私募论市：科技股主线正在酝酿 下周还能绝地反击吗？

　　本周震荡格局持续，上证指数、深证成指、创业板指数全周分别下跌 0.53%、1.74%、2.40%。私募股权人士认为，市场正处于触底阶段，将有一个主要热点酝酿的过程。目前的位置不应过于悲观。随着政策的密集实施，市场情绪可能会继续修复。

　　陈远壁(知名私募人士)：科技股主线正在酝酿

　　最近，在一波积极的刺激下，市场仍然有点困难。只能说，信心的恢复需要一个过程。上周末，多箭共发的重大优惠政策巩固了政策底部。然而，市场的反应只是昙花一现。市场需要一个过程来扭转疲软的局面。这个过程是震荡和触底。8月是翻车市场，9月可能是迎接市场到来的过渡月。目前，我们仍然需要耐心。下周再洗一次可能会积累改善的因素。我们对第四季度的食品市场持乐观态度，并开始酝酿。

　　最近a股走势寒了太多人的心，利好接踵而至却不涨。然而，任何坏消息都会导致大幅下跌。这种容易跌难涨的情绪通常出现在调整的后期，这个阶段是最难熬的，熬过去就是希望。目前正处于调整后期，很多资金就像惊弓之鸟，一有风吹草动就抢跑，很多股票因为流动性问题而大幅下跌。现实是现实，但当我们做股票时，我们仍然需要向前看。我们应该相信机会是下降的真理。事实上，最近市场发生了新的变化，出现了一些积极的因素，但从量变到质变需要时间。最典型的变化是热点主题开始活跃，但可持续性仍然很差，但已经出现了反复活跃的热点，只要这个因素继续积累，就可能达到草原大火的效果。

　　自9月以来，以华为产业链和半导体芯片为主导的科技股市场逐渐走向台面，这是近期市场最明显的变化。当8月27日晚多箭齐发的重磅利好出来时，很多人认为市场会从现在开始走出增量市场，但事与愿违。本周显然是股票博弈市场，这两天的成交量可以减少到降低印花税利好之前。沉重的好处不能吸引资金进入市场。这不是好处不足以打动人们的心，而是市场一开始的表现并没有让场外基金看到信心。在这种情况下，只有通过赚钱效应才能吸引资金进入市场。资金是追求利润的，当赚钱的好处出现时，自然会跟随，一旦有持续的赚钱好处出现，以前的好处也会反映出来。最近的变化实际上是当地盈利效益的萌芽。首先从某个方向打开突破口，然后在扩散到整个市场之前积累一些盈利效益，从而发挥点带面的作用。

　　华为刺激的科技股就是这个突破口，科技自强自控的逻辑可以带来很多科技股市场。今年上半年是人工智能市场。自6月下旬以来，人工智能概念推动整个科技股调整了两个多月。现在是时候重新开始了，但焦点会有所不同。科技股市场的重点将是华为产业链、半导体芯片等独立可控科技股。除了与华为手机直接相关的门票外，主要是消费电子、卫星通信、华为海思、存储芯片、先进密封测试、光刻机等。这些已经是一个巨大的类别，当它们的受欢迎程度上升时，它们将继续扩散到其他科技股，如调整人工智能延伸的方向，如充分的计算能力、数据元素、机器人、无人驾驶等。

　　就总体趋势而言，市场正处于触底阶段。这个阶段可能没有明确的主线，但会有一个主线热点酝酿的过程，因为真正引领未来市场的热点将先于市场行动。一个热点方向在差异中辗转反侧一段时间，并逐渐酝酿成一条具有持续盈利效益的主线。主线酝酿后，将推动市场共鸣的上升，从而真正确立主线地位。在这个过程之后，市场可以真正稳定下来。

　　总体而言，科技股一直在酝酿阶段性反复活跃的主线行情，看好以华为+芯片为主的科技股带动市场逐步好转。然而，从市场的持续周期来看，科技股市场倾向于轮换，而不仅仅是关注某一方向的炒作。不仅是不同科技板块的轮换，也是板块内个股的轮换。短期来看，首先要看华为+芯片方向带来的赚钱效益的号召力，先点后面，先局部后扩散，先情绪后逻辑。

