年底市场波动加剧 可以选择哪些基金？

　　2020年股市震荡，债市爆雷，加深了投资者对稳定收益的渴望。

　　如今，年底即将到来，在今年仅剩的一个多月里，市场经常大幅波动。

　　首先，临近岁末，利润预测调整，市场将纠正不同的行业，并相应调整次年的业绩预测。市场估值基准相应调整，即所谓的估值切换。

　　其次，投资者有求稳心理，特别是对于机构投资者来说，由于基金经理在年底面临考核压力，他们在第四季度更加稳定，锁定利润。例如，金融房地产风格估值较低，提供了较高的安全边际。

　　因此，保留基金收入无疑是头等大事！

　　结合过去10年12月的市场，a股的整体表现并不那么乐观：市场的最终记录是7次下跌和3次上涨。显然，下跌的可能性更大。如果你担心煮熟的鸭子会飞走，你可以考虑逐步赎回一点部分股票基金，这不仅可以保持早期收入，而且还可以考虑到费用。毕竟，年底有很多地方要花钱。

　　事实上，当你担心闲置资金应该去哪里时，一些基金今年悄悄赚了5%，波动性低于部分股票基金和普通债券基金。

　　1、“固收+”基金

　　统计数据显示，截至目前，今年已发行的“固定收入+”产品数量已超过160种，募集规模接近3000亿大关。去年，这些产品发行了70种，总规模为690亿元。换句话说，自今年以来，“固定收入+”产品的新规模将至少是去年的4.3倍。

　　据东方财富Choice统计，本周将发行安信稳定回报6个月、广发恒誉、博世恒旭、易方达悦通、富国天兴回报、银华招利一年持有、博世恒康、平安稳定增长、光大保德信安瑞一年持有等“固定收入+”基金。

　　股市震荡加剧。当然，投资者希望找到避险港，更愿意投资一些收益稳定的产品。谁不想“系安全带”投资？当每个人都在寻求稳定时，对固定收益产品的配置需求自然会增加。

　　所谓“固定收益+”基金，是指在配置优质债券获取基本收益的基础上，利用“固定收益+”策略，在各种策略中寻找具有较强确定性的机会，提高产品整体收益。基金经理通过合理配置利率债券和优质信用债券。例如，债券票息每年可贡献约3%~5%的相对确定收益。在此基础上，叠加股票策略、可转换债券策略、股指期货策略、国债期货策略等。

　　这类基金适用于风险偏好较低的投资者。

　　建议投资者从两个维度进行选择：一是评估基金公司综合管理能力和综合管理能力优秀的大型基金公司在股票投资方面具有核心竞争力，战略储备丰富；

　　“固定收入+”策略就像一道菜。它不仅要有高质量的成分，还要有经过专业培训和熟练烹饪的厨师。综合实力突出的大型基金公司在股票投资领域建立了完整的投资研究体系，为增加收入提供了强有力的支持。同时，团队将覆盖更广泛的资产和充足的战略储备，并随时为“烹饪”基金经理提供高质量的原材料。

　　二是看基金经理选择基金经理的风险偏好、产品定位与投资者自身风险偏好相匹配的基金进行风险偏好和投资能力圈。

　　选择基金就是选择基金经理。投资的本质是基金经理在既定的产品定位条件下，尽可能提高投资组合的收益风险比，如在保持最大回撤的基础上，尽可能提高投资组合的收益。投资者应选择与自身风险偏好相匹配的基金产品。

　　那么什么时候适合投资“固收+”产品呢？目前，市场是以金融先进需求为导向的“固定收入+”产品，一般适合中期持有，这也是为什么许多产品设定固定持有期（6个月或12个月）的原因。然而，总有一些投资者喜欢挑战择时能力。事实上，“固定收益+”产品一般都有退出风险控制措施，也就是说，在一定范围内，投资经理将采取止损或减少头寸的措施，新的投资将更加严格和苛刻。对于历史业绩优异的“固收+”产品来说，这个时候往往是投资者抄底的好时机。当然，任何时候都是“基金有风险，投资要谨慎”。

