在调查基金的过程中,有一个非常重要的指标叫做换手率。换手率是什么意思?换手率能体现基金经理的能力吗?选择基金时,应选择换手率较高的基金还是换手率较低的基金?
基金的换手率是多少?
基金周转率又称持股周转率,是衡量基金持有证券平均时间和投资交易频率的参数,也是调查基金投资经营风格的重要指标。
公式可以计算基金的换手率:
基金换手率=(购买股票的总成本+卖出股票总收入)/统计期内基金日均规模。
那我们怎么理解呢?
假设一只基金在过去一年的换手率是100%,也就是说,在过去一年中,该基金持有的所有股票都发生了变化。假设该基金今年的换手率为200%,则表明该基金在今年一年内两次更换其持有的股票。
但在实际操作中并非如此,不会说所有的股票都完全变了,而是有些股票的变化会更频繁。
基金换手率的含义是什么?
正如前面提到的,基金的周转率不仅是衡量基金持有证券的平均时间外,基金的周转率也是调查基金投资风格的重要指标。因此,基金的周转率与基金的投资风格有一定的关系。
对于普通投资者来说,基金经理的投资风格可以通过基金的换手率来理解。
若基金换手率较高,则表明基金的主动管理意识较强,更倾向于做波段操作,把握市场上的投资机会,操作更频繁。
如果周转率相对较低,则表明基金经理更加稳定,并有强烈的投资策略和选择股票的决心。对股票未来的增长空间非常好。
当然,换手率的比较应该在同一时间维度和同一基金类型。例如,在牛市中,基金的换手率将高于熊市,而主动基金的换手率将高于被动基金。
基金的换手率水平不能决定基金的收益
一些机构进行了真实的数据计算,将部分股票混合基金的周转率分为几个不同的组,然后在每个组的周转率水平内计算基金的收益率。
结果表明:
在不同区间的换手率下,基金的区间收益率没有明显趋势。
如何通过换手率选择基金?
如果市场热点转化快,板块轮换剧烈,换手率高的基金更有可能通过把握市场热点获得更高的回报。
但在熊市中,较高的换手率可能会增加基金的交易成本。
如果考虑长期投资,更建议选择换手率低的基金,因为更注重长期持股,稳定性更高。
希望以上内容对您有所帮助。