　　祝祥学(资深投资者)：下周还能绝地反击吗？

　　本周主要指数高开低走，全部收出周负线。其中，最弱的创业板指数在8月28日打破长阴后再创新低，距今年新低仅10点。当然，还有一个指数仍然是正周线，即北京证券交易所50，这也是本周一涨幅最大的。然而，随着未来四天的重心一路下降，也有可能弥补上周一的高缺口。

　　包括上周在内，连续两周依靠政策护理，使周一市场出现高阳线。虽然人们的心态一路崩溃，但人们仍然希望周末仍会有好的政策，然后绝地反击，增强可持续性。

　　本周四，有消息称，已提交多项重要法律法规审议，其中有市场最关心的金融稳定法。

　　目前股市确实不稳定，另一个是汇率市场。本周五(9月8日)，离岸人民币短期跳水近200个美元基点，失去7.36关口，创去年10月以来新低。距离历史极值点7.3745只有一点加速。

　　本周五，香港联合证券交易所因暴雨暂停交易。根据香港证券交易所的相关安排，证券（包括沪深证券交易所）和衍生品市场将全天暂停交易。如果市场开盘，预计受汇率影响，本周五北行基金将继续大幅净流出，加速a股下跌。

　　也就是说，汇率和指数都接近新低或新低。绝地反击能再次发生吗？可能性很大，但和前几次一样，概率只会反击一次。

　　目前，市场上只有华为主题的成就。剩下的稍强一点的是智能机器。可以说，两只华为主题股华力创通和捷荣科技已经成为包装市场的英雄。从犹豫到下定决心，一大群弟弟已经完成了本周不完全崩溃的局面。

　　周五的另一个趋势是可融资股的上涨，如周五的双乐股、同飞股、中英科技、威力传动等。，这与前几天不同。他们的拉升技术类似于前几天的量化。疑似量化找到了一些应对新监管规定的方法，需要继续看封板后和第二天的走势，分析其新招式。

　　如果市场能够再次进行绝地反击，可能会有消息称，汇率将被平息，同时，二级市场的一些新交易规则或新事物将被发布。最后，仍将有以证券公司保险为首的金融保护行动。在技术方面，华为系列主题的发酵可能会从通信卫星和消费电子延伸到高端设备和智能设备领域。

　　黄智华(资深投资者)：这个“坎”市场仍然受阻

　　本周市场涨跌。整体市场可操作性不强，受消息影响，北交所相关品种相对活跃。

　　9月1日，中国证监会发布了《关于北京证券交易所高质量建设的意见》，从融资、投资、交易等方面提出了19项系统改革措施。

　　据报道，在“北京证券交易所改革19条”发布后，主要证券公司推出了“一键开放北京证券交易所”业务，新账户数量显著增加。一些机构认为，新政策增加了投资者的信心，提高了未来的预期，北京证券交易所市场将开始，未来两三年将是一个缓慢的牛市过程。

　　虽然本周北交所大部分品种大幅下跌，但也让人看到有一天会继续火爆。特别是数据显示，目前北交所市场平均市盈率只有20倍左右，其中很多在10倍以上，远低于创业板和科技创新板市场。

　　北京证券交易所品种小，在开户、融资融券等方面符合科技创新委员会，在市场规模、效率、质量、功能、活动、稳定性等方面，作为一个新的培育市场，一旦a股牛市，北京证券交易所市场未来可能有更大的机会，甚至领先，也可能为一些中小型机构提供弯道超车的机会。

　　由于近期市场反弹疲软，人民币对美元汇率最近疲软，这是a股反弹疲软的主要原因。未来，人民币对美元汇率仍有待稳定和持续升值，a股可能会大幅改善，这与市场基金有关。

　　一些分析人士认为，自今年第二季度以来，人民币运行疲软，除了美元指数的高运行外，还与国内货币政策宽松、第二季度和第三季度中国经济修复斜率放缓有关。

　　当然，人民币汇率继续下跌，并不排除相关部门再次采取更大的措施来稳定汇率。中国稳定经济政策的股息可能在第四季度逐步释放，预计年底人民币汇率将略有回升。

　　美国股市也随着通胀和利率的上升而上涨。此前曾指出，一般来说，存款准备金率下调表明，经济低迷需要提振，而不是形成牛市的因素。从历史上看，A股牛市往往伴随着存款准备金率的上升和利率的上升，如2007年，这反映了经济复苏和繁荣。

