三只浮动费率基金进入“国庆档” 挂钩时间、业绩、规模都来了 各配稳健风格的名将

　　浮动利率基金的销售预热已经开始。9月21日和22日，与业绩挂钩的富国愿景选择了景顺长城价值发现，与持有时间挂钩的三年定开公告即将募集。

　　由于国庆节和中秋节之间有8天的假期，三家基金公司的销售可以说是如火如荼。国庆节前一天，即9月28日，富国愿景选择了三年的开发和销售。国庆节后第一周，景顺长城价值发现混合交通银行瑞源三年开业将于10月11日和12日接踵而至。

　　从三只基金拟任基金经理的选择上，采用了稳定风格的基金经理。

　　景顺长城价值发现混合拟任基金经理是价值名将鲍无可，头寸集中度低，周转率低。“好公司+好价格”可以构建股票的安全边际，更好地适应各种风格；

　　富国愿景选择蒲世林三年，实行GARP战略，合理估值买入增长，努力有效平滑收入和波动，以长期稳定利润为目标；

　　第一个发布销售公告的交通银行瑞源三年固定公告拟任基金经理杨金金也被市场所熟知。作为“画线派”的代表，具有攻防兼备、净值曲线平稳上升的特点。

　　自今年年初以来，监管部门一再指导公共基金行业进行利率改革，研究和推出了更多类型的浮动利率产品。8月26日，第一批与投资者持有时间、基金业绩和基金规模有关的20只浮动利率基金获得集体批准。许多批准的浮动利率产品安排在10月和11月发行，市场将迎来一波浮动利率发行的小高峰。

　　财联社记者也了解到，虽然不构成投资建议，但很多基金公司都愿意购买自己的浮动率产品。原因是目前市场处于底部，中长期不乏机遇。

　　如何收取与持有时间挂钩的浮动费率？

　　景顺长城价值发现混合作为第一只与持有时间挂钩的浮动费率基金，对费率的设定尤为引人注目。

　　根据基金销售合同，景顺长城价值发现混合收费原则是：持有时间越长，适用管理费率越低。

　　具体来说，持有人持有不同时间的基金份额，设置A1、A2、A3三种基金份额。每种基金份额按不同的费率计提管理费，每种基金份额分别设置基金代码，分别计算和公布基金份额的净值。

　　具体而言，A1类是新认购，管理费率为1.2%，A1类基金份额开放认购、认购、赎回。

　　A2类基金的份额需要升级，升级的条件是持有一年以上，这类基金的管理费率为0.8%，不开放认购、认购，只开放赎回。

　　持有基金三年后可升级为A3类，管理费率为0.6%。这类基金也不开放认购和认购，只开放赎回。

　　简单来说，景顺长城价值发现混合后第一年管理费率为1.2%，第二年管理费率为0.8%，三年后管理费率为0.6%。持有时间越长，费率越低。三年后，管理费率仅为当前股权基金管理费率的一半。

　　景顺长城基金告诉财联社，浮动利率基金是基金管理人与持有人利益共享机制的探索，与持有时间挂钩的浮动利率产品旨在更好地引导持有人坚持长期投资。

　　已有两只浮动费率基金与业绩挂钩

　　9月21日，富国基金还宣布了其与业绩挂钩的浮动费率产品的销售。该基金已经为富国的愿景选择了三年。销售时间为9月28日。国庆节前的最后一天，也将是第一批浮动费率基金。

　　根据募集公告，该基金也采用三年固定经营方式，浮动费率为“基本管理费+业绩报酬”模式。根据业绩，收费范围在0.5%至2%之间。该基金的收费模式与交通银行瑞元三年固定经营模式保持一致，该基金的收费模式与业绩相同。

　　与业绩挂钩的浮动费率产品收费标准为：基本管理费+业绩报酬。

　　基本管理费：0.5%为固定管理费，0.5%为浮动管理费，净值不足本封闭期初净值，0.5%不收取；

　　绩效报酬率：当基金年化收益率超过8%且超过同期绩效比较基准的年化收益率时，超过绩效报酬计提基准的部分按20%计提，最高不超过1%。

　　与业绩直接相关的浮动利率基金设立了三年的固定开放。业内认为，从利率到固定开放的设置有三个优势：一是建立基金管理人和持有人的长期利益共享机制；二是追求更持久、更稳定的基金业绩；三是优化投资经验，提供多元化的投资选择。

　　到目前为止，与业绩和持有时间挂钩的浮动费率基金都有管理费率标准，只有与规模挂钩的浮动费率产品的管理费率规则尚未揭开。

　　拟任基金经理都强调稳定性

　　在选择拟任基金经理时，三只浮动费率基金主要注重“稳”字。

　　景顺长城价值发现，混合拟任基金经理鲍无可是市场关注的著名价值球员。在多年的投资管理中，我们特别关注“安全边际”。我们不会故意区分成长型股票或价值型股票，也不会追求极端的低估值投资。相反，我们把公司的竞争壁垒放在首位，要求估值必须与竞争壁垒相匹配。

　　在他看来，竞争壁垒是“最好”的安全边际。强大的竞争壁垒不仅可以使公司在繁荣时期发展更快，还可以使公司在行业逆风时期“逆流而上”，表现出独特的抗跌能力。

　　富国愿景选择了三年的基金经理蒲世林。他是一名注重价格的增长型球员。他在中国实行GARP战略，即以合理的价格购买增长，试图寻找被市场低估、持续稳定增长强劲的股票。蒲世林的投资表现为能够在增长和价值风格上掌握良好的平衡感，对产品回撤控制有严格的要求。

　　交银瑞元三年定开拟任基金经理杨金金，其产品上行曲线平滑，回撤较小，被市场称为“画线派”。在复杂的市场下，公司选择杨金金管理的原因之一是能够保持收入的韧性。对于当前股权产品的布局，他表示乐观，从经济基本面来看，随着房地产和地方债券、债券政策和短期产业库存低，预计经济底部稳定，同时从市场来看，政策已经触底，可能有波动空间，预计下行空间不大。

　　更多浮动费率基金10、11月见

　　今年7月8日，中国证监会明确提出，在坚持固定利率产品的基础上，研究推出更多浮动利率产品试点，完善公共基金产品谱系，为投资者提供更多选择。仅一个多月后，8月26日，第一批与投资者持有时间、基金业绩和基金规模相关的浮动利率基金集体获得批准，进一步丰富了公开发行产品的谱系，为投资者提供了更多样化的选择。

　　具体来说，华夏信兴回报混合型基金、富国核心优势混合型基金、招商精选企业混合型基金三款与规模挂钩的浮动率产品；

　　八个与业绩挂钩的浮动费率产品:富国愿景选择三年定开，投资愿景回报三年定开，兴证全球可持续投资三年定开，南方前瞻共赢三年定开，银华惠享三年定开，汇天府积极优化三年定开，交通银行施罗德瑞元三年定开，大成至信回报三年定开；

　　9只与持有时间挂钩的浮动费率产品:中欧时代双赢、工行瑞信远见双赢、博世惠泽、嘉实创新动力、易方达平衡视野、广发瑞杰精选、华安远见惠选、华夏瑞益混合、景顺长城价值发现等。

　　浮动利率基金的发行即将拉开帷幕。“目前主要看渠道安排，10月份大概率会跟进公告。”各家持有浮动利率基金的公司表示，目前券商渠道的ETF相对容易发行，会优先考虑。银行渠道情绪不是很好，发行时间要沟通。更多的浮动利率基金可能会在10月和11月陆续推出。

(文章来源:财联社)