如何打破“越补仓越亏”的恶性循环？

　　这两天，小编收到一位朋友的留言，问：“如何打破‘越补仓越亏’的恶性循环？”

　　事实上，如果你只是跟随市场情绪，渴望追逐股票或基金的价格下跌，经常，盲目“捡便宜”，损失积累，然后为了“解决”，追逐更低的成本盲目“填补头寸”，最终损失像雪球进入恶性循环。

　　所以说，适当的头寸补充策略也至关重要，需要基于合理的分析和风险控制。通过选择合适的时间、产品和策略方法，我们可以跳出“头寸越多，损失越多”的恶性循环，提高头寸补充成功的可能性。

　　01 选择合适的时间补仓，不能盲目入场

　　第一，小编想问大家，一般选择什么时候补仓？

　　很多新手朋友在补仓的时候，很容易被那些短期的“净值跌了多少”或者“短期涨了多少”所迷惑。看到市场连涨连跌，他们忍不住想跟风。

　　俗称“三阳线/阴线，改变信仰”。

　　这样做的朋友一定要警惕，因为这可能是我们陷入“越补仓越亏”陷阱的第一步。

　　在寻找补仓的时候，最好先问自己几个问题:

• 　　市场被低估了吗？

• 　　市场情绪是否过热？

• 　　目标基金投资方向的繁荣程度如何？

• 　　目前经济周期的阶段是什么？

• 　　宏观基本面现状如何？

• 　　当前市场下行的风险和空间如何？

　　当市场整体估值水平相对合适，甚至被低估，市场情绪不过热，目标基金投资方向处于繁荣渠道，宏观经济周期不处于过热、衰退，市场继续下行风险和空间有限，填补仓库操作，相应成功率略高。

　　一般来说，当我们补仓时，我们应该尽量避免盲目追求那些“投机”的机会，而是综合考虑和选择那些相对“安全”的机会、“便宜”、“低风险”的“投资”机会，会给我们的补仓带来更稳定、更高的胜率。

　　02 补仓最好用“专项资金”

　　第二个问题，小编想问大家，补仓通常用什么钱？

　　有朋友说，怎么补仓用的钱还讲究吗？

　　是的，这讲究可大着！补仓的钱最好是“专项资金”，合理规划入场时间，专项资金专用。

　　首先，当我们补仓的时候，很容易遇到一种情况，就是前期没有计划，往往一开始比较“上头”的时候，几笔资金猛砸，子弹很快就被打光了。如果后续净值继续下跌，就没有办法继续补仓。而且总的来说，持仓成本不低，没有有效降低成本。

　　其次，有时候我想补多少钱，但后来子弹不够，骑虎难下的时候，就忍不住增加投资，不断超过原来补仓的预算。

　　就像在双十一购物一样。一开始我以为只买一点，后来又买了一点。想了想，我再买一点。最后，我根本停不下来。当我付完最后一笔钱时，我发现它超过了这么多。

　　这种情况非常危险。如果市场暂时起不来，不仅会让我们痛苦，还会给我们带来一定的财务风险，影响我们的可支配资金，直接影响我们的生活水平。

　　因此，最好建立一个“专项资金”来填补头寸，专项资金，有计划、有节奏地填补头寸，不容易超出他们的预算和承受能力来填补头寸，是我们避免“损失越多”风险的关键之一。

　　03 选择合适的产品补仓

　　第三个问题，小编想问大家，是如何选择补仓的基金产品的？

　　有些朋友在选择补仓基金时，喜欢跟随以前持有的老基金追加投资补仓。

　　特别是当一些老基金遭受损失时，为了更快地解决问题，他们选择使用低水平的头寸来平衡成本。

　　“降低成本”这种方法的出发点是正确的，但我们还是不要急着“出发”。

　　最好先仔细检查一下哪些基金值得补仓。

　　只有确定基金值得坚持，然后补仓，才有意义。

　　如果基金净值下降是因为产品本身存在风格漂移、基金经理更换、战略问题等问题，最好选择赎回并及时止损。

　　还有一种朋友喜欢追逐热点来补仓，什么热点，什么涨得多。

　　虽然有些产品在一段时间内迅速上涨，但它们可能会迅速下跌。不仅很容易在山上补仓，而且在整个持仓过程中也可能承受超出承受范围的大幅波动。

　　因此，即使补仓，也要在自身风险收益承受范围内仔细选择产品，了解产品的投资方向、风格、头寸、主要资产比例、投资范围、过去业绩、最大回撤、波动、基金经理的投资理念等。

　　补仓也需要保持高度的冷静和理性，但不仅仅是“哪里亮，哪里亮”。

　　04 补仓要考虑投资组合和策略的多样性

　　在补仓时，我们最好考虑如何丰富投资组合和战略的多样性，利用资产配置的力量帮助我们控制整体组合的风险和收益落在我们的目标范围内。

　　比如我们持有的股权品种比例已经偏高，当时股市风险比较大，补仓时可以适当配置一些固定收益品种；

　　或者我们市场蓝筹股的仓位比例比较高，补仓时可以指定一定的策略，比如“平衡策略”、“杠铃战略”、“核心卫星战略”等，适当补充一些成长风格的位置。

　　同时，我们也应该注意，如果我们最初制定了投资策略，做好了大型资产配置，那么尽量不要破坏以前的比例：例如，最初是平衡策略，补充，发现他们买了一堆高风险高收益基金，整体头寸已经成为一种激进的风格，偏离了以前的方向。