　　很多券商股已经跌回低位，有的甚至跌破净资产值，估计可能会逐渐迎来机遇。近日，相关方继续推出“活跃资本市场”政策组合拳，多方政策直接或间接对券商有利。在市场资金推广有限的情况下，在市场底部的反复构建中，可以关注银行、电信等高活跃度品种，如券商股、北交所市场，以及银行、电信等蓝筹股品种。

　　至于市场走势，上证指数本周初反弹仍受到30日移动平均线、60日移动平均线和年线的压力，这是一个障碍，其上部是今年以来的密集交易盘整区域。特别是今年8月4日和8月28日两次成交量下跌，覆盖了一批追逐资金，需要消化。

　　年线和半年线所在的3200-3250点区域仍然是底部能否形成甚至逆转的分水岭。在有效突破之前，估计还是重复的，尤其是结构性波动。

　　趋势巡航(知名私募人士)：压大盘上涨个股 周末会好吗？

　　周五，在外围股市普遍下跌的影响下，两市触底反弹，盘中最低回踩3104点左右，然后开始逐渐反弹。虽然市场没有上涨，但两市股票涨跌较少，整体趋势活跃，卫星导航、光刻机、6G概念、EDA概念、时空大数据、汽车芯片、工业母机等板块；知识支付、水产品、云游戏、知识产权、可燃冰、网络游戏、租赁等板块下跌。两市近50只股票涨停，近10只股票跌停，创业板下跌收盘，走势与主板基本同步。

　　尽管周五市场上有很多热点，但主要集中在华为的相关概念上。

　　华为推出Mate600 Pro之后，Mate60于周五正式推出 Pro+。周五，卫星导航相关股票涨幅居前。中国卫通、中英科技、海格通信等多只股票涨停，华力创通涨幅超过19%，过去9个交易日涨幅超过160%。震有科技、司南导航、理工导航、航宇微等相关股票大幅上涨。我们在追逐它们时需要谨慎。

　　第二个热点是芯片、光刻机等与华为相关的板块。光刻机板块走强，蓝英装备20cm涨停，国风新材、奥普光电、东方嘉盛等多只股票涨停。东方嘉盛表示，将与国际芯片光刻机制造商合作，在深圳建设寄售维修保税仓库；荣达光表示，公司的部分光刻胶产品可应用于光伏行业。现在站上风口是牛市，站不上风口是每天的新低，因为市场上没有增量资金。

　　此外，我们应该注意的是，华为秋季新产品新闻发布会将于下周二举行。届时，应发布重要消息，但我们应该小心实现，因为过去两天的上涨已经充满了。

　　市场上的第三个热点是汽车相关行业。智能驾驶和减速器都是这个概念。最近，马斯克在推特上宣布，特斯拉将于2023年推出L4-L5级自动驾驶汽车。从V12版本开始，FSD将去除Beta的后缀，表明FSD将成为正式版本，自动驾驶行业将进入快车道。导致这些板块走强，浙江世宝交易限额、天迈科技、豪汽电、兴民智通等相关股票大幅上涨，但最终下跌，主要原因是市场没有增量资金，随着华为相关股票走强，炒作新能源汽车资金撤出追逐华为相关概念。

　　最近，每个周末市场都有利推出。正是因为这个原因，我们在周初给出了周初调整的观点。周四左右，资金将开始进入市场，然后市场将开始1-2天的反弹。如果周末不好，市场将在下周再次触底。结果，周四市场没有底部反弹，周五市场底部反弹，表明仍有资金进入市场。但周四确实是抄底的好机会，因为虽然周五市场调整，但两市个股走势还是不错的，券商在盘中出现了一波拉升。证券公司是市场的晴雨表。不幸的是，它们最终上下波动，因此周末产生重大利好的可能性很小。下周市场应该有一个底部。让我们看看3085点附近的差距。没有必要留下这个缺口。只有弥补了这个缺口，说明前期降低印花税是失败的，市场才会有更大的积极推出，比如成立平准基金，进一步规范规模，限制量化资金割韭菜等。

(文章来源:金融投资报)