银河证券:风电板块情绪有望反转提振

　　银河证券指出，GWEC预计23-27年全球风电新增装机680GW，23-27CAGR将达到15%，中欧市场将迅速增长。海外需求旺盛，今年国内风电企业陆续中标海外订单，出口产业链有望受益。从目前的估值水平来看，截至9月27日收盘，风电(中信)市盈率PE(TTM)低至29.51，年初至今下跌20.2%，板块估值继续大幅下跌空间不大。考虑到海风短期不利影响因素基本消除，增长空间广阔，风机价格有望触底反弹，盈利能力有望修复，板块情绪有望反转提振。

　　全文如下

　　【银河电新周然】行业点评欧洲提高了安装目标，风电板块市场大幅上涨

　　事件：今天风电板块热度升温，中信风电指数单日涨幅3.39%。其中，东方电缆涨幅超过10%，大金重工、金雷股份、泰盛风能涨幅超过5%。

　　欧盟提高了风电安装的目标，并在海上开辟了增长空间。9月12日，欧洲议会正式将可再生能源在欧盟能源消费总量中的份额从32%提高到42.5%，直到2030年。9月25日，欧盟更新的可再生能源指令(RED)风电和光伏装机容量将在2030年底前增加两倍。据GWEC预测，23-27年全球风电新增装机680GW，23-27CAGR达到15%，中欧市场将快速增长。海外需求旺盛，今年国内风电企业陆续中标海外订单，出口产业链有望受益。

　　各省海风密集开工，边际变化明显。广东省十三五海风装机省第二，十四五海风规划省第一。自9月以来，广东青州121GW风机已交付，青州61GW项目已开工，中广核惠州1GW海风项目已完成首台风机安装。除了江苏和广东海洋大省的边际改善外，9月份其他省份的海风也有不同程度的进展。海上升压站钢结构成功封顶，广西防城港A场地。国电投资山东半岛南U1场地一期450mW完成风机吊装。风机吊装完成，浙江台州1号300MW工程。福建漳浦六鳌二期400MW基础钢管桩施工圆满完成。我们认为，目前已进入十四五中后期，与各省规划目标仍存在较大差距。预计明年23Q4和海风招标开工将大幅加快。

　　逐步解除江苏海风限制因素。江苏省十三五海风装机省第一，十四五海风规划省第三，海风项目自9月以来频繁启动。9月1日，三峡大丰800MW项目招标计划于10月15日开工；9月13日，国信大丰850MW海上使用权公示；9月19日，5个深远海风项目共5.8GW投标前期工作；9月25日，龙源射阳1GW海上风电项目获批。江苏2021年一期竞争2.65GW股票项目(三峡、国信大丰)取得实质性进展，新批准项目启动，标志着影响项目进度的限制性因素陆续解除。我们预计二期竞争将于2023年底开始。

　　预计利润将得到修复。根据金风科技数据，23Q1风机价格压力持续下降，23Q2风机平均投标价格从1607元/千瓦上升至1681元/千瓦。随着下游需求释放的加快，风机价格下跌空间有限，整机盈利能力可能会提高。

　　低估值具有投资吸引力。从目前的估值水平来看，截至9月27日收盘，风电(中信)市盈率PE(TTM)低至29.51，年初至今下跌20.2-%，板块估值持续大幅下跌空间不大。考虑到海风短期不利影响因素基本消除，增长空间广阔，风机价格有望触底反弹，盈利能力有望修复，板块情绪有望反转提振。

(文章来源:证券时报)