对冲基金首先是一种私募基金,也有三个特点:一是对冲基金一般可以利用一定程度的杠杆。对冲基金的是对冲基金的概念主要比。第三个特点是对冲基金的手续费普遍较高。从对冲基金投资预期年化回报的特点来看,可分为两类:一类是长短对冲很好,变化范围小,预期年化回报相对稳定,但不是很高。
首先,对冲基金一般可以使用一定程度的杠杆作用。例如,如果你接管10亿美元,你可以实际操作20亿美元或100亿美元。美国长期资本管理公司(LTCM)在1998年崩溃时,它的杠杆达到100倍。
第二个特点是对冲基金的概念主要与共同基金相比。这是一件非常有趣的事情,对冲基金可以做空,而不是它必须做空。现在有些基金只做长期的,如果它认为市场不好,它可以用指数对冲,但不需要对冲,但它有这样的机会;但共同基金不能这样做。
第三个特点是对冲基金的手续费一般比较高。一般来说,有2%的管理费和20%的分享费。对冲基金种类繁多,有的专门做股票,做股票有两种方式:一种只做长期股票,哪里市场好,他就去哪里,希望每年都能找到市场上最好的一个;第二种是有长有短。比如你有10亿资金,就用10亿做多,5亿做空,或者3亿做空。另外,还有一种比较量化的模型,比如使用一些统计模型。
从对冲基金投资预期年化收益的特点来看,可以分为两种:一种是做多做空对冲很好,变化幅度小,预期年化收益相对稳定,但不是很高,一般在15%左右;还有一种做法,只需要回报,可能很高,每年浮动20%~30%,但预期年化收益可以达到30%~40%。
对冲基金经营的金融产品非常广泛,我们能想到的金融产品基本上都有对冲基金。或者一起做,或者单独做金融产品。例如,有些人专门从事货币,这也是一种对冲基金;有些人专门从事石油、大麦和豆类,这也是一种对冲基金;有些人专门从事股票,有些人专门从事债券,有些人专门从事第三世界,即在新兴市场。这也是一种方法。