深圳市消费类上市公司业绩率先复苏 股价有望共振？许多公共和私募股权基金经理的亮点

　　随着中秋节和国庆节假期的到来，许多地方出台了一系列促进消费的新措施，打开障碍，加强政策支持，释放消费潜力，使消费恢复的“势头”更加充分。

　　国内消费市场呈现出蓬勃发展的繁荣景象，复苏势头强劲。消费领域的上市公司也有增长势头。近日，燕京啤酒、盐津店、智能智能制造等深圳上市公司举办了业绩简报会。上市公司的高管与投资者面对面地谈论业务和发展，向市场和投资者传达信心，展示企业的发展成果，谈论高质量的发展。

　　虽然业绩增长不错，但由于“强预期”到“弱现实”的回归，今年上半年消费板块进行了调整。随着“双节”的到来，“金九银十”下的食品饮料等大型消费板块能否迎来市场？

　　诺德基金研究总监罗世峰认为，目前消费板块的整体估值并不高。如果考虑到第四季度板块估值可能会切换，目前部分子板块的估值已经具有很好的吸引力。无论是基于PEG估值，还是从估值的历史比较来看，一些消费板块都具有明显的估值吸引力。

　　许多深圳消费上市公司业绩强劲增长

　　促进消费政策措施有效实施，消费呈现稳步恢复趋势。今年上半年，消费市场呈现出强劲的优质消费需求、蓬勃发展的绿色消费、智能消费的快速增长等特点。消费者上市公司的业绩增长强劲，并交出了明亮的成绩单。

　　2023年上半年，燕京啤酒归属于上市公司股东的净利润同比增长46.57%，公司发展呈现出质量有效增长、数量稳步增长的良好趋势。燕京高端产品矩阵更加完善，“研发、上市、储备”的创新模式更加成熟。

　　2023年上半年，在行业增长放缓、市场竞争激烈的环境下，新乳业坚持推进“鲜立方”战略的持续深化。今年上半年，营业收入52.98亿元，同比增长10.84%；归母净利润2.37亿元，同比增长25.14%；归母扣除非净利润2.3亿元，同比增长60.83%；销售净利率4.65%，同比增长0.6个百分点；经营活动现金流净额8.92亿元，同比增长45.42%

　　2023年上半年，百润股份积极有序开展各项经营活动，预调鸡尾酒业务和香料业务业绩保持快速增长。公司营业收入16.51亿元，同比增长59.20%，净利润4.39亿元，同比增长98.85%。在预调鸡尾酒业务方面，公司继续打造“358”品类矩阵，按计划推出新产品。

　　盐津店产品全规格开发，全渠道覆盖，多类多渠道快速发展，公司实现优质发展，2023年1月至6月营业收入同比增长56.54 %，归属于上市公司股东的净利润同比增长90.69%。

　　2023年上半年，归属于上市公司股东的收益智造净利润同比增长159.29%。公司的电子和通信业务在股票时代的激烈竞争中显示出显著的竞争优势，继续布局和扩大汽车和光伏储能业务的生产能力，实现快速增长。通过模切、冲压、冲压，公司将继续探索消费电子新格局CNC、多年来，注塑等小件工艺具有深度培育的技术优势，深化与关键核心客户的全面合作，扩大手机、XR、笔记本电脑、平板电脑、智能可穿戴设备等产品类别，提高价值和材料份额。

　　2023年上半年，罗莱生活实现上市公司股东净利润2.85亿元，同比增长27.69%。2023年上半年，罗莱生活继续推进品牌建设，重点拓展渠道和零售管理，增加R&D投资，不断提升供应链综合管理能力。

　　2023年上半年，甘源食品实现营业收入8.26亿元，同比增长2.12亿元，同比增长34.57%；归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元，同比增长7847.35万元，同比增长190.92%；扣除非经常性损益的上市公司股东净利润为1.03亿元，较去年同期增长214.36%。

　　2023年上半年，奥马电器专注于冰箱主营业务的资源发展，围绕市场、产品和运营三个方面，多项业务指标达到新高，收入52亿元，同比增长32.4%，归属于上市公司股东净利润4.01亿元，同比增长157.3%。

　　公私募股权基金经理看下半年消费板块

　　基本面的改善也让专业投资机构看到了下半年消费者行业的表现。最近，公共和私募股权基金经理解释了如何看待大型消费者行业的估值水平，消费者行业未来的增长空间在哪里，以及哪些细分轨道值得关注。

　　博世基金股权投资基金经理吉楠表示，大消费板块作为整体估值经历了几个周期，2017-2020年是核心资产重估周期。大消费板块作为核心资产的一部分，享受了估值回归的过程。2021年，随着估值吸引力的下降、行业增长放缓、疫情影响等因素，估值开始消化调整。

　　“由于国内人口基础、经济发展阶段和区域经济发展的差异，消费行业总是有相对较好的增长细分。由于消费升级仍处于扩张增长阶段，整体消费行业仍呈现出良好的增长。”吉南说。

　　目前，市场正处于“金九银十”季节，预计季节性效应将带来主题投资机会。一些私募股权基金建议关注线下消费、汽车、电子消费等主题机会。在大型消费领域，9月和10月是传统的消费旺季。

　　原因有三：一是中秋国庆假期带来以餐饮、旅游、社会服务为代表的线下消费市场；第二，传统的消费电子产品准备旺季通常在第三季度发布，苹果、华为等龙头品牌的新产品相继发布，预计消费电子行业的活动将得到改善；第三，从乘用车月销量来看，“金九银十”有望带来相应的投资机会。

　　罗世峰表示，展望下半年，预计节日消费比例较高，旺季比例较高的行业可能会表现出较好的相对表现。节日消费比例较高的行业主要在白酒行业，即将到来的中秋节和国庆假期可能会成为仅次于春节的第二个白酒消费高峰期。旺季比例较高的业态主要在火锅企业和餐饮供应链企业，如速冻食品、复合调味品等。

　　此外，消费行业仍需关注餐饮供应链、功能饮料、零食供应商等中长期增长较高的行业。随着渗透率的不断提高，这些领域有望在未来的消费复苏过程中取得更好的业绩增长。

(文章来源:财联社)