市场跌宕起伏 机构最喜欢哪种权益基金？

　　上半年股市的跌宕起伏让投资者感到纠结，但机构投资者具有较强的专业选基能力，其持仓趋势对投资者选基具有较强的引导作用。

　　截至今年中期报告，机构投资者最喜欢的股权基金是什么？

　　机构头寸市值TOP3

　　根据基金定期报告和wind统计，截至2023年6月底，在a股股权基金（包括部分股权混合基金、普通股权基金和灵活配置基金）中，机构头寸市值最大的是轮换式基金经理周海东在管理中的新趋势，头寸规模为64亿元，机构投资者头寸占45.56%。

　　数据来自基金的定期报告，wind，截至2023年6月30日，机构头寸市值为“报告期末机构头寸份额(总额)*6月30日基金净值”。不推荐基金/个股，市场有风险，投资要谨慎。

　　华泰柏瑞基金董辰负责华泰柏瑞福利和海富通基金周雪军负责海富通改革驱动的两款产品。机构持仓规模超过55亿元，机构持仓比例超过70%。其中，董辰是市场价值风格的参与者。他的代表性产品在过去两年的市场波动中不断实现正回报（2022年和2023年上半年的平均正回报，历史表现并不代表未来），成为市场青睐的非凡基金经理；周雪军是平衡风格的代表人物之一。他以平衡和分散著称，通过构建组合来跨越不同的风格周期。

　　此外，大成基金刘旭、徐燕、银华基金王海峰、中庚基金邱东荣、中欧基金徐文兴、景顺长城基金杨瑞文等基金经理在产品管理机构的市值超过40亿元。在拆迁方面，除了杨瑞文是左侧布局的技术参与者外，大多数受机构青睐的基金经理都是价值参与者。价值投资注重企业的基本价值，近两年风格占主导地位。

　　机构大幅加仓的股权基金

　　在与您分享了该机构绝对头寸市值前30名的股票型基金名单后，让我们来看看该机构在今年上半年大幅增加头寸的股票型基金的特点？

　　基金筛选范围仍为部分股票混合基金、普通股票基金、灵活配置基金，2023年成立的基金除外，基金规模小于10亿（截至2023年6月30日）。

　　数据来自基金的定期报告，wind，截至2023年6月30日，市场存在风险，投资需谨慎。不推荐基金/个股，市场有风险，投资需谨慎。

　　我们发现，今年以来，一些与TMT相关的产业基金受到机构投资者的大幅增加，如大成基金王帅管理的大成互联网思维、长城基金谭小兵、杨维维管理的长城创新驱动、广发电子信息传媒产业精选、景顺长城基金杨瑞文管理的景顺长城电子信息产业等。

　　此外，随着投资者对量化策略认可度的提高，今年机构投资者也大幅增加了一些具有量化特色的股权产品，如景顺长城基金黎海威管理的景顺长城量化小盘、大成基金苏秉毅管理的大成景恒a等。

　　机构偏爱的基金经理看市场前景

　　中报后市基金经理展望:

　　周海栋，华商基金：

　　随着经济周期的回升，稳定增长的政策效应逐渐显现，市场有望在下半年表现良好，整体市场机会可能超过上半年。制造业、资源、技术、消费、金融等领域将有相应的投资机会。

　　华泰柏瑞基金董晨：

　　展望未来，市场的不确定性依然存在。海外劳动力市场紧张，通货膨胀下降粘性强，利率环境在明显下降前可能仍较高。在国内“高质量发展”转型过程中，传统产业面临一定压力，但经济结构中不乏亮点，高端制造等科技领域不断升级发展。预计市场仍将以结构性市场为主，关注海外可能出现的系统性风险。本基金将继续从公司质量、繁荣和增长空间三个维度选择股票，努力控制回撤，努力获得超额回报。

　　大成基金刘旭：

　　展望下半年，我们认为，政府及时推出一系列经济刺激政策，修复居民资产负债表，可能避免螺旋下降，使经济回归稳定渠道。我们的投资离不开宏观经济，就像每个企业和每个人的命运离不开时代一样，但与此同时，我们也希望找到那些不需要对宏观经济背景有乐观预期才值得投资的目标，这是我们工作的重中之重。

　　杨瑞文，景顺长城基金：

　　跨越中等收入陷阱的前提是产业升级和自主可控，否则就是无根之木和无源之水。因此，独立可控(安全链)将是未来十年国内市场最重要的投资主轴之一，包括并不限于半导体、软件、工业母机、新材料等细分产业链。首当其冲和最重要的是半导体产业链。

　　除独立可控方向外，AI 快速增长几乎是一个确定的趋势。我们不仅要看到 GPT 更要注意部分工作的替代。 GPT能否创造出更多的新需求和新场景。GPT 冲击波将席卷几乎所有大型互联网公司，这些互联网公司将不得不参与这一轮，无论是主动的还是被动的 AI 毫无疑问，新一轮的计算能力“军备竞赛”已经开始。然而，从短期来看，需要考虑人工智能是否过热。行业发展需要时间，不可能一蹴而就。行业应用也需要不断适应，找到最佳着陆模式。然而，我们长期乐观 AI 在这个行业的研究中，未来的发展也将投入大量的时间和精力。

　　与上个季度相比，我们对智能汽车行业更加乐观。在智能领域，国内外汽车公司通过引入人工智能加快智能推广，L3 自动驾驶的加速着陆也有助于行业的发展。我们期待着消费者在尝试了智能汽车驾驶的乐趣后，永远不会回到非智能汽车的时代，就像消费者在尝试了电动汽车后永远不会回到燃料汽车的时代一样。未来，汽车行业可能会有更多的智能机会，这将推动相关芯片的持续发展和进步，特别是受益于前两年的缺芯浪潮。国内芯片在汽车领域取得了突破，未来将有更广泛的发展。我们坚信，未来将有一批汽车芯片企业逐步走向世界舞台，成长为具有全球竞争力的企业。

　　2023年的酷夏已经结束，清新的秋天慢慢到来。优惠政策接踵而至，市场机会大概率层出不穷。坚持长期投资、组合投资、价值投资。

　　(文章来源：中信建投基金)