　　2、行业均衡配置基金

　　如果你想投资一个特定的行业，那么我们的大A可以说是变化的，几乎每年的新年市场，都有不同的主角在舞台上唱歌。

　　例如，早在2012年年中，在货币政策边际宽松和房地产政策放松预期的推动下，周期性产品和房地产行业在当年就取得了相对较好的效益；

　　2013年是促进各种相关主题的新型城市化和美丽中国政策；特别是在2014-2015年牛市期间，“自由贸易区”、“一带一路”、“互联网+”等关键词的出现使相关主题获得了明显的相对回报；

　　2016-2017 2018年，随着“供给侧改革”和“新能源产业政策”的推进，周期产品涨幅居前；2018年，随着金融去杠杆化和行业集中度的提高，白马股成为当年的C位；2019年 年流动性持续宽松，行业呈现普遍上升格局…

　　此时，整个行业的配置基金是一个不错的选择。无论在什么样的市场趋势下，这种表现都相对“稳定”，即不会随着行业的轮换而波动，是那些可以在市场上长跑的基金。

　　随着市场波动的增加和热点轮换的加快，如果是配置了更多行业主题基金的小伙伴，最近应该能明显感觉到坐过山车的感觉。

　　因此，如果你对某个行业的投资机会或主题基金的高波动不乐观，你不妨考虑整个行业的配置基金，波动相对较低，情绪波动不会太大。

　　平衡混合基金的波动性小于行业基金，但股票头寸超过50%也存在风险。同时，你不必担心选择哪个行业轨道。牛市收入一般，熊市更具抗跌性，长期表现良好。你可以结合自己做出选择。

　　3、指数基金

　　如果你没有买到主要的热门股票，该指数可能与你无关。但选择指数基金是不同的，因为国内主要指数基本上是同步的，任何选择都不会太远，选择最强的指数基金也不会太难。

　　12月，新年市场进入倒计时，许多机构对新年市场持乐观态度，但也给出了板块机会的前景，其中顺周期行业是多次提到的主线。

　　招商证券张霞团队认为，预计12月份市场将继续保持上升趋势，预计业绩大幅提升后顺周期板块估值将继续提升。不排除在金融股的带领下，蓝筹股权重指数分阶段快速上涨的可能性。

　　天丰证券战略团队表示，看好沪深300到明年第一季度可能会有明显的阶段性优势，这是支撑顺周期风格继续领先一个季度左右的重要因素。在所有强劲的周期方向中，第一个是化学工业，第二个是基本金属。此外，根据其判断，基金头寸主要是消费和增长，未来股票资金可能会转移到顺周期和大型金融资产。

　　对于那些不确定市场判断的人，投资者可以考虑购买一些行业指数基金，如汽车、钢铁、基础设施和煤炭，或选择上海证券交易所50、蓝筹股风格的宽基指数基金，如沪深300。

　　最后，没有人能预测未来，所以要做好应对各种情况的准备，即资产配置。

　　建议投资者坚持长期投资的理念。建立分散多样化的投资组合，利用不同资产之间的风险差异，降低整体风险和投资组合的波动性。

　　选择不同类型的基金进行组合，如债券基金和货币基金属于固定收益品种，风格更稳定，股票基金、混合基金等股权品种，风格更激进，在配置中尽可能考虑两者，使整体风格趋于平衡。

　　选择不同风格的基金进行组合。如果投资组合中有两只股权基金，可以是市场+中小盘、增长型+稳定型的组合。投资组合中各种风险收益特征的基金产品比例的合理配置有助于降低投资组合的整体波动性。

　　我们投资的基金，股票头寸的比例越高，相应的波动就越大。因此，在初始阶段，在我们投资之前，我们首先了解我们购买的基金，配置了多少头寸股票，历史极端下跌，然后选择，可以提高投资的舒适性。

　　基金没有最好的，只有更合适的。当我们建立自己的投资组合时，我们应该考虑很多方面，包括攻击和防守。与不同风格的基金平稳波动是一个不错的选择。

　　对于那些想要稳定的人，你可以考虑部分赎回来保持年度收入，安全，但不需要全部赎回，毕竟，从a股历史市场的角度来看，股市经常在春节前后有“春节市场”，我们仍然可以为明年的市场做准备。

　　(整理财富号)