永胜基金张璐：卫星互联网的概念 或者长期投资机会

　　嘉宾介绍：张璐，永英基金指数和数量投资部经理

　　随着7月份第一颗试验星的成功发射，卫星互联网行业的投资机会是什么？产业链涉及哪些领域？卫星互联网和6G之间的联系是什么？今年将是卫星互联网的第一年吗？在这方面，永英基金张陆与您分享了精彩的观点。

　　张璐说，卫星互联网以天空中地卫星为基站，形成天空中的基站群，并将其连接成空中互联网。思维与传统互联网相同，但网络组合方式不同。目前，手机和车辆两个非常重要的终端都实现了卫星互联网的应用尝试。因此，市场开始期待我们是否会进入卫星互联网时代，这是近期板块市场的直接催化。

　　它说，整个产业链相对复杂，上游是卫星制造和发射，中游是地面设备，下游是运营服务。整个卫星互联网行业涉及数百家公司。然而，由于卫星互联网目前处于早期阶段，许多技术解决方案、供应商和未来降低成本后的发展路径仍处于探索阶段，业务匹配和核心程度不会特别合格。

　　以下是文字精华：

　　1、永赢基金张璐：卫星互联网应用不断普及

　　提问：科普卫星互联网的概念？

　　张璐：一般来说，卫星互联网是基于卫星技术接入互联网的，传统互联网是通过地面基站实现互联互通的。

　　卫星互联网是以天空中地卫星为基站，在天空中形成基站群，互联成空中互联网。思路和传统互联网是一致的，但是组网的方式不一样。

　　卫星互联网可以匹配更广泛的覆盖面。例如，在一些偏远地区，手机没有信号，但卫星互联网可以实现更全面的覆盖。例如，飞机上的WiFi使用卫星互联网。

　　你可能没有意识到卫星互联网已经慢慢进入了日常生活，随着技术的发展，它在生活中的比例会越来越高。

　　提问：卫星互联网也是6G的关键特征吗？

　　张璐：是的。与以往的通信技术或协议相比，6G最大的特点之一是实现万物互联。以前的通信网络架构是单向的，我们只能通过人连接设备和基站来实现通信，但卫星互联网可以实现物品和物品的连接，即万物的连接。通过卫星互联网载体，我们可以跳过一些中间环节。

　　2、永赢基金张璐：卫星互联网板块迎来了多方面的市场催化

　　提问：卫星互联网指数最近上涨得很好，背后的因素是什么？

　　张璐：卫星互联网板块在过去两周的表现确实令人眼花缭乱，背后有三个原因。

　　第一个原因是华为发布了新手机，配备了卫星通信功能，这是世界上非常大的突破，也是市场上最直接的催化剂。过去两年，消费电子市场相对低迷，手机更换频率不如前几年高，也没有新功能。但新手机产品的推出带来了一些最新的前沿应用程序，这让每个人都非常期待。

　　此外，不久前，一款新能源汽车推出，还配备了卫星互联网功能，即两个非常重要的终端，即移动终端和终端，都实现了卫星互联网的应用尝试。所以市场开始期待我们是否会进入卫星互联网时代，这是直接的催化剂。

　　第二个原因是政策方面。财政部最近发布了一些电子信息制造规划，提到了北斗应用的内容，包括提高北斗供应链的供应能力，创建公共消费应用示范场景，提高普及率，提高工业化、市场化和规模化发展。从顶层设计的角度来看，这也显示了中国对卫星产业的重要性。

　　我们发射的卫星有很多种，包括气象预测卫星、军事侦察卫星和通信卫星。根据卫星发射轨道，可分为低中轨道和高轨道卫星。其中，低轨道在几百米到一两公里之间，高轨道可能在几万米之间。国外马斯克星链发送的4000颗或5000颗卫星都在低轨道上。经过这么多年的发展，它已经开始形成自己的网络。

　　最近市场的第三个原因与我们目前在低轨道上的不足有关。其他国家的低轨道星座正在全面发展，许多国家已经发射了数百个或数千个。然而，在中国7月之前，这一领域仍处于研究阶段，第一颗实验星刚刚在7月发射，在中国仍处于早期阶段。

　　3、永胜基金张璐：关注卫星互联网产业链的长期投资机会

　　提问：卫星互联网有哪些值得关注的地方？

　　张璐：首先，我们应该继续观察卫星互联网领域是否有大型应用程序，比如华为手机最近的应用程序。未来是否会有更多的手机制造商推出这一功能，以及它是否将成为未来手机的标准配置。

　　如果实现这种情况，消费电子领域是一个非常巨大的市场。然后，如果应用方面有一些创新，产业链就会有新的氛围，有利于产业链的发展。

　　二是第一颗星网试验星于今年7月刚刚发射。展望下半年，我们将继续密切关注试验星的投标和发射进度，如第二批投标是否能如期进行。如果这些进展能超出预期，今年甚至可能是中国卫星互联网的第一年。

　　今年的试验星可能不会发射太多，但它是一个里程碑。从明年开始，我们应该慢慢开始关注数量的变化，看看发射的卫星数量是否会有指数爆发，这也是未来两三年投资机会的重要窗口。综上所述，我们应该关注中国版星链的着陆进度。

　　第三是跟踪和标杆国外优秀竞争对手制造商的进展，如发射数量和应用程序端的变化。目前，海外星链在民用端的订阅数量呈爆炸式增长。

　　国内低轨卫星领域，即中国星网，仍处于破局阶段。在这个时候，我们将把投资集中在早期阶段。

　　整个产业链相对复杂。上游是卫星制造和发射，中游是地面设备，下游是运营服务。整个卫星互联网行业涉及数百家公司。然而，由于卫星互联网处于早期阶段，许多技术解决方案、供应商和未来降低成本后的发展路径仍处于探索阶段，因此不会有很多公司真正符合业务匹配和核心程度的条件。

　　在这个阶段，许多有相关业务的上市公司并没有在其报告中反映出该业务的贡献。我们需要调查的是，哪些链接在早期阶段最有利？是T/R组件还是天线链接？我们需要看看哪些链接具有最大的价值、最大的增长空间和最快的增长速度。

　　卫星互联网的重要性不亚于人工智能技术的突破。卫星互联网具有覆盖面广、延迟延迟低、网络速度高、成本低的特点。它是实现6G天地一体化和万物互联的关键，未来可能会重塑我们的生活。

　　此外，卫星互联网在国家安全水平上也非常重要，资源也非常稀缺。世界上只有数万个低轨道卫星资源，数量有限。抓住这个高地就是抓住未来，可以获得这个领域的主导地位，所以我国也非常重视它。

　　同时，卫星互联网是未来几十年非常重要的新基础设施载体。它的增长率非常高，是推动经济的好起点。随着该领域后续技术的突破，可以推动整个国内产业链。

　　首先，它是一个非常先进的领域，涉及许多行业，其上游卫星制造，但也涉及许多材料制造领域，下游军事电子制造，包括半导体、钢铁、特种金属、卫星发射火箭等许多细分领域。其发射过程，也涉及通信等行业。

　　整个产业链涉及到许多子产业，这不仅是中国制造业水平的研究生入学考试，也是未来国民经济的新驱动力。我国目前正处于新旧驱动力的转型中。卫星互联网是一条非常重要的轨道，其重要性不言而喻。