重阳投资董事长王庆：a股迎来了逆向布局时刻

　　9月27日，重阳投资董事长兼首席经济学家王青表示，国内股市资产价格所反映的隐含经济增长预期过于悲观，几乎是历史最低水平，与实际经济数据形成巨大差距。经济基本面、出口、全球资本等方面都是周期性问题。因此，对于a股市场的投资者来说，目前正在迎来逆向布局的时刻。

　　王庆表示，目前a股市场面临一定压力，部分投资谨慎情绪蔓延，背后有多种因素，但总体上主要是周期性问题。具体来说，今年以来经济基本面底部修复的周期性特征与过去不同。过去经济周期的起伏往往反映在投资的上升和消费的触底上升。这一轮经济复苏首先表现为消费反弹，疫情等因素扰乱了以往经济周期的规律性，进而在一定程度上影响了投资者对经济形势的判断。从外部环境来看，今年以来，中国的出口表现不够强劲，这也是一个周期性的问题。

　　王青认为，根据“可见、可触摸、有根据的数据”，可以判断中国经济面临的情况是周期性的，而国内股市恰恰反映了这种基本面的周期性变化。与此同时，去年以来全球流动性环境的周期性变化也对a股和许多新兴市场国家的表现产生了周期性影响。

　　“每当风险水平处于较高水平时，未来六个月的股市表现都是积极的。我们认为a股是反向布局的时候了。”王庆说。

(文章来源:中国证券报)