投基技巧：增持偏股类开放式基金加大封闭基金投资比例

增加持有偏股的开放式基金，增加封闭式基金的投资比例

　　渤海证券 郭鹏

　　9月，在中国国航、大秦铁路、中国银行等市场蓝筹股和金融房地产股的推动下，上证指数有所上涨。考虑到市场反弹超出预期，结合市场蓝筹股在a股市场上市等因素，我们认为市场将在10月份进行温和调整，涨跌幅度不会显著。投资者可以增加部分股票开放式基金，增加封闭式基金的投资比例。

　　投资策略

　　维持指数基金

　　我们认为市场将在10月份进行温和调整，因此建议维持目前指数基金的头寸。

　　增加偏股开放式基金比例 关注新发优质股基金

　　考虑到市场的温和调整，我们认为增加这些基金的投资比例是合适的，以分享市场上涨时收入的增长。我们建议投资者可以在增加部分股票开放基金持有比例的同时调整品种。

　　随着股指期货和融资融券的推出，蓝筹股每股收益、主营业务利润率、净资产收益等优质市场指标均优于同类指数，市盈率较低。工行、中石油等大量巨型航空母舰将登陆A 在股市上涨的过程中，巨型公司的股票必然成为推高市场的主动力。因此，建议投资者在考虑优质基金公司良好的投资研究平台和专业投资水平的前提下，在其配置中增加一两只基于大盘股的基金。

　　封闭式基金分红 提高投资价值

　　9月26日，国泰基金管理公司旗下的基金盛、基金鼎和基金鑫发布分红公告，每10份分红0.8元、0元.8元和0.4元。考虑到多年股息后基金的二级市场表现，我们认为该基金在这一敏感时期的股息更有利于封闭式基金提高投资价值。

　　在小盘封闭式基金方面，由于其存续期相对较短，在目前的市场环境下，风险较低，适合风格稳定的投资者投资。

　　对于市场基金来说，由于其持续时间长，受到期封转移的影响较小，风险相对较高，适合风格极端的投资者。我们仍然倾向于净增长表现良好、单位净值高、股息能力强的基金，以分享中国长期经济增长带来的巨大回报。

　　品种选择

　　10月，考虑到基金的表现和风险状况，我们在上个月推荐品种的基础上做了一些调整。

　　在开放式基金方面，我们加入了华安宝利配置基金。在考虑华安基金管理公司整体情况、投资研究水平等因素的基础上，综合考虑基金业绩和基金经理水平。自2004年8月24日成立以来，通过分析Beta系数的调整，以及詹森指数和夏普指数的变化，我们可以看到基金经理具有良好的投资组合管理能力和市场把握能力，投资风格稳定。在与基金经理袁蓓女士沟通的过程中，这种稳定的投资风格进一步证实了她的投资理念。此外，考虑基金重仓持有的G宝钛G金融街等股票品种基本面良好，得到投资者认可。因此，我们将其纳入投资品种。

　　在小盘封闭式基金方面，据权威人士透露，基金景业和基金同志于9月向管理层提交了封闭式转让计划。因此，考虑到基金产业的市场表现，我们建议稳定的投资者关注这两只基金的二级市场趋势。由于国泰基金的基金盛和基金鼎表现良好，股息较大，我们将于本月加入。

　　基金投资品种建议