投基技巧：券商集合理财业绩分化加大 绩优者超越股票基金

在基金普遍交出金灿灿上半年投资业绩答卷的同时，券商集合理财产品业绩差异较大。虽然大部分集合理财产品的业绩略逊于同类型基金，但仍有少数集合理财优秀学生的回报率超过股票型基金的平均水平。

　　据有关统计，上半年基金业整体收益，其中股票型基金平均回报率约57%，混合型平均回报率53%，保本型平均回报率约20%。记者最近通过各大创新券商网站查询的信息显示，券商集合理财上半年均超过各自的业绩基准，获得了良好的投资收益。特别值得注意的是，以股票投资为主的理财产品的业绩与股票型基金不分上下，超过了股票型基金平均回报率的57%。　

　　以股票投资为主的产品获胜

　　与几家券商集合理财产品相比，可以发现上半年以来，牛市的加速进一步加剧了各类集合理财产品的业绩分化，在本轮比赛中以较大优势获胜。

　　根据各大创新证券公司网站公布的集合理财产品净值统计分析，截至6月23日，以股票投资为主的东方证券东方红1号产品上半年投资回报率超过60%，高于股票型基金57%。据了解，该产品自成立以来，回报率一直居同类产品第一，投资回报率最高达80%。这与该产品80%的股票投资上限密不可分。同样，光大阳光理财，股票投资上限90%，也获得了40%以上的回报。今年上半年以来，招商基金宝扣除经理提取的业绩报酬后，收益率也达到20%，在几个开放期内竞相被投资者认购。广发2号以短期债券、央行票据、反向回购等许可品种为主要投资品种，更类似于债券基金。该产品自今年以来的回报率也达到了债券基金的平均水平。

　　满足不同投资者的需求

　　业内人士还认为，在投资目标、风险控制、管理者绩效激励等方面存在许多差异，证券公司收集合理金融产品和公开发行基金。我们不能简单地比较收益率。

　　与公开发行基金相比，集合金融管理的投资范围更广。例如，集合金融管理可以投资于基金产品，但基金不能这样做。除了专门投资基金的投资基金宝藏外，中信证券还多次认购股票投资基金。阳光2号即将发行的光大证券也设计为基金中的基金，充分分享中国优质基金带来的财富增长。

　　此外，与公募基金相比，券商集合理财有其独特的魅力。比如集合理财比公募基金更有利率优势。目前，股票型和平衡型基金的管理费率为1.5%，指数型和债券型约为1%，货币市场基金约为0.33%。目前，一些集合理财产品有条件收取较低的管理费，甚至免除管理费。中信理财2号甚至打出了免认购费、免认购费、免赎回费的旗号。此外，证券公司集合理财的业绩分享机制使资产管理人和投资者追求相同的利益。此外，一些证券公司变相保护自己的资本认购计划份额，使集合理财在市场下跌风险中比基金更安全。随着牛市的开始，投资者在选择此类集合理财产品时，会越来越注重管理者的投资能力和品牌选择。(张哲)