　　这是补仓时的“禁忌”，需要我们提高警惕。

　　05 补仓也要考虑方法方法

　　前面说了补仓的“大忌”，下面小编就给大家介绍三种比较常见的补仓方法，看看“可以”怎么做：

　　1、补仓法跌破百分比：

　　低于百分比补仓法是一种相对谨慎的加仓策略，旨在以更有纪律、更有目标的方式补仓。这种策略的核心思想是将加仓的资金分成几部分，然后设定预设的下跌幅度。当基金净值跌至指定百分比时，将补仓一次。

　　具体来说，我们可以分为四个步骤：

　　第一步，资金划分：首先，我们需要决定补仓的总资金数额。这笔资金可以是我们在投资中能够承受的风险资金，通常不包括我们的储备资金或日常开支。将资金均匀分成几部分，决定有多少机会补仓。

　　第二步，设定下降幅度：接下来，我们需要设定一个合理的下降幅度。这种下降幅度可以参考基金历史上的最大回撤，也可以根据我们的风险承受能力来确定。例如，如果我们选择25%作为下降幅度，并将其分为5次来补仓，那么每当基金净值下降5%时，就会触发一次性补仓。

　　第三步:补仓:一旦基金净值下跌到我们设定的下跌范围，我们将补仓一次。并且需要按照之前均匀划分的固定份额补仓。

　　第四步：重复执行：重复上述步骤，直到我们事先划分的补仓次数耗尽或基金走势发生显著变化。

　　补仓法跌破百分比的优点是具有一定的纪律性和风险控制性，可以避免在市场大幅下跌时过于冲动地补仓。然而，有时基金的下跌可能超过历史上最大回撤的水平。我们仍然应该随时保持谨慎。在每次补仓之前，最好对市场和基金进行评估，以确保该策略仍然适用。

　　2、金字塔补仓法

　　金字塔头寸补充法是一种逐步增加头寸的策略，旨在降低平均成本，有效稀释风险。该策略的核心思想是在高价时购买相对较小的头寸，在低价时购买较大的头寸，使价格下跌时购买的数量逐渐增加，降低整体头寸成本。

　　具体来说，我们可以分为五个步骤：

　　第一步，初始位置:在选择金字塔补仓法时，首先需要确定初始位置。这个位置可以是我们最初愿意投资的资金的一小部分，通常不应该太大，因为我们的策略是在价格下跌时逐渐增加头寸。

　　第二步，净值监测：一旦我们建立了初始头寸，我们就开始密切监控基金的净值趋势。当净值下降并进入我们认为合适的低点时，我们可以考虑第一次增加头寸。

　　第三步，逐步加仓:在第一次增加头寸后，如果价格继续下跌，你可以再次增加头寸，这个头寸的数量可以超过初始头寸。重要的是，我们应该逐渐增加购买量，但我们也应该根据市场情况和我们自己的风险承受能力来确定增加头寸的范围。

　　第四步：重复执行：重复上述步骤。每当价格下跌到我们认为合适的水平时，增加头寸并增加头寸。这个过程可以重复很多次，以便在市场底部逐渐建立更大的头寸。

　　第五步：风险管理：金字塔补充法的关键在于风险管理。虽然这种策略可以降低平均成本，但我们也需要仔细考虑市场风险。如果市场趋势不确定或价格持续下跌，我们可能需要重新评估我们的策略，并决定是否停止增加我们的头寸。我们不能让我们的头寸无节制地扩大，超出我们的预算。

　　金字塔补仓法的优点是可以有效稀释成本，让我们在价格较低时购买更多的份额，从而在市场反弹时获得更大的利润。然而，需要注意的是，这一策略要求我们密切关注市场和基金产品，并有较强的纪律逐步增加头寸。同时，我们也有一定的风险管理能力，以确保我们的投资不会超过我们自己的风险承受能力。

　　3、固定投资补仓法

　　固定投资补仓法是利用基金固定投资帮助自己补仓。这种方法的优点是，我们不必预测市场会下跌多少，然后决定每次下跌的百分比，也不必密切关注市场和基金。通过在固定时间投资固定金额，我们可以实现高投资、低投资、批量投资和纪律投资。这也是补充头寸的最佳方式之一。

　　具体来说，我们需要首先设定一个固定的投资周期，如每月、每季度或每年。有时，如果我们觉得市场很紧急，我们也可以设定每周固定投资。本周期最好根据市场情况、自身财务状况和投资目标来确定。

　　然后我们选择基金产品，开始实施固定投资计划，注意保持纪律，无论市场在过程中如何波动，都不要轻易暂停固定投资，坚持长期持有。

　　固定投资补仓法是一种长期、纪律性强的投资策略。其优点是降低持仓成本和风险，但需要坚定的实施和长远的视角。这种策略不受市场波动的干扰，投资者也不需要花太多精力盯着市场和基金净值。它更适合我们的普通投资者。

　　综上所述，要打破“越补仓越亏”的恶性循环，就要充分审视自己的风险承受能力和投资产品，理性思考，合理规划，学会运用科学的投资方法，坚持长期投资。

　　(来源:诺安基金)