投基技巧：基金风云:收益下降货币市场基金靠什么吸引人?

敏感投资者可能已经觉得货币市场基金的收益率不如以前了。去年，大多数货币市场基金的年化收益率仍在2.3%以上，而今年货币市场基金的平均收益率已降至1.8%。如果计算排名两端的收益率，差距会更大。

　　专家指出，收益率下降的主要原因是中国的利率正在进入上升渠道。以央行票据为例，其利率从去年最低点的1.31%飙升至现在的2.4%疑对以央行票据为主要投资基础的货币市场基金产生了巨大影响。值得注意的是，利率上升的趋势仍在继续，这意味着货币市场基金的收入可能会进一步下降。

　　投资者应该投资货币市场基金吗？

　　货币基金是一种零费率、高流通的基金品种，投资于短期债券、回购、央行账单等货币市场品种。过去，货币市场基金最有利的口号是与活期存款一样方便，收入高于定期存款。

　　什么样的投资者适合投资货币市场基金？一般来说，短期闲置资金有一定金额，希望有稳定增值机会的投资者适合投资货币市场基金。具体来说，以下两类投资者应更加关注和投资货币市场基金：活期存款客户、银行定期存款客户、国债投资者，一般追求本金安全、高流动性，希望获得稳定的回报，可以将货币市场基金作为现金管理工具；专业投资者可以将货币市场基金作为投资组合的类别资产配置，以优化组合或避免风险。

　　不难看出，上述投资者的定位相对明确。他们相对保守，更注重本金的安全性和流动性，对收益率的变化相对不敏感。因为如果我们只关注收益率，货币市场基金就无法与购买股票基金竞争。即使在去年货币市场基金收益率的高点，其年化收益率也只有3%，而今年以来，许多股票基金的收益率超过30%。

　　专家指出，货币市场基金现金管理的主要目的不是高回报。以收益率为选择标准无助于实现现金管理目标。此外，货币市场基金的投资风格、投资策略和投资品种相似，这也决定了货币市场基金的收益率非常接近。

　　随着收益率的下降，货币市场基金将进一步恢复其现金管理工具的本质。据业内人士介绍，在国外，货币市场基金的目标客户是活期存款的替代品。货币市场基金几乎完全取代了人们的活期存款，成为家庭现金配置的唯一途径。购买货币市场基金的投资者放弃了活期存款利息。在中国，这种趋势将变得越来越明显。

　　货币市场基金的流动性越来越好，许多基金已经实现T+1.如果您在招商银行购买招商现金增值基金，可以在第一个工作日赎回，资金可以在第二个工作日上午到达，流动性强。中国工商银行可以购买三只货币市场基金：华安现金福利、南方现金增利和诺安货币市场。此外，南方等货币市场基金逐渐实现了货币市场基金的支付功能，使货币市场基金的现金替代效应更加明显。

　　中国居民持有现金的比例相当高。以目前0.71%的活期存款利率(税后)为例，只要货币市场基金的收益率能超过1%，对持有现金的投资者就很有吸引力。只要投资者需要现金管理，货币市场基金是最好的选择。