，债券市场收益率过低，利率风险增加，可能波动，难以重复去年单边上涨；今年股市有机会咸鱼翻身，但股票改革、经济繁荣、宏观和行业政策、公司基本面等因素增加了投资风险。个人能力很难判断市场趋势，也有一定的风险。

　　此时，基金的优势得到了体现。基金公司配备专业的投资研究团队，及时探索市场盈利机会。无论市场有多糟糕，总有优秀的基金能够脱颖而出。即使在去年的股市背景下，富国天一的股票型开放式基金价值也获得了14%的年净增长率。

　　即使市场不好，研究个别债券的套利机会仍然有可能盈利。例如，尽管许多机构认为债券市场存在一定的风险，但一些短期融资债券和企业债券仍有相当大的盈利空间。目前，交易所3-5年期企业债券收益率（约3.5%）高于同期国债100-140个基点，一年期短期融资债券收益率高达3.3%，远高于存款利率。

　　量体裁衣买基金

　　随着证券市场的发展，特别是债券市场，新的金融工具层出不穷，包括人民币金融工具、股票基金、债券基金、保本基金、货币基金和封闭式基金。我们应该如何决定这么多选择？

　　个人投资者的闲置资金往往很大一部分是为未来的住房、教育、医疗等费用做准备的，可能长期不使用。专家认为封闭式基金可以适当考虑。尽管过去封闭式基金表现不佳，但许多2000年后购买的投资者被锁定，但去年封闭式基金已成为许多机构投资者的宠儿。专家指出，高折扣率和封闭转移预期为封闭式基金提供了巨大的套利空间。专家重点推荐基金久嘉，提醒陈妈妈注意投资程序和买股票一样。

　　短债基金是去年新推出的品种，也受到投资者的追捧。短期债务基金、债券基金、资本保护基金以债券投资为重点，可投资可转换债券、企业债券和短期融资债券，安全性高于股票基金，但收入相应较低，适合陈妈妈不追求高回报，只寻求相对稳定、安全的财务管理方式。去年短债收益率约为2.3%，债券基金平均约为6.5%。虽然今年债券市场可能不太好，但投资这些基金很容易获得年净值增长率超过1.8%。

　　货币基金是前年推出的，去年是基金行业的老板。许多新货币基金发行，规模急剧扩大。华安富利规模超过300亿超过300亿份。但货币基金不是高收益工具，而是现金管理工具，是国外活期存款和银行信用卡的替代品。目前，大多数货币基金的收益率高于定期存款20-40个基点。货币基金和短期债务基金免收认购、认购和赎回费用。急着用钱赎回也不麻烦，T+在制度安排下，资金到达速度非常快，只要提前一天申请。陈妈妈也可以酌情安排部分适合短期可能使用的资金。

　　还有股票基金，以股票为主要投资对象，风险相对较高，理论收益较高。认购和认购这类基金需要支付手续费。以工行国投瑞银核心企业股票型基金为例，发行期认购费为1.2%，发行后认购费为1.5%，两年内赎回费为0.25%-0.5%。虽然投资股票型基金要承担风险，但也有一些运作成功，投资回报高。考虑到陈妈妈的实际情况，专家们仔细推荐了这种投资工具。

　　除了像陈妈妈这样追求稳定收益的投资者外，一些投资者希望在购买基金时享受炒股的乐趣。指数基金是这部分投资者的首选。目前的指数基金跟踪目标指数，如上海50ETF、上证180指数等。只要投资者观察指数，就可以轻松盈利，不需要研究和分析单只股票的基本面。但指数基金的风险更为明显，去年净值增长率最高、最低分别为7.6%和-5.3%，差距较大。像陈妈妈这样没有时间和兴趣关注市场的人，最好不要碰它。