市场波动增加 为什么红利指数值得关注？

　　从波动性的角度来看，近年来市场分化表现越来越明显，指数波动水平呈上升趋势。以万德全A指数为例，自9月份以来，其近20天的波动性水平已上升至近17%，位于今年的高位。随着市场波动的扩大，有一种指数可能具有更好的抵御风险的能力，并反映出更高的配置价值，即股息指数。

　　资料来源：Wind，截至20230912；历史并不意味着未来。市场风险投资需要谨慎

　　今天给大家介绍一个可以反映的。 A 股市高红利股票的整体表现代表指数—中国证券交易所股息指数。

　　介绍指数基本情况

　　指数名称：中证股利指数

　　指数代码：000922.SH

　　指数简介：中国证券股息指数从上海和深圳市场选择100只现金股息率高、股息相对稳定、一定规模和流动性的上市公司证券作为指数样本，以股息率作为权重分配的依据，反映上海和深圳上市公司证券的整体表现。

　　2004/12/31指数基日

　　发布日期:2008/05/26

　　发布机构：中证指数有限公司

　　成分股数量：目前100只

　　指数的历史表现

　　自2020年初以来，截至今年9月12日，中国证券交易所股息指数累计上涨15.36%，同期沪深300指数和中国证券交易所500指数分别上涨-8.20%和9.55%。相比之下，中国证券交易所股息指数获得了一定的超额回报。近五年来，中证红利指数历年涨幅分别为2022-5.45%、2021年13.37%、2020年3.49%、2019年15.73%、2018-19.24%。(数据来源:Wind；不作为投资建议，指数涨跌仅供参考；历史不代表未来，市场有风险，投资要谨慎)

　　指数的历史表现

　　资料来源：Wind；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需要谨慎

　　指数多年来的表现

　　资料来源：Wind；不构成投资建议，历史不代表未来，市场存在风险，投资需谨慎

　　指数回撤相对较小

　　从收入的角度来看，近一年、近两年、近三年市场主要宽基指数大多表现为负回报。在这种情况下，中国证券交易所的股息指数都取得了积极的回报。同时，中国证券交易所股息指数过去一年、过去两年和过去三年的历史最大回落也相对较小，或表明中国证券交易所股息指数对当前市场有更强的适应性、持有体验或更好。(不构成投资建议；历史不代表未来，市场有风险，投资要谨慎。

　　数据来源：汇天富基金；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　行业分布

　　从行业分布的角度来看，银行业在中国证券交易所股息指数中所占比例相对较高，权重达到18.95%，其次是11.25%、煤炭占10.18%、钢铁占9.63%，房地产占7.68%，指数行业主要分布在传统的高分红板块。(不构成投资建议；历史不代表未来，市场有风险，投资要谨慎。

　　数据来源：汇天富基金；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　股息高，估值低

　　中证股利指数具有股息高、估值低的特点，与市场蓝筹股代表指数沪深300相比，中证股息指数具有突出的高股息特征。2022年，中证股息指数股息率为6.53%，沪深300股息率为2.83%。从估值的角度来看，截至今年7月底，中证股息指数市盈率TTM为5.98倍，沪深300指数同期市盈率TTM为12.10倍，中国证券交易所股息指数可能有更好的安全边际。(不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资要谨慎)

　　数据来源：汇天富基金；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　数据来源：汇天富基金；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　中国证券交易所股息指数以沪深 A 股票中现金股息率高，股息相对稳定，规模和流动性一定 100 股票为成分股，具有股息高、估值低的特点，在市场波动增加的环境下，其持有体验可能会更好！对于想要投资股息指数的投资者，他们可能会关注市场上的相关信息红利ETF或红利指数增强产品！

　　(文章来源:中信建投财富管理)